Sprawozdania finansowe wielkich banków z Wall Street zostaną ujawnione w przyszłym tygodniu: przychody z handlu akcjami mogą sięgnąć 19 miliardów dolarów, a „każdy jest zwycięzcą” może stać się przeszłością.
Według prognoz analityków zebranych przez Bloomberg, łączny dochód z transakcji akcjami pięciu największych banków amerykańskich w trzecim kwartale osiągnie niemal 19 miliardów dolarów, jednak dochód z transakcji instrumentami o stałym dochodzie ma spaść do najniższego poziomu w tym roku, a aktywność w zakresie fuzji i przejęć również się osłabi. Tymczasem AI-napędzane narzędzia do optymalizacji płynności mogą prowadzić do odpływu depozytów, co budzi obawy rynku o akcje banków. Analitycy uważają, że chociaż wyniki finansowe poszczególnych banków mogą ulec dalszemu zróżnicowaniu, to rynek może już przesadnie obawiać się wpływu AI.
Wielkie banki z Wall Street mają szansę utrzymać silne wyniki w zakresie handlu akcjami w trzecim kwartale, lecz ochłodzenie aktywności na rynku kapitałowym prowadzi do rosnącej dywersyfikacji wyników pomiędzy poszczególnymi instytucjami.
9 października, zgodnie z prognozami analityków zgromadzonymi przez Bloomberg, skumulowane przychody z handlu akcjami pięciu największych banków amerykańskich w trzecim kwartale mają zbliżyć się do 19 miliardów dolarów. Wśród nich, Goldman Sachs ma osiągnąć najwyższy wynik (5,1 mld USD), podczas gdy Morgan Stanley, JPMorgan Chase i Bank of America spodziewają się odpowiednio 4,9 mld, 4,5 mld oraz 2,6 mld USD. Goldman Sachs jako pierwszy opublikuje swoje wyniki finansowe w najbliższy wtorek.
Dla porównania, działalność związana z handlem instrumentami o stałym dochodzie pozostaje pod presją, a skumulowane przychody pięciu największych banków z tego segmentu mają spaść do najniższego poziomu w tym roku. Rynek fuzji i przejęć również wykazuje oznaki schłodzenia. Tymczasem rynek obawia się, że narzędzia do optymalizacji gotówki napędzane przez sztuczną inteligencję mogą przyspieszyć odpływ depozytów, jeszcze bardziej pogarszając notowania akcji banków.
Analityk Wells Fargo Mike Mayo stwierdził, że w pierwszej połowie roku niemal wszystkie banki odnosiły sukcesy, jednak ta sytuacja może się zmienić, a w tym kwartale różnice pomiędzy wynikami poszczególnych banków najprawdopodobniej będą się dalej powiększać.
Przychody z handlu instrumentami o stałym dochodzie spadną do najniższego poziomu w tym roku
Choć wyższe stopy procentowe mogą zwiększyć przychody banków z kredytów, wywierają również presję na działalność tradingową. Analitycy przewidują, że skumulowane przychody pięciu największych banków amerykańskich z handlu instrumentami o stałym dochodzie w trzecim kwartale przekroczą 19 miliardów dolarów, lecz będą niższe niż ponad 21 miliardów dolarów uzyskanych w drugim kwartale, osiągając tym samym najniższy poziom od początku roku.
Brian Moynihan, CEO Bank of America, ostrzegał w połowie września, że przychody banku z handlu instrumentami o stałym dochodzie spadną w trzecim kwartale, po czym cena akcji banku gwałtownie się obniżyła. David Solomon, CEO Goldman Sachs, również wskazał, że handel instrumentami o stałym dochodzie prezentuje się słabiej niż handel akcjami, który pozostaje silny.
Analityk Bank of America Ebrahim Poonawala przewiduje, że aktywność na rynku kapitałowym w USA w drugiej połowie 2026 roku będzie wyraźnie słabsza niż w pierwszej połowie, kwestionując jednocześnie trwałość obecnego cyklu na rynku kapitałowym.
Wzrost stóp procentowych może także wpływać na wycenę niektórych aktywów banków oraz oddziaływać na sprawozdania finansowe poprzez takie pozycje jak skumulowane inne całkowite dochody. Działalność związana z obsługą zadłużenia może jednak zapewnić częściowe wsparcie: w ciągu najbliższych trzech lat wiele zobowiązań zostanie refinansowanych, co przełoży się na zwiększenie potrzeb finansowych. Mayo ostrzega jednak, że dalszy wzrost stóp procentowych może ograniczyć popyt na obligacje.
Fuzje i przejęcia zwalniają, amerykański pipeline transakcji wykazuje oznaki osłabienia
Kwestia utrzymania aktywności na rynku kapitałowym jest kluczowym elementem raportów z trzeciego kwartału. Dane Bloomberga pokazują, że wartość ogółem ogłoszonych w trzecim kwartale fuzji i przejęć spadła rok do roku o około 10%, a aktywność transakcyjna na rynku amerykańskim wykazuje oznaki zwolnienia.
Rynek IPO w tym roku prezentował się dobrze – SpaceX ustanowił rekord przy debiucie giełdowym w czerwcu. Według wcześniejszych doniesień Bloomberga, Anthropic planuje w przyszłym tygodniu spotkania z potencjalnymi inwestorami w celu przygotowań do IPO. Niektóre plany debiutów giełdowych napotkały jednak przeszkody – Oura we wrześniu opóźniła swoją ofertę publiczną, a Bamboo Insurance Services wspierana przez CVC Capital Partners także przesunęła terminy debiutu.
