Nos bastidores de Jackson Hole: autoridades do Banco Central Europeu preocupam-se com a possibilidade de deterioração ainda maior nas relações entre Estados Unidos e Europa

1. Diversos informantes familiarizados com as discussões revelaram que, após o encerramento da reunião anual de Jackson Hole, os representantes do Banco Central Europeu continuam profundamente preocupados com a possibilidade de manter as tradicionais práticas de cooperação transnacional entre EUA e Europa. Apesar dos esforços dos formuladores de políticas do Federal Reserve para tranquilizar colegas europeus e prometer o cumprimento de todos os compromissos, os representantes destacam que, devido à independência do Federal Reserve em relação ao governo dos EUA, não é possível garantir proteção contra possíveis mudanças abruptas nas políticas de Trump.2. Os representantes europeus manifestaram particular insatisfação com as recentes medidas de intervenção do Departamento do Tesouro dos EUA para sustentar a cotação do iene e reduzir custos de empréstimos de longo prazo. Na intervenção do iene realizada em 1º de agosto, o Departamento do Tesouro vendeu euros para comprar ienes, porém não comunicou previamente aos europeus os detalhes dessa operação, como normalmente era feito. Um informante disse: “Isso é extremamente irritante... normalmente vocês avisariam por telefone antes.” Um representante dos EUA respondeu que a intervenção tinha como objetivo limitar a volatilidade desordenada do iene e manter a estabilidade dos mercados financeiros globais, e não era direcionada a nenhum país em particular.3. Os informantes também apontaram que o plano de Baysent de aumentar as recompras de títulos de longo prazo causou preocupação ao Banco Central Europeu, pois sugere que o governo dos EUA está disposto a adotar medidas não convencionais para controlar os custos de empréstimo. Alguns representantes temem que o governo americano possa pressionar ainda mais o Federal Reserve para que inicie a compra de títulos, o que poderia provocar turbulências muito além dos limites dos EUA.4. Alguns informantes demonstram preocupação de que, no fim das contas, a interferência política possa afetar até os limites das linhas de swap de liquidez em dólares fornecidas pelo Federal Reserve aos principais bancos centrais do mundo. Um informante observou que Trump poderia simplesmente dizer “eles estão se aproveitando de nós”, fazendo com que essas linhas de swap desapareçam da noite para o dia. No entanto, atualmente não há indícios de que essas medidas de proteção estejam em risco, já que as linhas de swap são autorizadas pelo FOMC e totalmente operadas pelo Federal Reserve.5. Segundo informantes, o presidente do Federal Reserve, Walsh, visitou a Europa pouco mais de um mês após assumir o cargo, estabelecendo boas relações com os representantes locais e deixando um sentimento positivo em geral. Seu gesto amigável ao posar para uma foto com o presidente do Banco Central do Canadá durante a reunião de Jackson Hole também teve grande significado, dado que Trump está atualmente envolvido numa grande disputa comercial com o Canadá.