Trump odrzuca propozycję negocjacji z Iranu, globalne akcje i obligacje pod presją, ceny ropy rosną ponad 2%, złoto spada poniżej 4200

Trump odrzucił w weekend najnowszą propozycję Iranu dotyczącą ponownego otwarcia Cieśniny Ormuz, przez co niemal całkowicie cofnięte zostały piątkowe wzrosty rynku napędzane oczekiwaniami na postęp w negocjacjach dyplomatycznych. Ceny ropy gwałtownie wzrosły, prognozy wzrostu presji inflacyjnej ponownie przytłoczyły rynek obligacji, giełdy azjatyckie przeważnie spadły, a kontrakty terminowe na amerykańskie akcje również zniżkowały.

Brent zyskał ponad 2%, złoto spot spadło poniżej 4180 USD/oz i w ciągu dnia straciło ponad 2%, srebro spot w ciągu dnia straciło 4,0%, zbliżając się do granicy 60 USD/oz. Rentowność 2-letnich obligacji USA wzrosła o 5 punktów bazowych do 4,90%, rentowność 10-letnich wzrosła o 4 punkty, wymazując cały piątkowy spadek.

Rajeev De Mello, starszy menedżer portfela makroekonomicznego w Gama Asset Management, powiedział: „Inwestorzy ponownie rozczarowani brakiem postępu dyplomatycznego. Rynek wcześniej liczył, że negocjacje mogą złagodzić konflikt na Bliskim Wschodzie i doprowadzić do otwarcia Cieśniny Ormuz, ale te nadzieje zostały rozwiane.”

Główne trendy aktywów globalnych:

Wzrost cen ropy: Brent wzrósł ponad 2%, WTI wzrosła około 2%.

Spadek cen złota i srebra: Srebro spot spadło o 4,0% w południe, do 61,7 USD/oz. Złoto spot spadło poniżej 4180 USD/oz, w ciągu dnia straciło ponad 2,5%.

Globalny rynek obligacji na minusie:

Rentowność 10-letnich obligacji Indii wzrosła o 5 punktów bazowych do 7,17%.

Rentowności amerykańskich obligacji wzrosły, rentowność 5-letnich obligacji wzrosła o 5 punktów bazowych.

Rentowność 30-letnich obligacji Japonii wzrosła o 1,5 punkta bazowego do 3,925%.

Rentowności obligacji Japonii, Australii i Nowej Zelandii rosły synchronicznie z obligacjami USA, rentowność 3-letnich obligacji Korei wzrosła do najwyższego poziomu od listopada 2022.

Rynki Azji i Pacyfiku pod presją w poniedziałek: Azjatyckie rynki na otwarciu w poniedziałek pod presją. Indeks KOSPI w Korei spadł ponad 2,5%, akcje Samsung Electronics spadły o 5%, SK Hynix o 4,4%. Nikkei 225 spadł o około 0,10%, NIFTY 50 w Indiach o 1,30%.

Kontrakty futures na amerykańskie akcje w dół: Kontrakty terminowe na Dow Jones spadły o około 180 punktów (0,4%), S&P 500 o 0,4%, Nasdaq 100 o 0,7%.

Trump odrzuca propozycję Iranu, negocjacje pozostają niepewne

Po tym jak Trump odrzucił propozycję Iranu dotyczącą „7-dniowego ponownego otwarcia Cieśniny Ormuz” w ramach rozejmu, minister spraw zagranicznych Iranu Araghdzi stwierdził, że „jest gotów na wznowienie działań wojennych”, jednocześnie zaznaczając, że drzwi do dyplomacji nie zostały zamknięte. Premier Kataru, kraju mediującego, przyznał, że konflikt „coraz trudniejszy do rozwiązania”, obecnie nie ma jasnej ścieżki jego zakończenia. USA nadal eskaluje blokadę i sankcje; od początku konfliktu ceny diesla w USA wzrosły o ponad 70%, a impas negocjacyjny przenosi się na globalny rynek energii.

Według Xinhua cytującej irańskie media z 27-go, minister spraw zagranicznych Araghdzi stwierdził, że Iran jest gotowy do wznowienia działań wojennych z USA, lecz nie porzuca póki co kontaktów dyplomatycznych. Powiedział: „Jesteśmy w pełni przygotowani na ponowne rozpoczęcie działań wojennych”, jednocześnie „jesteśmy także gotowi do podjęcia kontaktów na drodze dyplomatycznej w każdej chwili”. „To zależy od decyzji prezydenta USA Trumpa.”

Skok cen ropy znów podsyca obawy o inflację, presja na rynku obligacji

Według agencji Bloomberg, od początku roku napięcie na Bliskim Wschodzie spowodowało wzrost cen ropy o około 75%.

