AI inteligentne agentów rozpoczynają nową bitwę w branży płatności! Bernstein: Visa (V.US), Mastercard (MA.US) i inni stoją przed nowymi możliwościami

Aplikacja finansowa Zhichong uzyskała informację, że bank inwestycyjny Bernstein w ostatnio opublikowanym raporcie analitycznym wskazał, iż Meta (META.US) wprowadzając Muse, rozpoczął nową erę konsumenckiej sztucznej inteligencji (AI) oraz nowy wyścig technologiczny. Zdaniem Bernstein, w drodze rozwoju komercyjnego agentów AI, płatności mogą stać się bardziej strategiczne, a następna wielka bitwa w branży płatności być może właśnie się rozpoczyna.

Bernstein podkreśla, że wraz z szybkim rozwojem komercjalizacji agentów AI, płatności również nadążają za postępem. Muse jest już wykorzystywany do wielu zadań: zakupów (Meta wskazuje, iż są one jednym z najszybciej rosnących czynników użycia), śledzenia cen po rezerwacji lotów lub hoteli, umawiania spotkań, czyszczenia skrzynki odbiorczej oraz dobierania stroju.

Obecnie jednak doświadczenie płatności realizowanych przez agenty AI jest nadal mało płynne. Muse podczas finalizacji transakcji korzysta z Link Stripe lub Shop Pay, wypełniając stronę płatności należącą do handlowca. Start-up AI Instinct informuje, że 40% użytkowników dzieli się swoim numerem karty kredytowej w ciągu trzech tygodni, choć jego pierwsi użytkownicy są bardziej nastawieni technologicznie i posiadają wyższy dochód niż przeciętni konsumenci.

Kluczowe pytania dotyczące agentów AI w branży płatności dotyczą tego, kto będzie kontrolować płatności, odpowiedzialność i ramy rozpatrywania sporów w świecie agentów AI. Jaką rolę odegrają sieci płatnicze oraz PSP (dostawcy usług płatniczych, tacy jak Stripe, Adyen)? Czy pojawią się nowe źródła przychodów (np. dla V/MA, Adyen, Stripe), czy też abstrakcja lub tokenizacja płatności zwiększy ryzyko powstania produktów płatniczych o charakterze towarowym?

Zaufanie pozostaje dużym wąskim gardłem komercjalizacji agentów AI – tylko 23% amerykańskich konsumentów deklaruje zaufanie do generatywnej AI w kwestii obsługi płatności. Tradycyjne modele biznesowe oparte są na projektowaniu wokół osoby ludzkiej („człowiek w pętli”). W świecie, gdzie agenty AI przeszukują internet, wypełniają formularze i dokonują zakupów, pojawia się szereg problemów związanych z zaufaniem: skąd wiadomo, że agent jest „dobrym agentem”? Jak zapewnić programowalność transakcji? Jak zweryfikować tożsamość (np. dwuetapowa autoryzacja w Europie – 2FA)? Jak zagwarantować zgodę i intencje użytkownika? Jak zaprojektować ramy odpowiedzialności? Jak rozwiązywać spory? Jak zmniejszać ryzyko oszustw? Jak zarządzać chargebackami? Jak budować ślady audytu? Jak zoptymalizować różne metody płatności? Jak zapewnić personalizację? Jak rozwiązać problem standardów i fragmentacji technologicznej?

Walka o kontrolę nad transakcjami agentów AI

Wkrótce rozpocznie się „ciąganie liny” wokół kontroli nad transakcjami agentów AI oraz nad tokenami płatności/poświadczeniami.

Agent AI wnosi do każdej transakcji znacznie większą złożoność niż wcześniej. W erze komercjalizacji agentów AI zaufanie i zarządzanie mają kluczowe znaczenie (ważniejsze nawet niż w e-commerce), a podmioty mogące dostarczać tokeny/poświadczenia oraz powiązane mechanizmy zarządzania, odniosą ogromne korzyści.

Obiektywnie rzecz biorąc, obecnie udział agentów AI w e-commerce jest jeszcze marginalny, lecz postępuje szybko, a firmy płatnicze już przygotowują się do tego świata agentów AI.

