Krzywa dochodowości japońskich obligacji skarbowych staje się bardziej stroma, a handel przed aukcją pozostaje spokojny.

智通财经2026/10/05 10:06

Pokaż oryginał

① W poniedziałek krzywa rentowności japońskich obligacji skarbowych stała się bardziej stroma, a rynek pozostawał spokojny przed aukcjami 10-letnich i 30-letnich obligacji zaplanowanymi na ten tydzień. ② Pojawiły się doniesienia, że Bank of Japan może potwierdzić, że potencjalna inflacja osiągnęła cel 2%. ③ Rentowność 10-letnich obligacji bazowych wzrosła o 1 punkt bazowy w stosunku do końca zeszłego tygodnia do poziomu 3.11%, po czym spadła w okolice 3.085% dzięki zakupom na spadkach; rentowność 5-letnich obligacji spadła do około 2.365%. ④ Rentowności na długim końcu krzywej nie podążyły za spadkiem – rentowność 30-letnich obligacji wzrosła o około 2.5 punktu bazowego do 4.23%, a rentowność 40-letnich obligacji wzrosła w systemie elektronicznym o około 3.9 punktu bazowego. ⑤ Rentowność 2-letnich obligacji spadła o 1 punkt bazowy do ok. 1.905%, a tendencja stromienia krzywej stała się bardziej widoczna po godzinie 9:45 rano. ⑥ Po południu kontrakty terminowe na obligacje skarbowe wahały się w wąskim przedziale, presja na stromienie krzywej nie osłabła, rentowność 10-letnich obligacji lekko wzrosła do około 3.085%, a 30-letnich do 4.23%. ⑦ Dzisiejsze stromienie krzywej może wskazywać, że inwestorzy są ostrożniejsi przed czwartkową aukcją 30-letnich obligacji niż przed wtorkową emisją 10-letnich, a japońscy brokerzy mają nadzieję, że rentowność 10-letnich obligacji odbije do poziomu spadku odnotowanego dziś przed zakończeniem przetargu, aby zapewnić sprawną aukcję. ⑧ Minister finansów Japonii oraz premier starają się uniknąć paniki na rynku obligacji; minister finansów oznajmił, że premier nie dąży do polityki reflacyjnej, a premier w przemówieniu politycznym podkreślił, że nie będzie polegać na emisji obligacji pokrywanych deficytem w celu sfinansowania planowanej obniżki podatku konsumpcyjnego. ⑨ Jednak większość uczestników rynku uważa, że doradca ekonomiczny premiera skłania się raczej ku stanowisku reflacyjnemu, przekonanie rynku będzie trudne. ⑩ Prezes Bank of Japan wcześniej stwierdził, że potencjalna inflacja zbliża się do 2% i jej ustabilizowanie na tym poziomie jest bardzo ważne, a ryzyko nadmiernej inflacji rośnie. ⑪ Overnight Index Swap wskazuje, że szansa na podwyżkę stóp procentowych o 25 punktów bazowych na październikowym posiedzeniu wynosi około 12%, mniej niż 15% z piątku, a na grudniowym – około 90.5%, mniej niż wcześniejsze 96%. ⑫ Indeks Nikkei wzrósł o około 2.4% do poziomu 69946.86 punktów, kurs USD/JPY wynosi 157.77.

Bitget oferuje kompleksowe usługi handlu kryptowalutami, akcjami i złotem. Handluj teraz!

Pakiet powitalny o wartości 6200 USDT dla nowych użytkowników! Zarejestruj się teraz

