Cztery główne pozytywne czynniki jednocześnie, międzynarodowa cena ropy spada

Wtorek, 29 września, kontrakty terminowe na WTI odnotowały jednodniowy spadek o ponad 3%, ponownie spadając poniżej poziomu 90 dolarów; kontrakty na Brent również równocześnie spadły.

Za tę falę spadków odpowiadają cztery prawie jednocześnie pojawiające się pozytywne sygnały: Katar ogłosił, że negocjacje z Iranem i USA nadal trwają, kluczowy rurociąg w Arabii Saudyjskiej wznowił przesył, IEA zadeklarowała gotowość uwolnienia rezerw, administracja Trumpa podobno rozważa nowy plan w celu złagodzenia stosunków z Rosją.

W przeciwieństwie do gwałtownych spadków na rynku kontraktów terminowych, cena spot Brent nadal utrzymuje się na poziomie 120 dolarów, a napięcie w podaży fizycznej nie zostało złagodzone. Różnica między ceną gotówkową a kontraktową WTI zmniejszyła się, ale pozostaje na ekstremalnym poziomie. To rozbieżność wskazuje, że napięta sytuacja podażowa nie została zasadniczo zmieniona przez powyższe pozytywne wiadomości.

Cztery pozytywne sygnały

Po pierwsze, Katar ogłosił, że negocjacje nadal trwają.

Rzecznik ministerstwa spraw zagranicznych Kataru Majed al-Ansari poinformował we wtorek, że Katar i inni mediatorzy nadal przekazują komunikaty między Iranem a USA, a strony wymieniają się możliwymi rozwiązaniami. Według komunikatu Polskiej Agencji Prasowej, Trump 28-go potwierdził w Białym Domu dla mediów, że USA i Iran prowadzą pośrednie negocjacje, a delegacje wymieniły się informacjami za pośrednictwem mediatorów.

Po drugie, rurociąg wschód-zachód w Arabii Saudyjskiej odzyskał około połowę przepustowości.

Ten rurociąg jest kluczowym alternatywnym kanałem omijającym cieśninę Ormuz. Wcześniej uszkodzony w wyniku ataku dronów, częściowe przywrócenie działania ma bezpośredni wpływ na globalną podaż.

Rebecca Babin, starsza traderka energii z CIBC Private Wealth Group powiedziała: „Wzrost przepływów przez cieśninę Ormuz oraz ponowne uruchomienie rurociągu wschód-zachód w Arabii Saudyjskiej przynoszą pewną ulgę rynkowi pod względem podaży.”

Jednocześnie zaznaczyła: „Pytanie, co to oznacza dla Iranu – zmniejszenie znaczenia cieśniny Ormuz może sprawić, że Iran będzie bardziej skłonny do podjęcia rozmów, ale może także skłonić go do eskalacji działań, aby odzyskać inicjatywę.”

Po trzecie, IEA zadeklarowała gotowość do działania, USA planuje uwolnić SPR.

Międzynarodowa Agencja Energetyczna zadeklarowała gotowość do uwolnienia większej ilości rezerw strategicznych na rynek. Departament Energii Stanów Zjednoczonych ogłosił, że z strategicznej rezerwy ropy (SPR) zostanie uwolnione do 40 milionów baryłek ropy naftowej.

Po czwarte, Trump podobno popiera złagodzenie sankcji wobec Rosji.

Rosja jest jednym z głównych producentów ropy na świecie. Według doniesień, administracja Trumpa rozważa nowy plan w celu złagodzenia stosunków z Rosją. Media cytują amerykańskiego wysłannika John'a Coale'a, który mówi, że Trump popiera plan polegający na zamianie uwolnienia więźniów politycznych na złagodzenie sankcji wobec Rosji.

Zagrożenie ze strony Iranu nie zniknęło

Pomimo dominacji pozytywnych wiadomości w nastrojach rynkowych, ryzyko geopolityczne nie zniknęło.

W poniedziałek Iran podobno zaatakował supertankowiec w cieśninie Ormuz, co jest interpretowane jako sygnał wznowienia ataków na statki po zeszłotygodniowym fiasku rozmów dyplomatycznych ONZ.

Przewodniczący parlamentu Iranu Bagher Ghalibaf we wtorek ponownie podkreślił: „Stany Zjednoczone powinny wiedzieć, że jeśli my nie możemy sprzedawać ropy, nikt jej nie sprzeda w tym regionie.” Dodał również: „Jeśli nasze bezpieczeństwo nie będzie zagwarantowane, żadna infrastruktura nie będzie bezpieczna.”

Irańska oficjalna agencja informacyjna Fars przekazała później, że tego dnia kolejny dron wystrzelił w stronę „nielegalnego” statku, ale szczegóły są ograniczone.

Rynki podzielone w kwestii perspektyw negocjacji

Analityk Goldman Sachs Rich Privorotsky pozostaje ostrożnie optymistyczny co do postępu negocjacji.

Stwierdził: „Czytając te sygnały, można stwierdzić, że strony powoli się zbliżają. Axios i CNN informowały, że USA są skłonne zrezygnować z pewnych warunków nuklearnych w zamian za zniesienie sankcji i odblokowanie środków... Trump następnie zaprzeczył, jakoby zaproponował Iranowi jakiekolwiek warunki.”

Wydaje mi się, że to raczej sygnał sondowania niż szum. Mediatorzy wciąż są aktywni, Trump powiedział, że spodziewa się dalszych negocjacji w tym tygodniu. Mechanizmy motywują do osiągnięcia porozumienia teraz... jednak ryzyko błędnej oceny nadal jest ogromne.

Analityk Bloomberg Frank Monkam zauważył, że wraz z nadejściem października Iran może stanąć wobec większej presji negocjacyjnej — po zakończeniu amerykańskich wyborów śródokresowych, przewaga wynikająca z kryzysu podaży może zniknąć, a dźwignia negocjacyjna Iranu zostanie osłabiona.