Rozszerzenie produkcji przez Toshiba nie zagrozi dominacji dwóch gigantów rynku dysków twardych

Toshiba nie jest w stanie zagrozić dwóm gigantom rynku dysków twardych nawet po zwiększeniu produkcji: udział wyniesie jedynie 16,8% i firma napotyka na bariery finansowe oraz technologiczneToshiba ogłosiła plan podwojenia zdolności produkcyjnych dysków twardych do roku fiskalnego 2027, co wywołało panikę na rynku z powodu obaw o wzrost konkurencji i doprowadziło do jednodniowego spadku kursów akcji Western Digital (WDC) i Seagate (STX) o 10%. Jednak ten cel rozbudowy odnosi się do całkowitej pojemności (EB), a nie do fizycznej liczby sprzedanych sztuk. Według branżowych standardów, nawet jeśli Western Digital i Seagate będą utrzymywać naturalny wzrost pojemności o około 25% rocznie, to nawet przy podwojeniu pojemności przez Toshibę, jej globalny udział w rynku wzrośnie jedynie z 11,2% w roku fiskalnym 2025 do 16,8%. Całkowity wzrost podaży w branży podniesie się łagodnie z 25% do 33%, co nie jest w stanie osiągnąć sugerowanego przez media udziału na poziomie 30%.Według doniesień medialnych, inwestycja na rozbudowę w wysokości 60 miliardów jenów (ok. 380 milionów dolarów) stanowi tylko 12% rocznego przychodu Toshiby z dysków, wynoszącego ok. 3,1 miliarda dolarów, i jest dalece niewystarczająca, aby podwoić produkcję. Western Digital i Seagate zazwyczaj przeznaczają 4–6% przychodów na nakłady inwestycyjne, co pozwala na 25-procentowy przyrost pojemności; liniowe oszacowanie wskazuje, że podwojenie zdolności produkcyjnej wymagałoby nakładów stanowiących co najmniej 20% przychodów. Co istotniejsze, obaj giganci zwiększają pojemność głównie poprzez wzrost gęstości zapisu na jednym dysku, podczas gdy Toshiba wyraźnie odstaje w tej technologii i może zwiększać pojemność jedynie przez dodawanie kolejnych talerzy fizycznych oraz sprzętu produkcyjnego, co oznacza znacznie wyższe zapotrzebowanie na nakłady kapitałowe i inwestycje w łańcuch dostaw, niż przewiduje obecny budżet.Toshiba konsekwentnie pozostaje w tyle za Western Digital i Seagate pod względem rozwoju technologicznego — planowany wcześniej produkt o pojemności 30TB został opóźniony i dopiero teraz trafia do próbek. Jeżeli w roku fiskalnym 2027 pojawią się jakiekolwiek opóźnienia w zakresie architektury 12-talerzowej, technologii podłoża szklanego lub certyfikacji klientów, harmonogram ekspansji zostanie bezpośrednio zaburzony. Już w 2022 roku Toshiba deklarowała chęć osiągnięcia ponad 25% udziału w rynku, jednak rzeczywisty udział spadł do 11%. Obecna wyprzedaż na rynku wynika głównie z błędnej interpretacji nagłówków prasowych; według Bernstein, Seagate i Western Digital utrzymują rating powyżej indeksu, z ceną docelową odpowiednio 1350 dolarów i 770 dolarów.