Dziennik Bitget UEX｜Trzy główne indeksy amerykańskie zakończyły dzień wzrostami; WTI spadł w piątek o ponad 2%; Microsoft wzrósł o 3,64%

I. Gorące wiadomości

Oczekiwania dalszego zacieśniania polityki Fed nadal wywierają presję na obligacje długoterminowe. Po wrześniowej podwyżce stóp o 25 punktów bazowych przedział docelowy dla stopy funduszy federalnych wzrósł do 3,75%—4,00%. Na azjatyckiej sesji porannej rynek szacuje prawdopodobieństwo kolejnej podwyżki stóp przez Fed w październiku na około 66%, a rentowność 30-letnich obligacji USA wzrosła do około 5,52%. Silne dane wzrostowe i ryzyko związane z cenami energii sprawiają, że temat „wyższe stopy przez dłużej” ponownie jest główną wskazówką wyceny w tym tygodniu. MarketWatch

Cena ropy najpierw spadła, potem wzrosła, a kierunek krótkoterminowy pozostaje zależny od geopolityki. Ropa WTI w ostatni piątek spadła o 2,29%, rynek oczekiwał postępów w negocjacjach USA-Iran; jednak po odrzuceniu przez USA części propozycji Iranu cena ropy Brent odbiła w poniedziałek rano w Azji o 1,6% do 106 USD, WTI wzrosła o 1,1% do 93,47 USD. Szybka zmiana cen sugeruje, że transakcje inflacyjne wciąż nie opuściły rynku. Noticias de TradingView

Ryzyko danych makro skupione w drugiej połowie tygodnia. Dziś USA nie publikuje najważniejszych danych ekonomicznych; przewodniczący Fed z Nowego Jorku John Williams rozpocznie dwudniową wizytę na zachodzie stanu Nowy Jork. We wtorek publikacja wskaźnika zaufania konsumentów i wakatów JOLTS, w środę dane z rynku pracy ADP, ostateczna wartość PKB USA za II kwartał, dane o dochodach, wydatkach i inflacji PCE. MarketWatch

II. Przegląd rynku

Towary i waluty

Ceny ropy i rentowności obligacji podnoszą się równocześnie, co sprawia, że azjatycki rynek akcji otwiera się ostrożnie. Złoto pod presją dolara i wzrostu realnych stóp; srebro wciąż utrzymuje się w okolicach 64 USD, ale jego źródło wyceny różni się od innych towarów, nie uwzględnia zmian dziennych pomiędzy źródłami. Reuters

Aktywa cyfrowe

Stan na 28 września 09:03 czasu polskiego:

BTC powraca do stanu niewielkich wahań, w okolicach 84 000 USD wciąż znajduje się podparcie, lecz powyżej 85 000 USD nie obserwuje się trwałego przebicia. ETH wykazuje nieco słabszą wydajność, a całkowita kapitalizacja rynku krypto spada bardziej niż BTC, co wskazuje na ostrożne nastawienie kapitału w weekend. Bitget

Najnowszy weryfikowalny snapshot likwidacji pokazuje, że w ciągu 24 godzin do ok. 27 września godz. 23:32, na rynku zlikwidowano ok. 172 mln USD w pozycjach lewarowanych, z czego longi stanowiły ok. 87,2 mln USD, shorty ok. 85,2 mln USD, kierunek był zasadniczo zbalansowany. Ponieważ te dane nie były pobrane w czasie rzeczywistym do momentu publikacji, nie mogą być interpretowane jako obecna wielkość likwidacji. KuCoin

Rynek akcji USA

25 września trzy główne indeksy giełdowe w USA zanotowały wzrosty:

Ceny ropy podczas sesji giełdowej w USA spadły, łagodząc część presji inflacyjnej; indeks półprzewodników był najsilniejszy, sektor technologiczny wykazuje dalsze zróżnicowanie. Noticias de TradingView

"Siedmiu gigantów technologii"

Microsoft jest najsilniejszym z siedmiu gigantów; Meta po wcześniejszym wzrostach napędzanych popularnością produktu Muse znacząco skorygowała się, Tesla również wypada gorzej od rynku. Jednodniowa zmiana kursu potwierdza wynik, ale nie pozwala ustalić jednoznacznego czynnika napędzającego.

III. Najważniejsze spółki

Microsoft (MSFT): Oczekiwania komercjalizacji AI przełożyły się na wzrost kursu o 3,64%. Analityk Oppenheimer Brian Schwartz podtrzymał ocenę „przebija rynek” i podwyższył cenę docelową z 515 USD do 570 USD, głównie ze względu na przyspieszone wdrażanie przez klientów biznesowych chmury i produktów AI Microsoftu. W piątek kurs Microsoft zamknął się na poziomie 516,17 USD. W krótkim terminie warto obserwować tempo wzrostu Azure, penetrację Copilot oraz wpływ inwestycji w infrastrukturę AI na marże zysku. Investor's Business Daily

Meta (META): Oczekiwania co do wzrostu Muse i realizacja zysków krótkoterminowych. Muse w ciągu 12 dni od premiery zanotował ok. 2,8 mln pobrań. JPMorgan uważa, że ma potencjał stać się jednym z najpopularniejszych konsumenckich narzędzi AI po ChatGPT; według symulacji Jefferies, jeśli pod koniec 2027 roku osiągnie miliard użytkowników, z czego 3% przejdzie na wersję płatną, roczna przychód może sięgnąć 10,8 mld USD. Meta spadła w piątek o 3,39%, ale nie można potwierdzić, czy całość spadku wynikała z realizacji zysków. Reuters