Visa (V.US) i Mastercard (MA.US), dwie największe sieci płatnicze, wprowadziły już tokeny agentów AI (Visa Intelligent Commerce, Mastercard Agent Pay), z większą ilością danych i informacji kontekstowych w tokenie (np. głębszy wgląd w typ transakcji, miejsce użycia tokena, tożsamość płatnika), oraz dodatkowymi zabezpieczeniami (sygnały oparte o historię zachowań i odpowiednią konfigurację).

Obecnie nie jest jasne, jak wygląda adopcja tych produktów oraz czy instytucje wydające karty aktywnie uczestniczą (np. w zakresie kontroli agentów AI oraz ram odpowiedzialności). Tak czy inaczej, 100% transakcji agentów będzie tokenizowana (ale niekoniecznie z użyciem tokenów dedykowanych agentom AI). W tym samym czasie Stripe już rok temu wprowadził bezpieczne tokeny płatności dla agentów AI (Secured Payment Tokens, SPT).

Warto zauważyć, że obecnie Muse lub Instinct najprawdopodobniej nie korzystają z „dedykowanych tokenów agentów AI” Visa/Mastercard, lecz z Link lub jednorazowych wirtualnych kart – co oznacza, iż sieci płatnicze nadal otrzymują te transakcje, lecz nie mają dostępu do bardziej dochodowego biznesu tokenów agentów AI, który w przyszłości może stać się platformą dystrybucji usług dla agentów AI. Transakcje Muse są dodatkowo objęte zabezpieczeniami funkcji Link.

Interesujące jest, że w lipcu Visa wskazała, iż nawiązała współpracę z Meta i zamierza stosować tokeny agentów AI wewnątrz Facebooka i Instagrama – jednak brak informacji o dedykowanych rozwiązaniach dla Muse.

Czy sieci płatnicze mogą zdobyć przewagę dzięki „tokenom agentów AI” w zakresie transakcji agentów, może ostatecznie zależeć od dwóch słów – transfer odpowiedzialności (liability shift). Nawet jeśli inne tokeny będą technologicznie równie zaawansowane lub nawet bardziej zaawansowane, sieci płatnicze pozostaną kluczowe w rozpatrywaniu sporów i ram odpowiedzialności, co w świecie agentów AI może stać się ekstremalnie ważne.

Czy można się uczyć z historii?

Walka o kontrolę nad transakcjami agentów AI przypomina wojnę tokenów z roku 2014. 12 lat temu, wraz z debiutem Apple Pay, Visa i Mastercard również wprowadziły swoje usługi tokenizacji. Wówczas trwała intensywna walka o kontrolę nad tokenami – rywalizowały sieci płatnicze, instytucje wydające karty i PSP.

Obecnie, mimo współistnienia wielu tokenów, sieci płatnicze zdobyły szeroką adopcję i obecnie odpowiadają za 60% transakcji w e-commerce. Tokenizacja dała im realną przewagę – mogą dystrybuować własne usługi poprzez ten kanał, np. oferować ocenę ryzyka oszustw, automatycznie aktualizować poświadczenia płatności, wdrażać push provisioning transmisji poświadczeń wydawcy do sprzedawców. Dziś zaczęli też wyceniać te usługi, a potencjał wzrostu opłat jest nadal bardzo duży.

Potencjalny rynek jest bardzo duży

Skala potencjalnych przychodów może być bardzo duża. Przykładowo Stripe pobiera obecnie opłatę w wysokości 0,15 centa za SPT. Gdy tokeny agentów AI sieci płatniczych staną się szeroko stosowane, firmy będą mogły dystrybuować swoje usługi przez te tokeny. W optymistycznym scenariuszu, jeśli transakcje agentów AI osiągną kilka procent całkowitej konsumpcji, mogą przyczynić się do wzrostu o kilka punktów procentowych w transakcjach sieci płatniczych.

Na co warto zwrócić uwagę?

Kluczowe czynniki to: integracja systemów wydawców i sprzedawców (nie tylko domyślna aktywacja); sezon zakupów świątecznych (i adopcja agentów AI); nowe współprace platformowe; czy Google lub Meta wprowadzą tokeny agentów AI; doświadczenia agentów AI wdrażane przez banki (np. Amex, Chase).

