"Podstawowa inflacja jest już 'bardzo bliska' 2%!" – Prezes Bank of Japan podkreśla jastrzębie stanowisko: w przyszłości pozostaje miejsce na dalsze podwyżki stóp procentowych

Według informacji przekazanych przez aplikację Zhihui Finance, prezes Banku Japonii, Kazuo Ueda, stwierdził, że obecny poziom inflacji bazowej jest „już dość bliski” 2-procentowemu celowi inflacyjnemu banku centralnego. Silny światowy popyt na sztuczną inteligencję (AI) w połączeniu z presją inflacyjną wynikającą z napiętej sytuacji na rynku pracy pozostawia przestrzeń na dalsze podwyżki stóp procentowych.

Ta wypowiedź została wygłoszona tuż przed tym, jak Bank Japonii zwoła pod koniec miesiąca kluczowe posiedzenie dotyczące polityki pieniężnej, na którym przedstawi najnowsze kwartalne prognozy dotyczące wzrostu gospodarczego i inflacji. Rynek będzie dokładnie analizować te prognozy w poszukiwaniu wskazówek dotyczących terminu kolejnej podwyżki stóp.

„Utrzymanie inflacji bazowej w pobliżu celu 2% staje się coraz ważniejsze,” powiedział Kazuo Ueda w poniedziałek podczas posiedzenia parlamentu.

Kazuo Ueda podkreślił, że konflikty na Bliskim Wschodzie podniosły koszty surowców, co przyczyniło się do wzrostu inflacji, a napięty rynek pracy i umiarkowane ożywienie gospodarcze napędzają dodatkowo presję cenową po stronie popytu.

„Globalny popyt na AI jest bardzo silny, co wspiera wydatki kapitałowe i wzrost eksportu, a w efekcie podnosi ceny wielu towarów,” wskazał.

Kazuo Ueda dodał, że podnoszenie stóp procentowych w odpowiednio wyważonym tempie pomaga zapobiegać gwałtownemu wzrostowi rentowności obligacji.

„W sytuacji, gdy inflacja bazowa zbliża się do 2% i obecne warunki finansowe pozostają luźne, jeśli nie dostosujemy odpowiednio stóp polityki pieniężnej, rynek może obawiać się nadmiernej inflacji, co z kolei może podbić długoterminowe stopy procentowe,” zaznaczył.

Bank Japonii zakończy dwudniowe posiedzenie dotyczące polityki monetarnej 30 października. Źródła informują, że po niedawnej wrześniowej podwyżce stóp procentowych wielu członków rady jest sceptycznych wobec kolejnej podwyżki w tym miesiącu i preferuje obserwację kolejnych danych, aby ocenić wpływ ostatniej podwyżki na warunki finansowe.

Wielu uczestników rynku spodziewa się, że Bank Japonii utrzyma stopy procentowe na poziomie 1,25%, ale możliwe jest również przekazanie sygnału, który pozostawi przestrzeń do podwyżki stóp do 1,5% już w grudniu.

Kontrola wielkości emisji obligacji

W związku z oczekiwaniami rynku dotyczącymi dalszych podwyżek stóp przez Bank Japonii oraz obawami, że szeroko zakrojony plan wydatków premier Sanyae Takaiści może pogorszyć napiętą już sytuację fiskalną kraju, rentowność japońskich obligacji skarbowych wzrosła.

Podczas posiedzenia parlamentu, gdy opozycyjni posłowie zapytali o wpływ wydatków publicznych na inflację, Kazuo Ueda odpowiedział, że wzrost wydatków publicznych pobudza gospodarkę, napędzając wzrost cen i wynagrodzeń.

Jednocześnie dodał, że jeśli dodatkowe wydatki budżetowe zwiększą możliwości produkcyjne Japonii, może to przyczynić się do złagodzenia presji inflacyjnej w dłuższej perspektywie.

Kazuo Ueda podkreślił, że nadzwyczajne zakupy obligacji będą zastrzeżone na sytuacje gwałtownego wzrostu rentowności lub poważnego załamania rynku.

Podczas tego samego posiedzenia parlamentu Sanyae Takaiści odrzuciła sugestie niektórych analityków, że polityka jej rządu przyczynia się do wyprzedaży jena i japońskich obligacji skarbowych.

„Będziemy uważnie analizować skalę wydatków budżetowych i odpowiednio kontrolować wielkość emisji długu,” oświadczyła Sanyae Takaiści. „Poprzez budowę silnej gospodarki Japonia może zwiększyć zaufanie rynku do jena.”

Po próbach rządu rozwiania obaw dotyczących prowadzenia polityki stymulacyjnej inflacji, rynek obligacji skarbowych w Japonii ustabilizował się. Jednakże analitycy ostrzegają, że jeśli rząd nie przedstawi jasnych planów finansowania obniżek podatków i szeroko zakrojonych wydatków, na rynku mogą ponownie pojawić się turbulencje.

Międzynarodowy Fundusz Walutowy (IMF) w zeszłym tygodniu wezwał Bank Japonii do dalszego podnoszenia stóp procentowych oraz zaapelował do rządu o opracowanie średnioterminowych ram fiskalnych, by złagodzić niepokoje na rynku.

„Rynek obawia się ryzyka fiskalnego, ponieważ nie ma pewności, w jaki sposób Japonia sfinansuje nowe wydatki i obniżki podatków,” powiedział Krishna Srinivasan, dyrektor Departamentu Azji i Pacyfiku w Międzynarodowym Funduszu Walutowym.