15,49 bilionów! Skala zarządzanych aktywów przez BlackRock osiągnęła już połowę PKB Stanów Zjednoczonych

Wartość aktywów zarządzanych przez BlackRock w trzecim kwartale przekroczyła 15 bilionów dolarów, ustanawiając nowy rekord. Silne napływy netto oraz zróżnicowany wachlarz działalności przyczyniły się do 19% wzrostu przychodów rok do roku, a działalność w zakresie kredytów prywatnych wykazała względną odporność.

14 października, przed rozpoczęciem sesji giełdowej w USA, BlackRock opublikował raport finansowy za trzeci kwartał. Całkowita wartość aktywów zarządzanych przez firmę osiągnęła 15,49 biliona dolarów, ustanawiając historyczny rekord. Ta imponująca liczba odpowiada połowie całorocznego nominalnego PKB Stanów Zjednoczonych (około 31–32,5 biliona dolarów).

BlackRock odnotował w tym kwartale napływy netto w wysokości 205 miliardów dolarów.Przychody wzrosły rok do roku o 19% do poziomu 7,75 miliarda dolarów, zysk na akcję według GAAP wyniósł 10,57 dolarów, natomiast skorygowany zysk na akcję wyniósł 15,93 dolarów.

W dniu publikacji raportu kurs akcji BlackRock wykazał wyraźną zmienność typu „wzrost–spadek”. W środę rano spółka zyskała chwilowo 5%, ale potem cały wzrost został zniwelowany i sesja zakończyła się na poziomie zbliżonym do otwarcia. Jednak kolejnego dnia, w czwartek, kupujący ponownie zyskali przewagę i kurs akcji gwałtownie odbił, rosnąc na zamknięciu o ponad 4%.

Przewodniczący zarządu i dyrektor generalny BlackRock, Larry Fink, w raporcie finansowym poinformował, że klienci powierzyli firmie zarządzanie napływami netto na poziomie 205 miliardów dolarów w tym kwartale, a skumulowany napływ netto w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy wyniósł aż 869 miliardów dolarów. Podkreślił:

Wchodzimy w sezonowo najsilniejszy czwarty kwartał z rosnącym impetem.

Flagowa linia produktów ETF iShares w tym kwartale odnotowała napływy netto bliskie 135 miliardom dolarów, co stanowiło istotne źródło kapitału. Firma odkupiła również akcje o wartości 550 milionów dolarów w tym samym okresie. Fink w oświadczeniu dodał:

Podstawowe warunki rynkowe są solidne, napędzane nowymi technologiami, a marże zysku i dynamika zysków firm stale się poprawiają.

Patrząc na czwarty kwartał, Fink podkreślił, że firma ma dobrze rozwinięty pipeline projektów w obszarach takich jak rynki prywatne czy fundusze emerytalne.

Dodatkowo, projekt infrastruktury sztucznej inteligencji realizowany przez BlackRock zakończył pierwszą fazę wdrożenia w tym kwartale, a na rynkach prywatnych w ciągu minionych dwunastu miesięcy pozyskano 68 miliardów dolarów.

Od początku tego roku cały sektor kredytów prywatnych znajduje się pod presją — obawy dotyczące ekspozycji na sektor oprogramowania i liczne wnioski o wykup nadal niepokoją tę branżę. Działalność BlackRock w zakresie kredytów prywatnych wykazała względną odporność, a napływy netto wzrosły w ujęciu kwartalnym o 5 miliardów dolarów.

Dyrektor finansowy BlackRock, Martin Small, podczas telekonferencji z analitykami stwierdził, że popyt na inwestycje w kredyty prywatne jako całość pozostaje stabilny. Dodał także:

Uważamy, że oferowanie prywatnych kredytów wysokiej jakości w ramach całej platformy stwarza większe i trwalsze możliwości, równocześnie pozwalając na pogłębienie relacji z klientami.

Jeśli chodzi o presję wykupu, udział wniosków o wykup w funduszach pożyczek korporacyjnych BlackRock spadł z 13,3% w drugim kwartale do około 11,5% w ostatnim kwartale, co oznacza marginalną poprawę.

Jednak agencja ratingowa Moody’s ostrzegła w raporcie z 14 października, że rzeczywista sytuacja może być poważniejsza niż podane do wiadomości wskaźniki niewypłacalności. Moody’s wskazuje:

Przy utrzymujących się wysokich stopach procentowych, trudnościach z refinansowaniem, presji wykupu oraz braku przejrzystości, w amerykańskim sektorze kredytów prywatnych narastają zagrożenia dla jakości aktywów słabszych kredytobiorców ze środkowego segmentu rynku.