Amerykański rynek akcji ignoruje ostrzeżenia o wysokich rentownościach! Spółki technologiczne prowadzą wzrosty, pchając indeks S&P 500 w pobliże historycznego maksimum.

Według informacji uzyskanych przez aplikację Zhihui Finance, indeks S&P 500 zbliżył się do historycznego maksimum, napędzany wzrostem akcji technologicznych, podczas gdy inwestorzy w dużej mierze zignorowali obawy związane z osiąganiem przez rentowności obligacji najwyższych poziomów od dziesięcioleci. W poniedziałek wszystkie trzy główne amerykańskie indeksy giełdowe zakończyły dzień na plusie: S&P 500 wzrósł o 0,66%, Nasdaq o 1,05% (nowy rekord zamknięcia), a Dow Jones o 0,18%.

Większość dużych spółek technologicznych zyskała na wartości. Nvidia (NVDA.US) wzrosła o 2,1%, osiągając nowy historyczny rekord zamknięcia i podwyższając kapitalizację rynkową do 5,76 biliona dolarów; SpaceX (SPCX.US) wzrosła o 7,6%, osiągając najwyższy poziom od połowy czerwca; Tesla (TSLA.US) zanotowała wzrost o 2,2%; Microsoft (MSFT.US) wzrósł o 1,48%; Meta (META.US) o 1,9%; Google (GOOGL.US) o 0,86%.

W segmencie spółek półprzewodnikowych wyniki były mieszane. Western Digital (WDC.US) wzrosła o ponad 6%, Seagate Technology (STX.US) o ponad 4%, TSMC (TSM.US) oraz Broadcom (AVGO.US) o ponad 2%; Qualcomm (QCOM.US) i Intel (INTC.US) spadły o ponad 2%, Micron Technology (MU.US) i Arm (ARM.US) straciły ponad 1%, a AMD (AMD.US) oraz ASML (ASML.US) także spadły.

Pomimo czynników takich jak rosnące stopy procentowe, wysokie ceny energii oraz powrót obaw dotyczących inflacji, które napędzają wzrost globalnych rentowności obligacji, rynek akcji w dużej mierze nie ucierpiał. Przeciwnie, inwestorzy skupili się na silnych zyskach przedsiębiorstw, odporności wydatków konsumenckich oraz gwałtownym wzroście inwestycji związanych ze sztuczną inteligencją (AI), co napędza notowania głównych benchmarków na coraz wyższe poziomy.

Sezon wyników kwartalnych w USA za trzeci kwartał oficjalnie rozpocznie się w przyszłym tygodniu, kiedy to duże amerykańskie banki jako pierwsze opublikują swoje wyniki. Według danych LSEG, analitycy średnio oczekują, że zyski spółek wchodzących w skład indeksu S&P 500 wzrosną w trzecim kwartale o ponad 30% rok do roku, głównie dzięki akcjom powiązanym z AI.

Beata Manthey, strateg Citi, powiedziała: „Pomimo narastających przeciwności, takich jak ryzyko geopolityczne i rosnące stopy procentowe, indeks S&P wzrósł w tym roku o około 13% i obecnie jest bardzo blisko historycznego maksimum”. Lisa Shalett z Morgan Stanley Wealth Management podkreśliła: „Biorąc pod uwagę, że wzrost gospodarczy przyspiesza, a boom na sztuczną inteligencję jest niewrażliwy na stopy procentowe, spokój na rynku akcji podczas ‘idealnej burzy’ na rynku obligacji jest zrozumiały”.

Tymczasem rynek obligacji pozostaje jednym z kluczowych obszarów zainteresowania. W poniedziałek amerykańskie obligacje skarbowe ponownie znalazły się pod presją, a długoterminowe rentowności osiągnęły najwyższe poziomy od dekad. Rentowności 10- i 30-letnich amerykańskich obligacji wzrosły o co najmniej 7 punktów bazowych, odpowiednio do 5,34% i 5,7%, osiągając najwyższe wartości od 2002 roku. Rentowności krótszych obligacji wzrosły o około 2-4 punkty bazowe.

W miarę jak gospodarka rozwija się dzięki wydatkom na infrastrukturę związaną ze sztuczną inteligencją, a wysoka inflacja powoduje ryzyko dalszych podwyżek stóp procentowych przez Fed, inwestorzy pozostają ostrożni, czy rentowności obligacji już osiągnęły szczyt. Raport dotyczący amerykańskiego sektora usług opublikowany w poniedziałek pokazał, że presja kosztowa w zeszłym miesiącu rosła w najszybszym tempie od ponad czterech lat.

Ponadto szerokość rynku pozostaje jednym z głównych zmartwień inwestorów w segmencie akcji. Odsetek amerykańskich spółek, których ceny akcji znajdują się powyżej swoich 10-, 50- i 200-dniowych średnich kroczących, spadł do poziomu z marca. Jak powiedział Craig Johnson, główny analityk rynku technicznego w Piper Sandler: „Potrzebujemy spadku stóp procentowych i cen ropy naftowej, ale obecnie tego nie obserwujemy, a wskaźniki wewnętrzne rynku się pogarszają. To będzie stanowiło barierę dla rynku”.