Nawiasem mówiąc (ważny wniosek także dla platform): obecnie wdrażane produkty agentów AI nie pozwalają agentom kontrolować płatności sprzedawcy (ani pełnić roli Merchant of Record) – co najmniej można rzec, że model jest bardzo złożony. W zamian, produkty te głównie zapewniają konsumentom bezproblemowy sposób realizacji zadań i zakupów (np. Muse realizuje płatność przez Link lub jednorazową wirtualną kartę).

Integracja systemów u sprzedawców napotyka poważne trudności, a przejęcie doświadczenia płatności zwykle należącego do sprzedawcy wymaga pokonania wielu wyzwań, w tym zarządzania konwersją, cenami w czasie rzeczywistym, obsługą po zakupie, synchronizacją katalogu towarów i stanów magazynowych, stosowaniem programów lojalnościowych i zniżek, realizacją zamówień oraz obsługą wielu koszyków zakupowych.

Wpływ na inwestycje

Bernstein uważa, że sektor płatności jest beneficjentem, a nie przegranym – w świecie konsumenckich agentów AI płatności będą miały coraz większe znaczenie strategiczne.

Możliwy scenariusz to wzrost liczby transakcji realizowanych przez agenty (mniejsze koszyki, większa liczba zlokalizowanych produktów), co przyniesie korzyści firmom płatniczym, w tym sieciom kart płatniczych.

Ponadto agenty AI mogą przyczynić się do wzrostu penetracji online usług złożonych oraz wybranych kategorii sprzedaży detalicznej. Choć mało intuicyjne, wzrost e-commerce jest bardzo korzystny dla kart, gdyż ich penetracja w online jest wyższa, podobnie jak współczynnik korzystania z usług o wartości dodanej (VAS).

Agenty AI mogą również oznaczać większą złożoność w zakresie weryfikacji tożsamości, intencji konsumenta, obsługi sporów, dedykowanych kart agentów AI czy limitów – co stwarza szansę na oferowanie usług wyróżniających się i usług o wartości dodanej dla V/MA oraz dostawców płatności (np. Stripe, Adyen, Checkout).

Warto pamiętać, że 100% transakcji agentów AI będzie tokenizowana (co oznacza, że V/MA mogą uzyskiwać wyższe przychody z każdej transakcji, a także dystrybuować więcej usług). Potem mogą pojawić się transakcje agent-to-agent (agent do agenta), które będą wymagały bogatszego zestawu usług, co również będzie korzystnie wpływało.

Bernstein od dawna analizuje ten problem i uważa, że cyfrowe portfele (np. PayPal) mają ciekawą strategiczną pozycję w świecie konsumenckich agentów AI – mogą mieć strategiczne opcje (np. jeśli agentom AI trudno znaleźć skuteczny model komercjalizacji).

Z jednej strony, jeśli agent odpowiada za obsługę płatności człowieka – czy ludzie nadal będą przejmować się „frustracją gościa” przy finalizacji transakcji? Z drugiej strony, portfele dwustronne jak PayPal (PYPL.US) mogą znacznie rozszerzyć swoją wartość dodaną, obejmując zaufanie, zabezpieczenia, ochronę przed oszustwami i rozpatrywanie sporów, a dodatkowo wspierać konsumentów w dynamicznym wyszukiwaniu okazji, nagród i personalizowanych usług oraz optymalizować metodę płatności (np. wybór między BNPL, kartą kredytową/debetową).

Dostawcy BNPL jak Affirm (AFRM.US) i Klarna (KLAR.US) również mogą odgrywać kluczową rolę, zwłaszcza w obszarach: pożyczki oprocentowane dla klientów near-prime i subprime (wraz z kosztami opóźnienia), dynamiczny przydział kredytu (czy można negocjować z agentem AI?), pożyczki 0% dla klientów prime oraz przejrzystość warunków.

Bernstein przyznaje rating „za prowadzenie rynku” dla Visa, Mastercard, Affirm, Adyen (ADYEY.US), Block (XYZ.US), Toast (TOST.US); rating „zgodny z rynkiem” dla PayPal, FIS (FIS.US), Fiserv (FISV.US), Global Payments (GPN.US), Klarna.