Zakłady na AI wchodzą na wyższy poziom! Meta (META.US) planuje emisję akcji klasy C w celu pozyskania kapitału, a kontrola Marka Zuckerberga pozostaje niezmieniona

Według aplikacji informacyjnej ZhiTong Caijing, Meta (META.US) utworzyła nową kategorię akcji bez prawa głosu, aby pozyskać środki na ogromne wydatki w obszarze sztucznej inteligencji (AI). Firma ogłosiła, że jej zarząd zatwierdził utworzenie akcji zwykłych klasy C bez prawa głosu, planowanych do publicznego notowania i mających wejść w życie w styczniu 2027 roku. Firma zamierza jednorazowo przydzielić akcje zwykłe klasy C obecnym akcjonariuszom akcji klasy A i B w proporcji jedna akcja klasy C za każdą akcję posiadaną dotychczas. Oczekuje się, że po tej emisji cena rynkowa akcji klasy A odzwierciedli efekt podziału akcji podobny do 2 za 1, lecz prawa głosu akcjonariuszy nie ulegną zmianie.

Zatwierdzenie przez zarząd Meta było oparte na jednogłośnej rekomendacji specjalnego komitetu niezależnych dyrektorów, którzy nie byli w konflikcie interesów. Komitet ten został powołany przez zarząd w celu oceny struktury kapitałowej firmy. Zarówno komitet, jak i zarząd zgodzili się, że utworzenie tej nowej kategorii akcji jest rozsądne, uczciwe oraz leży w najlepszym interesie Meta i jej akcjonariuszy z kilku powodów:

1. Utworzenie nowej klasy akcji w celu pozyskania kapitału, wynagrodzenia pracowników, potencjalnych przejęć i innych ogólnych celów firmowych — W obliczu rewolucji AI przetaczającej się przez branżę, utrzymanie konkurencyjności, dalszy rozwój, rozbudowa infrastruktury i realizacja nowych inicjatyw strategicznych wymagają olbrzymich inwestycji. Komitet uznał, że utworzenie tej nowej klasy akcji zwykłych umożliwi Meta finansowanie dalszego wzrostu i pomoże firmie utrzymać przewagę w krajowej i zagranicznej konkurencji.

2. Dalsze generowanie przez Meta maksymalnej długoterminowej wartości dla wszystkich akcjonariuszy — Od momentu założenia, zespół zarządzający Meta zawsze stawiał na pierwszym miejscu długoterminowe cele i kreację wartości; od debiutu giełdowego kurs akcji spółki wzrósł o ponad 1700%. Dla porównania, w tym samym okresie indeks S&P 500 wzrósł o około 495%. Komitet pragnie, aby Meta nadal innowowała i skupiała się na długoterminowym rozwoju, a emisja akcji klasy C jest właśnie skierowana na realizację tego celu.

3. Zapewnienie, by założyciel i CEO Mark Zuckerberg w dalszym ciągu prowadził Meta w nową erę — Komitet jednogłośnie uważa, że Zuckerberg jest najlepszą osobą, która może wprowadzić Meta w nową erę i przyszłość. Zauważają oni, że znacząca wartość stworzona dla akcjonariuszy wynika w dużej mierze z jego wybitnego przywództwa, unikalnej i kreatywnej wizji oraz doskonałych zdolności zarządczych. Emisja akcji zwykłych klasy C pozwoli kontynuować model przywództwa założycielskiego, który od początku napędza sukces firmy.

W kwartalnym raporcie finansowym za trzeci kwartał, opublikowanym przez Meta po zamknięciu giełdy w środę, przychody wzrosły o 26% rok do roku, osiągając 64,601 mld USD, przewyższając prognozy rynkowe wynoszące 63,33 mld USD; zysk netto wyniósł 9,86 mld USD, wzrost o 264% r/r; rozwodniony zysk na akcję wyniósł 3,83 USD, wzrost o 265% r/r, lekko powyżej prognoz rynkowych wynoszących 3,85 USD. Warto zauważyć, że znaczny wzrost zysku netto był głównie efektem niskiej bazy kosztów podatkowych z poprzedniego roku. Koszty podatku dochodowego za trzeci kwartał w Meta wyniosły 3,141 mld USD, znacznie mniej niż 18,954 mld USD rok wcześniej, a rzeczywista stopa podatkowa spadła z 87% do 24%.

Zysk operacyjny spadł o 37% rok do roku do 12,988 mld USD, a marża operacyjna zredukowała się z 40% rok temu do 20%. Meta podała, że łączne koszty i wydatki w trzecim kwartale wzrosły o 68% rok do roku do 51,613 mld USD, z czego 9,89 mld USD stanowią wydatki związane z ugodą z 52 prokuratorami stanowymi USA w sprawach dotyczących zdrowia psychicznego młodzieży oraz mediów społecznościowych. Po wyłączeniu tej pozycji zysk operacyjny za kwartał wyniósłby 22,877 mld USD, a rozwodniony zysk na akcję wzrósłby do 7,40 USD.

Patrząc na poszczególne linie biznesowe, przychody rodziny aplikacji Meta w trzecim kwartale wyniosły 64,158 mld USD, z czego przychody z reklam sięgnęły 63,061 mld USD, co oznacza wzrost rok do roku o ok. 26%. Liczba wyświetleń reklam wzrosła w tym okresie o 10% r/r, a średnia cena reklamy wzrosła o 14%. Przychód działu Reality Labs wyniósł 443 mln USD, mniej niż 470 mln USD rok wcześniej, a strata operacyjna sięgnęła 4,129 mld USD.

Jeśli chodzi o dane użytkowników, średnia dzienna liczba aktywnych użytkowników rodziny aplikacji Meta we wrześniu wyniosła 3,64 mld, co oznacza wzrost o 3% r/r. Jeśli chodzi o przepływy pieniężne, przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej w trzecim kwartale wyniosły 32,786 mld USD, wydatki inwestycyjne (w tym spłatę kapitału z tytułu leasingu finansowego) wyniosły 34,906 mld USD, a wolne przepływy pieniężne wyniosły minus 2,12 mld USD. Na koniec września firma dysponowała środkami pieniężnymi, ich ekwiwalentami i papierami wartościowymi o wartości 82,449 mld USD.

Patrząc w przyszłość, Meta prognozuje w czwartym kwartale przychody w przedziale 73-76 mld USD. Firma podwyższyła prognozę całkowitych kosztów na 2026 rok do 175-179 mld USD, aby uwzględnić rozpoznane w trzecim kwartale koszty związane z ugodą; jednocześnie zaostrzyła prognozę nakładów inwestycyjnych na cały rok łącznie do 135-145 mld USD z wcześniejszych 130-145 mld USD.

Meta spodziewa się, że strata Reality Labs za cały rok wyniesie 18-19 mld USD, a do 2027 roku zostanie zmniejszona do około 15 mld USD. Firma deklaruje, że będzie kontynuować intensywne inwestycje w infrastrukturę AI oraz nowe produkty i oczekuje, że inwestycje w AI, prowadzące do poprawy działalności reklamowej oraz powstania nowych możliwości produktów, będą wspierać silny wzrost całkowitych przychodów do 2027 roku.