⑴ W poniedziałek krzywa dochodowości japońskich obligacji skarbowych stała się bardziej stroma, a handel na rynku był spokojny przed nadchodzącymi w tym tygodniu aukcjami obligacji o 10-letnim i 30-letnim terminie wykupu. ⑵ Według doniesień, Bank Japonii może potwierdzić, że potencjalna inflacja osiągnęła już docelowy poziom 2%. ⑶ Rentowność benchmarkowych 10-letnich obligacji wzrosła chwilowo o 1 punkt bazowy w porównaniu do końca ubiegłego tygodnia, osiągając 3,11%, po czym – dzięki zakupom przy spadkach – obniżyła się do okolic 3,085%. Rentowność 5-letnich obligacji spadła do około 2,365%. ⑷ Długi koniec krzywej nie podążył za spadkiem, rentowność aktywnie handlowanych 30-letnich obligacji wzrosła o około 2,5 punktu bazowego do poziomu 4,23%, a rentowność 40-letnich obligacji na platformie elektronicznej wzrosła o około 3,9 punktu bazowego. ⑸ Rentowność 2-letnich obligacji spadła o 1 punkt bazowy do okolic 1,905%, a tendencja stromizny krzywej stała się wyraźniejsza po godzinie 9:45 rano. ⑹ Po południu kontrakty terminowe na obligacje skarbowe wahały się w wąskim przedziale, a presja na dalsze stromizny krzywej utrzymywała się, rentowność 10-letnich obligacji lekko wzrosła do poziomu około 3,085%, a rentowność 30-letnich do 4,23%. ⑺ Dzisiejsze stromienie krzywej może wskazywać, że inwestorzy są bardziej ostrożni wobec czwartkowej aukcji 30-letnich obligacji niż we wtorek wobec emisji 10-letnich. Przedstawiciel jednego z japońskich domów maklerskich wyraził nadzieję, że rentowność 10-letnich obligacji odbije do poziomu odpowiadającego dzisiejszemu spadkowi przed zakończeniem składania ofert, aby zapewnić płynność i stabilność aukcji. ⑻ Japoński minister finansów oraz premier starają się unikać wywoływania paniki na rynku obligacji; minister finansów oświadczył, że premier nie dąży do polityki reinflacji, a w wystąpieniu dotyczącym polityki premier podkreślił, że nie będzie finansował planowanej obniżki podatku konsumpcyjnego emisją obligacji pokrywanych deficytem. ⑼ Jednak wielu uczestników rynku uważa, że doradcy gospodarczy premiera skłaniają się ku podejściu pro-reinflacyjnemu i przekonanie rynku nie będzie łatwe. ⑽ Prezes Banku Japonii wcześniej stwierdził, że potencjalna inflacja zbliża się do poziomu 2% i kluczowe jest jej ustabilizowanie na tym poziomie, a ryzyko przekroczenia celu rośnie. ⑾ Overnight Index Swap wskazuje, że prawdopodobieństwo podwyżki stóp procentowych o 25 punktów bazowych na październikowym posiedzeniu wynosi około 12%, mniej niż 15% w zeszły piątek; na grudniowym posiedzeniu to prawdopodobieństwo wynosi około 90,5%, wobec wcześniejszego poziomu 96%. ⑿ Indeks Nikkei wzrósł o około 2,4%, osiągając 69 946,86 punktów, a kurs USD/JPY wynosi 157,77.

Zastrzeżenie: Treść tego artykułu odzwierciedla wyłącznie opinię autora i nie reprezentuje platformy w żadnym charakterze. Niniejszy artykuł nie ma służyć jako punkt odniesienia przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.

PoolX: Stakuj, aby zarabiać

Nawet ponad 10% APR. Zarabiaj więcej, stakując więcej.

Stakuj teraz!

Może Ci się również spodobać

S&P obniża ocenę kredytową Nike do A, perspektywa negatywna

S&P Global Ratings obniżyło rating kredytowy Nike (NKE.US) do poziomu "A", z perspektywą "negatywną".

智通财经•2026/10/05 13:06

S&P: okres transformacji biznesowej Nike się wydłuży, a przepływy pieniężne prawdopodobnie znacząco spadną

S&P Global Ratings: Transformacja biznesowa Nike (NKE.US) potrwa dłużej, a przewiduje się znaczny spadek przepływów pieniężnych.