Costco (COST): Sprzedaż i kanały cyfrowe utrzymują dwucyfrowy wzrost. W IV kwartale sprzedaż netto zwiększyła się rok do roku o 11,2% do 93,9 mld USD, sprzedaż w sklepach po korekcie o ceny paliw i kursy walut wzrosła o 6,7%, sprzedaż kanału cyfrowego wzrosła o 19,5%. Rozwodniony EPS za kwartał wyniósł 6,75 USD, z czego 0,15 USD za akcję stanowił jednorazowy zwrot ceł. W piątek kurs wzrósł o 2,92%, odzwierciedlając pozytywną ocenę rynku wobec modelu członkostwa i odporności konsumpcji. investor.costco.com

Circle (CRCL): Korzyści ze strategicznej współpracy na razie nie przekładają się na trwałą poprawę kursu. Binance wcześniej zainwestował 100 mln USD w udziały Circle, wzmacniając współpracę wokół USDC; mimo to Circle spadł w piątek o 4,36% do 89 USD. Tymczasem Fed zbiera opinie na temat ram regulacyjnych dla wydawców płatniczych stablecoinów pod swoją jurysdykcją. Współpraca strategiczna zwiększa potencjał dystrybucji, lecz wymogi kapitałowe, rezerwy i koszty zgodności usług pozostają zmienną wpływającą na wycenę. reuters.com

IV. Dynamika rynku i projektów

1. Bitget stopniowo wznawia wypłaty. Według oficjalnego komunikatu, wypłaty BTC zostaną wznowione 28 września o 08:00 UTC; sieci ETH 29 września, sieci USDT 30 września, pozostałe tokeny, waluty fiat i P2P – 2 października. Bitget deklaruje naprawienie luki, handel i depozyty działają normalnie, saldo użytkowników nie zostało naruszone; wszystkie oświadczenia pochodzą od Bitget, niezależne śledztwo trwa. Bitget Support Center

2. Spotowy ETF BTC w USA utrzymuje pozytywny napływ. 25 września napływ netto wyniósł 134,5 mln USD, w ciągu pięciu dni handlowych zeszłego tygodnia napływ wyniósł ok. 2,386 mld USD, z czego IBIT był największym źródłem. Stały napływ środków zapewnia BTC strukturalny popyt, lecz cena jest nadal ograniczana przez wzrost rentowności obligacji i siłę dolara. Farside Investors

3. Spotowy ETF ETH w USA w zeszłym tygodniu przyciągnął ok. 690 mln USD. 25 września napływ netto wyniósł 87 mln USD, głównymi źródłami były ETHA i FETH. Napływ środków do ETF pozostaje pozytywny, ale cena spot ETH była w weekend nieco niższa od BTC. Farside Investors

4. Regulacje stablecoinów wchodzą w fazę szczegółową. 24 września Fed przedstawił dwie konsultacje związane z ustawą GENIUS Act, dotyczące ram regulacyjnych dla wydawców płatniczych stablecoinów pod nadzorem Fed. Rynek będzie obserwował wpływ wymogów dotyczących rezerw, kapitału i standardów zarządzania ryzykiem na koszty emisji. Home

5. Granice pomiędzy aktywami tradycyjnymi a zabezpieczeniami w DeFi nadal się poszerzają. Aave V4 na Base dodaje tokenizowane akcje Coinbase jako zabezpieczenie pożyczek USDC; Strategy proponuje zmianę naliczania dywidendy wielu akcji uprzywilejowanych na codzienną, głosowanie akcjonariuszy zakończy się 28 października. Oba postępy wskazują na dalszą komercjalizację aplikacji i narzędzi finansowych na rynku cyfrowym. The Block

V. Dzisiejsze obserwacje i opinie instytucji

Dzisiejsze obserwacje: USA nie publikuje dziś najważniejszych danych makro, kluczowe wydarzenie to rozpoczęcie wizyty regionalnej przez przewodniczącego Fed z Nowego Jorku Williamsa. Na rynku warto obserwować dalszy przebieg negocjacji USA-Iran, czy cena ropy utrzyma poranne odbicie oraz jak kontrakty na indeksy giełdowe USA zareagują na wzrost długoterminowej rentowności obligacji. MarketWatch

Główny ekonomista JPMorgan Bruce Kasman uważa, że światowa gospodarka wchodzi w fazę szeroko zakrojonego, silnego wzrostu niespotykanego w ostatnich dwudziestu latach; siła wzrostu i odporność wobec wysokich cen energii wyjaśnia, dlaczego stopy i akcje są jednocześnie na wysokich poziomach.

Strateg ds. stóp Bank of America Mark Cabana uznaje, że repricing amerykańskich obligacji może nie być zakończony, dopóki warunki finansowe nie wykażą wyraźnych oznak zacieśnienia. Oznacza to, że wysokie wyceny spółek technologicznych nadal podlegają presji wynikającej z dyskonta.

Główny analityk rynku FxPro Alex Kuptsikevich postrzega ostatni spadek BTC jako pauzę w trendzie wzrostowym, ale jednocześnie podkreśla, że krótkoterminowe cofnięcie do niższych przedziałów wciąż jest możliwe. To techniczne spojrzenie, nie stanowi pewnej prognozy. Reuters

Zastrzeżenie: Niniejszy raport służy wyłącznie celom informacyjnym i nie stanowi porady inwestycyjnej, prawnej lub podatkowej. Aktywa cyfrowe oraz powiązane instrumenty pochodne cechują się dużą zmiennością; inwestorzy powinni samodzielnie ocenić i zarządzać ryzykiem.