O Índice PMI industrial RatingDog da China subiu para 51,5 em agosto, atingindo o maior nível em dois meses; o crescimento dos novos pedidos de exportação foi o mais rápido em seis meses e os preços de fábrica caíram pela primeira vez no ano.
O fundador da RatingDog, Yao Yu, afirmou que o setor manufatureiro continuou a se fortalecer em agosto, com aceleração abrangente na demanda, produção e exportação. "O aumento no ritmo dos novos pedidos e a forte expansão das exportações são sinais positivos, enquanto o corte nos preços de fábrica pela primeira vez em 2026 indica que a pressão competitiva ainda persiste."
O otimismo da manufatura chinesa continuou a se fortalecer em agosto, mas o lado dos preços apresentou sinais de divergência.
Em 1º de setembro, a S&P Global e a RatingDog divulgaram o mais recente Índice de Gerentes de Compras (PMI) da China, mostrando que o PMI de manufatura da RatingDog atingiu 51,5 em agosto, 0,6 ponto percentual acima dos 50,9 de julho, atingindo o maior nível em dois meses e permanecendo acima da linha de expansão e contração pelo nono mês consecutivo, o mais longo ciclo de expansão dos últimos cinco anos. Os novos pedidos cresceram por 15 meses consecutivos, estabelecendo um recorde de crescimento contínuo desde 2018, e o crescimento dos novos pedidos de exportação foi o mais rápido em seis meses.
Ao mesmo tempo, surgiram sinais de divergência no lado dos preços: o custo das matérias-primas subiu a um ritmo levemente acelerado, mas os preços de fábrica dos fabricantes foram reduzidos pela primeira vez em 2026, refletindo a contínua pressão da concorrência no mercado. O emprego, após dois meses consecutivos de expansão, estabilizou-se, com uma notável divergência entre os diversos sub-setores.
Yao Yu, fundador da RatingDog, declarou que o setor manufatureiro continuou a se fortalecer em agosto, com aceleração generalizada da demanda, produção e exportações. "O aumento do ritmo dos novos pedidos e a forte expansão das exportações são sinais positivos, enquanto a primeira redução dos preços de fábrica em 2026 mostra que a pressão competitiva persiste."
As empresas entrevistadas permanecem otimistas quanto às perspectivas de produção para os próximos 12 meses, apoiadas pelo aumento da demanda de mercado e de clientes, lançamento de novos produtos, planos de expansão de negócios, melhora do ambiente macroeconômico, expansão de capacidade e atualizações tecnológicas. No entanto, o nível geral de confiança caiu para o menor valor desde janeiro, sinalizando expectativas otimistas mais moderadas. Yao Yu afirmou que espera-se que o PMI da manufatura continue em território de expansão a curto prazo.
Demanda e produção: aceleração da expansão dos pedidos, produção atinge o ponto mais forte em três meses
Em agosto, os novos pedidos das fabricantes chinesas registraram crescimento por 15 meses consecutivos, com uma aceleração em relação a julho, superando a média de longo prazo. As empresas atribuíram esse crescimento à melhoria das condições de mercado, aumento da demanda dos clientes, conquista de novos clientes, aumento das exportações e desenvolvimento de negócios.
O desempenho dos pedidos de exportação foi particularmente destacado. A taxa de crescimento dos novos negócios de exportação atingiu o ponto mais alto em seis meses, impulsionado pelo forte desempenho no setor de bens de consumo, fornecendo importante apoio para a expansão geral dos novos pedidos.
Impulsionada pelo bom fluxo de pedidos, a produção manufatureira expandiu-se pelo nono mês consecutivo, com o ritmo de crescimento em agosto sendo o mais forte desde maio. Os pedidos em carteira também aumentaram pelo sétimo mês seguido, com a taxa de avanço mais rápida desde março, evidenciando que a demanda atual supera a capacidade de produção.
Custo e preços: leve alta nos custos de insumos, preços de fábrica caem pela primeira vez no ano
O lado dos preços mostrou divergência notável em agosto. A inflação dos custos de insumos acelerou pela primeira vez desde abril, mas a magnitude geral ainda foi moderada, impulsionada principalmente pelo aumento dos preços de matérias-primas como metais e petróleo, ajustes de fornecedores, volatilidade de mercado e fortalecimento da demanda.
Apesar do aumento da pressão de custos, os fabricantes optaram por reduzir os preços de fábrica - pela primeira vez em 2026. As empresas associaram essa medida à intensa concorrência de mercado e a promoções, sendo a redução em geral bastante limitada.
A divergência entre o aumento dos preços de insumos e a redução dos preços de fábrica significa que parte das fabricantes enfrenta uma certa compressão em suas margens de lucro. Yao Yu apontou que esse fenômeno reflete a "pressão persistente sob condições de mercado competitivas".
Emprego e estoques: estabilidade no emprego, acúmulo de estoques continua
No aspecto do emprego, agosto permaneceu estável após dois meses consecutivos de crescimento. Setorialmente, fabricantes de bens de consumo continuaram aumentando o quadro de funcionários, enquanto os setores de bens intermediários e de investimento realizaram cortes, que se compensaram mutuamente, fazendo com que o índice geral de emprego voltasse à neutralidade.
No que diz respeito às compras e estoques, após uma ligeira redução em julho, os fabricantes retomaram o crescimento em agosto, com a taxa de compra sendo a mais forte dos últimos quatro meses. Os estoques de matérias-primas cresceram pelo nono mês consecutivo, estabelecendo a sequência de acúmulo mais longa desde 2006-2007.
Os estoques de produtos acabados também se expandiram no ritmo mais rápido desde setembro de 2025. O tempo de entrega dos fornecedores permaneceu basicamente inalterado em relação a julho, com a cadeia de suprimentos seguindo estável no geral.
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