智通财经•2026/10/05 13:06

BUZZ-Leerink obniża ocenę firmy Bristol-Myers Squibb, wskazując na ryzyko związane z linią badań i rozwoju

5 października – ** Przed sesją, akcje Bristol-Myers Squibb (BMY.N) spadły o 1,9%, do 60 dolarów ** Leerink Partners obniżyło rekomendację dla tych akcji z „outperform” do „market perform” i zmieniło cenę docelową z 73 dolarów na 59 dolarów ** Na koniec poprzedniej sesji, BMY wzrósł od początku roku o 13,4%; nowa cena docelowa sugeruje dodatkowy spadek rzędu 3,5% ** Broker wskazuje na niepewność wokół trzech kluczowych projektów BMY oraz zbliżający się koniec ochrony patentowej ** Experimentalny lek na choroby płuc admilparant może być rozczarowujący pod względem skuteczności i bezpieczeństwa, w tym ryzyka problemów z wątrobą i niskiego ciśnienia krwi; prognoza sprzedaży na 2032 rok została obniżona o 38% ** Broker kwestionuje, czy experimentalny lek przeciwzakrzepowy milvexian może konkurować z Eliquis firmy Bristol-Myers Squibb w zapobieganiu udarom u pacjentów z arytmią; prognoza sprzedaży na 2032 rok została obniżona o 25% ** Nawet jeśli lek przeciwpsychotyczny Cobenfy zostanie zatwierdzony dla leczenia psychoz związanych z chorobą Alzheimera, tańsze generyki mogą ograniczyć jego popyt ** Prognoza zysku na akcję (EPS) na 2032 rok została obniżona o 11%, do 4,96 dolara

路透社•2026/10/05 12:56

Zaktualizowano: C.H. Robinson przejmie firmę spedycyjną RXO za 5,8 miliarda dolarów

C.H. Robinson Worldwide (CHRW.O), firma zajmująca się spedycją, ogłosiła w poniedziałek, że przejmie RXO (RXO.N) za kwotę 5.8 billions dolarów w transakcji obejmującej akcje oraz gotówkę, aby wzmocnić swoją pozycję na rynku pośrednictwa transportu ciężarowego w Ameryce Północnej. Połączony gigant logistyczny o łącznej wartości rynkowej 25 billions dolarów zintegruje tę technologicznie napędzaną firmę głównie ze swoją północnoamerykańską jednostką transportu lądowego, która generuje ponad dwie trzecie przychodów firmy. RXO świadczy także usługi zarządzania transportem i dostawy ostatniej mili, a jej akcje wzrosły o około 20% podczas handlu przed sesją, podczas gdy notowania C.H. Robinson spadły prawie o 12%. Akcjonariusze RXO otrzymają 17.25 dolarów w gotówce i 0.0856 akcji C.H. Robinson za każdą posiadaną akcję RXO, co wycenia firmę na 30.25 dolarów za akcję – 29% powyżej ceny zamknięcia z zeszłego piątku. Transakcja rozszerzy zasięg “ostatniej mili” C.H. Robinson na terenie USA i pomoże zdobyć większych klientów korporacyjnych, wzmacniając pozycję firmy na konkurencyjnym rynku pośrednictwa ciężarowego. CEO C.H. Robinson, Dave Bozeman, stwierdził, że transakcja pozwoli firmie "zbudować większego i bardziej odpornego dostawcę usług logistycznych dla Ameryki Północnej." Po sfinalizowaniu transakcji, C.H. Robinson spodziewa się zrealizować 300 millions dolarów synergii kosztów operacyjnych netto w ciągu dwóch lat i przewiduje, że transakcja poprawi skorygowany zysk na akcję w ciągu dziewięciu miesięcy. Finalizacja transakcji przewidziana jest na pierwszą połowę 2027 roku, a akcjonariusze RXO będą posiadać 11% akcji połączonej firmy. Morgan Stanley & Co. LLC pełni rolę doradcy finansowego C.H. Robinson, zaś Goldman Sachs & Co. LLC doradza RXO. Akcje RXO przewyższyły wynik szerokiego benchmarku S&P 500 w ostatnim roku.

路透社•2026/10/05 12:56