Spread prompt (cena najbliższego kontraktu) Brent wzrósł do około 7,75 USD/b w stosunku do cen spot, znacząco powyżej poziomu sprzed tygodnia (ok. 4 USD). Pokazuje to rosnące obawy rynku o niedobory dostaw w najbliższej przyszłości. Obecnie Brent wzrósł ponad 2%, WTI około 2%.

Wysokie koszty energii nieustannie przenoszą się na inflację, a to zwiększa oczekiwania na kolejną podwyżkę stóp przez Fed. Według Bloomberga, średnia globalna rentowność obligacji przekroczyła w zeszłym tygodniu 4%, po raz pierwszy od 2007 roku. Traderzy obecnie w pełni wyceniają kolejną podwyżkę stóp przez Fed w tym roku o co najmniej 25 punktów bazowych — Fed podniósł stopy już w tym miesiącu, pierwszy raz od 2023 roku.

Ed Yardeni, prezes Yardeni Research, napisał: „Szybki wzrost globalnych rentowności obligacji 2-letnich sugeruje, że banki centralne powinny podnieść stopy jeszcze bardziej, aby odpowiedzieć na długotrwały wzrost cen ropy wywołany ponowną eskalacją konfliktu na Bliskim Wschodzie i towarzyszącą temu inflację. Niestety, wyższe stopy jeszcze bardziej pogarszają perspektywy masowych deficytów budżetowych na świecie.”

Rentowności obligacji Japonii, Australii i Nowej Zelandii rosły synchronicznie z obligacjami USA, a rentowność 3-letnich obligacji Korei wzrosła do najwyższego poziomu od listopada 2022.

Azjatyckie giełdy spadają, futures na amerykańskie akcje w dół

Azjatyckie rynki na otwarciu w poniedziałek pod presją. Indeks KOSPI w Korei spadł ponad 2,5%, akcje Samsung Electronics spadły o 5%, SK Hynix o 4,4%. Nikkei 225 spadł około 0,10%, NIFTY 50 w Indiach o 1,30%. Australijski S&P/ASX 200 wzrósł nieznacznie o 0,11%.

Kontrakty futures na Dow Jones spadły o około 180 punktów (0,4%), S&P 500 o 0,4%, Nasdaq 100 o 0,7%.

W ubiegłym tygodniu amerykańskie giełdy wypadły ogólnie silnie — Dow Jones wzrósł o 0,3%, kończąc trwającą trzy tygodnie serię spadków; S&P 500 zyskał 1,2%, Nasdaq Composite wzrósł o 2,1%, wszystkie zaliczyły najlepszy tydzień od początku sierpnia.

Załamanie cen złota i srebra, umacniający się dolar

Złoto spadło o około 2,5%, przełamało poziom 4200 USD/oz, srebro spot w ciągu dnia spadło o 4%, do 61,7 USD/oz.

Wzrost oczekiwań na podwyżkę stóp obniża atrakcyjność metali szlachetnych bez oprocentowania, dolar umacnia się wobec większości głównych walut.

Uwaga rynku przenosi się na dane ekonomiczne w tym tygodniu

Prashant Newnaha, starszy strateg ds. stóp procentowych w TD Securities w Singapurze, stwierdził, że impas na Bliskim Wschodzie „prawdopodobnie pozostanie w centrum uwagi rynku”, przynajmniej do publikacji preferowanego przez Fed wskaźnika inflacji i raportu o zatrudnieniu w późniejszej części tygodnia.

Na ten tydzień zaplanowano kluczowe dane: w środę publikacja indeksu cen wydatków osobistych (PCE) za sierpień, w czwartek dane z amerykańskiego sektora produkcyjnego, a w piątek wyczekiwany raport o zatrudnieniu poza rolnictwem za wrzesień.

Minister finansów Besant przekazał umiarkowany sygnał, że decydenci powinni zachować „otwarte podejście” do stóp procentowych, ponieważ wzrost produktywności dzięki sztucznej inteligencji oraz deregulacja mogą pomóc w ograniczaniu inflacji.

Vey-Sern Ling, dyrektor zarządzający Union Bancaire Privee, powiedział: „Dopóki trwa konflikt z Iranem, rynek będzie się mierzył z perspektywą wyższej inflacji, podwyżek stóp i zaostrzenia warunków finansowych. Jednak biorąc pod uwagę już obniżone wyceny oraz nieprzerwany wzrost zysków napędzany przez sztuczną inteligencję, inwestorzy powinni szukać okazji do zakupów z długoterminowej perspektywy.”