Energy Transfer (ET.US) recebe classificação "outperform" do Scotiabank! Despesas de capital sustentam o crescimento dos lucros e o preço das ações pode subir até 30%

De acordo com o APP da Zhihui Finance, o Scotiabank do Canadá atribuiu na terça-feira uma classificação "outperform" para a gigante americana de transporte por dutos Energy Transfer (ET.US), com um preço-alvo de US$ 23. Esse preço-alvo representa um potencial de valorização de quase 30% em relação ao preço de fechamento de terça-feira, de US$ 17,7. O banco afirmou que a empresa possui "uma base de ativos grande e integrada, abrangendo todos os elos da cadeia de valor midstream, formando de fato um portfólio de investimentos do poço ao porto (wellhead-to-water)", além de atuar em todos os principais fluxos de hidrocarbonetos em diferentes etapas.

O analista do Scotiabank, Brandon Bingham, afirmou acreditar que a Energy Transfer tem um potencial de valorização significativo, impulsionado principalmente pelo crescimento contínuo dos lucros devido à demanda temática de curto e longo prazo.

Nos anos fiscais de 2026 a 2028, o crescimento relativamente estável dos investimentos de capital, em média cerca de US$ 4,9 bilhões, sustenta o crescimento esperado dos lucros, gerando um fluxo de caixa livre acima da média. O analista acredita que o rendimento atual do fluxo de caixa livre da empresa é de cerca de 5%, com previsão de subir para cerca de 10% até o ano fiscal de 2028, enquanto a média dos concorrentes até 27 de agosto era de cerca de 6%. Ele destacou que "a combinação dupla de crescimento tangível de curto prazo e crescimento temático deve impulsionar a redução do desconto de avaliação da Energy Transfer em relação aos concorrentes".

O analista também afirmou que a Energy Transfer é altamente ativa em fusões e aquisições e mantém consistentemente uma alta disposição para investir, o que faz com que as ações da empresa permaneçam subvalorizadas no longo prazo. Além disso, sua estrutura corporativa complexa e, em menor grau, a estrutura de capital também contribuem para a pressão sobre a avaliação. Embora o desconto ainda não tenha sido eliminado, o analista acredita que o nível atual de avaliação não é razoável. Ele prevê que o desconto em relação aos concorrentes não desaparecerá completamente, mas será reduzido para uma faixa mais razoável do que a atual.