Jamie Dimon, CEO JPMorgan Chase, powiedział we wtorek w wywiadzie, że pipeline IPO i fuzji oraz przejęć w Europie jest dość solidny, podczas gdy rynek amerykański we wrześniu wykazał pewne oznaki spowolnienia.
Analitycy przewidują, że opłaty inwestycyjne JPMorgan w trzecim kwartale wzrosną rok do roku o 15%, Goldman Sachs o ok. 8,1%, a Morgan Stanley o ok. 1,9%. Jefferies, który jako pierwszy opublikował swoje wyniki, wykazał dywersyfikację działalności: przychody z bankowości inwestycyjnej i handlu akcjami ustanowiły najlepszy rezultat w historii za pojedynczy kwartał, lecz przychody z handlu instrumentami o stałym dochodzie spadły o 26% rok do roku.
Obawy o odpływ depozytów przez AI obciążają akcje banków, analitycy uważają, że wyprzedaż jest przesadzona
Poza spowolnieniem działalności tradingowej, potencjalne zmiany przepływów finansowych wywołane przez sztuczną inteligencję budzą zaniepokojenie inwestorów. Rynek obawia się, że narzędzia do optymalizacji gotówki napędzane przez AI mogą pozwolić firmom bardziej efektywnie zarządzać kapitałem i przenosić depozyty z tradycyjnych banków. Indeks bankowy KBW osiągnął w trzecim kwartale najgorszy wynik od kryzysu amerykańskich banków regionalnych na początku 2023 roku.
Manan Gosalia, analityk Morgan Stanley, wskazuje, że ostatni spadek akcji bankowych odzwierciedla wiele obaw, w tym spowolnienie wzrostu przychodów z rynku kapitałowego, wzrost kosztów finansowania oraz ryzyko odpływu depozytów spowodowanego przez narzędzia AI do optymalizacji gotówki.
Jego zdaniem, cykl inwestycji w AI potrwa jeszcze wiele lat, a korzyści płynące z tego trendu nie ograniczą się wyłącznie do dużych firm z branży cloud computing – będą również wspierać długoterminową działalność na rynku kapitałowym.
Zarówno Gosalia, jak i Mayo twierdzą, że obawy rynku dotyczące potencjalnego wpływu AI na sektor bankowy są przesadzone. Mimo możliwej dywersyfikacji wyników w trzecim kwartale analitycy są zdania, że popyt na finansowanie związany z inwestycjami w AI prawdopodobnie nadal będzie wspierać długoterminową aktywność na rynku kapitałowym.
Zastrzeżenie: Treść tego artykułu odzwierciedla wyłącznie opinię autora i nie reprezentuje platformy w żadnym charakterze. Niniejszy artykuł nie ma służyć jako punkt odniesienia przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.
Może Ci się również spodobać
Najbardziej niebezpieczna dywergencja na rynku amerykańskim: zwykłe akcje już dramatycznie spadły, jak długo giganci AI będą w stanie się utrzymać?
Warunki finansowe znacznie się zaostrzyły, co mocno uderza w zwykłe akcje na amerykańskim rynku; mediana spadku dla spółek z indeksu S&P 500 wynosi 15% od najwyższego poziomu, a premia za ryzyko kapitałowe spadła poniżej zera. Wzrost rentowności amerykańskich obligacji i cen ropy sprawił, że indeks warunków finansowych gwałtownie wzrósł, co powoduje nagłe pogorszenie szerokości rynku mimo pozornego spokoju indeksu. Rynek staje się coraz bardziej zdecentralizowany, a kluczową kwestią pozostaje, czy zwykłe akcje nadrobią straty, czy indeksy będą zbiegać w dół.
Wall Street ustala cenę za wybory w połowie kadencji: czynnik Demokratów wzrósł o 20%, podczas gdy rynek pozostaje w "strefie ślepej"
Czynnik „Demokratów” stworzony przez JPMorgan wzrósł od sierpnia o około 20%, podczas gdy S&P 500 w tym samym okresie wzrósł tylko o 2,6%. Platformy prognostyczne szacują, że prawdopodobieństwo całkowitego zwycięstwa Demokratów w obu izbach Kongresu wzrosło z 23% w sierpniu do 64%. Dane historyczne Goldman Sachs pokazują, że to prawdopodobieństwo zazwyczaj spada średnio o około 5 punktów procentowych tuż przed głosowaniem. Instytucje są podzielone: JPMorgan zaleca kupowanie podczas spadków, natomiast Bank of America ostrzega, że całkowite zwycięstwo Demokratów może doprowadzić do spadku rynku o ponad 10%.
Apple twierdzi, że popyt na iPhone Duo jest „nadzwyczajny”, przedsprzedaż została wyprzedana w ciągu kilku minut, a wysyłka została przesunięta na styczeń przyszłego roku.
Pierwszy składany smartfon Apple, iPhone Duo, został udostępniony do przedsprzedaży i już w ciągu kilku minut termin wysyłki został przesunięty na koniec stycznia przyszłego roku, co dotyczy wszystkich kolorów oraz wariantów pojemności. Analitycy z Bloomberga podnieśli prognozy sprzedaży, uznając, że może ona przekroczyć 14 milionów sztuk i cel 28 miliardów dolarów. W piątek akcje Apple wzrosły nieznacznie o 0,43%.
Ceny krypto
Więcej
