Zasady dotyczące aktywów kryptowalutowych SEC wyjaśniają odkupowanie tokenów i aktualizacje

• FAQ dotyczące aktywów kryptowalutowych SEC wyjaśnia kwestie odkupu tokenów i aktualizacji sieci.
• Funkcjonalne sieci mogą podlegać odmiennemu traktowaniu w zakresie przepisów dotyczących papierów wartościowych.
• Potwierdzenia stakingu zależą od praw własności i kontroli nad aktywami.

Ramy prawne aktywów kryptowalutowych SEC zostały doprecyzowane po opublikowaniu zaktualizowanych FAQ przez Division of Corporation Finance w dniu 25 września. Wytyczne wyjaśniają, w jaki sposób odkupy tokenów, ulepszenia sieci, potwierdzenia stakingu oraz komunikaty marketingowe mogą wpływać na analizę pod kątem papierów wartościowych. SEC wskazała, że decyzje zależą od konkretnych okoliczności.

Wytyczne dotyczące aktywów kryptowalutowych SEC opierają się na interpretacji przepisów o papierach wartościowych, przedstawionej przez agencję w marcu. Nie wprowadzają nowych zasad, lecz wyjaśniają, jak pracownicy mogą oceniać aktywa cyfrowe na gruncie istniejących przepisów.

Wytyczne SEC dotyczące aktywów kryptowalutowych wyjaśniają funkcjonalne sieci

FAQ dotyczące aktywów kryptowalutowych SEC wskazuje, że odkupy tokenów w funkcjonalnych sieciach nie powodują automatycznie powstania umów inwestycyjnych. Jednak analiza może być inna w przypadku projektów, które nie są jeszcze operacyjne i promują odkupy jako sposób na generowanie zwrotów.

Agencja odniosła się również do kwestii aktualizacji sieci oraz jej dalszego rozwoju. Po uzyskaniu przez system kryptowalutowy funkcjonalności działania na rzecz utrzymania bezpieczeństwa, ulepszania funkcji lub wspierania adopcji mogą nie stanowić kluczowych działań zarządczych według testu Howeya.

Stwierdzenia marketingowe również zależą od kontekstu. Promowanie istniejących funkcji sieci zazwyczaj nie wytwarza oczekiwań zysku, o ile komunikaty nie sugerują przyszłych korzyści wynikających z działań zarządczych.

Zasady SEC dotyczące aktywów kryptowalutowych precyzują ryzyka związane ze stakingiem i tokenami

Aktualizacja SEC dotycząca aktywów kryptowalutowych objęła także potwierdzenia stakingu oraz wrapped assets. Pracownicy stwierdzili, że te tokeny mogą stanowić narzędzia cyfrowe, jeśli potwierdzają jedynie własność podstawowych aktywów, nie zapewniając odrębnych korzyści finansowych.

Agencja podkreśliła, że emitenci nie mogą wykorzystywać zdeponowanych aktywów do własnych celów. Podstawowe aktywa muszą pozostać zabezpieczone przed roszczeniami emitenta, transferem, pożyczaniem lub dostępem wierzycieli.

SEC wyjaśniła również, że platformy wtórnego obrotu nie stają się automatycznie promotorami tokenów. Platforma musi spełnić obowiązujące wymogi prawne, aby mogła być tak zakwalifikowana.

Wytyczne SEC dotyczące aktywów kryptowalutowych podkreślają, że każdy token wymaga indywidualnej analizy pod względem funkcjonalności, oświadczeń emitenta oraz oczekiwań nabywcy. Pracownicy zaznaczyli, że FAQ nie mają mocy prawnej ani nie zmieniają federalnych przepisów dotyczących papierów wartościowych.