Assistente de codificação por IA impulsiona crescimento! Snowflake (SNOW.US) eleva orientação anual acima das expectativas e dispara mais de 20% no after-market

De acordo com o aplicativo de notícias financeiras inteligente, a plataforma de dados em nuvem Snowflake (SNOW.US) teve uma forte alta nas negociações pós-mercado desta quarta-feira, com as ações chegando a subir mais de 20%, pois a empresa anunciou o aumento da projeção de vendas de produtos para o ano fiscal, superando significativamente o consenso de Wall Street, e destacou a rápida penetração de sua ferramenta de codificação assistida por IA, CoCo.

Detalhes dos resultados trimestrais: No segundo trimestre fiscal encerrado em julho, a receita com produtos aumentou 37% em comparação anual, chegando a US$ 1,49 bilhão, acima da expectativa do consenso da Bloomberg de US$ 1,42 bilhão. A receita total foi de US$ 1,55 bilhão, alta de 35% no ano; entretanto, as obrigações restantes de desempenho (RPO, métrica de valor contratual futuro) somaram US$ 9 bilhões, ligeiramente abaixo da estimativa do mercado de US$ 9,37 bilhões. A margem operacional Non-GAAP atingiu 15,3%, com lucro operacional de US$ 237 milhões. O fluxo de caixa livre foi de US$ 83,8 milhões (margem de 5,4%), enquanto o fluxo de caixa livre ajustado chegou a US$ 92,3 milhões (margem de 6,0%). A empresa adicionou 692 novos clientes líquidos (crescimento de 32% ano a ano), elevando para 828 o número total de clientes que geraram mais de US$ 1 milhão em receitas de produtos nos últimos 12 meses (crescimento de 27% ano a ano), enquanto o número de clientes da lista Forbes Global 2000 subiu para 829.

Alguns analistas apontaram que o leve recuo nas RPO pode estar relacionado ao ritmo de renovação de contratos e à migração de grandes clientes para o modelo de consumo sob demanda, não sendo um sinal de enfraquecimento da demanda. A empresa também enfatizou que o número de novos grandes clientes empresariais com contratos adicionados continuou crescendo em dois dígitos, e as taxas de retenção de clientes e de retenção líquida de receitas permanecem em patamares saudáveis.

De acordo com o balanço do segundo trimestre do ano fiscal de 2026 (encerrado em julho de 2025) divulgado pela empresa, a Snowflake estima que a receita anual de produtos até janeiro de 2026 chegue em torno de US$ 6,07 bilhões, valor acima da previsão anterior divulgada em maio, e muito acima da média das projeções dos analistas, de US$ 5,86 bilhões. A receita de produtos (que inclui principalmente data warehouse em nuvem, lake de dados e serviços de assinatura de plataforma de IA) representa cerca de 95% do faturamento total da empresa, sendo o principal indicador do crescimento do seu core business.

A linha de produtos de IA foi o destaque do trimestre. A empresa revelou que seu assistente de programação com IA incorporada, CoCo, adicionou mais de 2.000 novas contas corporativas durante o trimestre, elevando o total de contas utilizando o produto para 9.100. A Snowflake está integrando profundamente IA generativa em governança de dados, otimização de consultas e processos de desenvolvimento automatizado, com o objetivo de permitir que usuários não técnicos realizem análises de dados complexas usando linguagem natural. A diretoria enfatizou, na teleconferência, que a taxa de adoção do CoCo se reflete não apenas no número de clientes, mas também no crescimento sequencial do volume de consumo, demonstrando que as funcionalidades de IA já migraram do "teste" para uso efetivo em produção.

Cenário de mercado e contexto de competição: O aumento da projeção acontece em meio a uma competição acirrada no setor de infraestrutura de dados. O maior concorrente da Snowflake, o Databricks, concluiu uma nova rodada de financiamento no mês passado, atingindo uma avaliação de US$ 190 bilhões e anunciou que sua taxa de receita anualizada superou US$ 7 bilhões, com crescimento anual superior a 80% no segundo trimestre. Em comparação, o guidance de receita anualizada de produtos da Snowflake, de cerca de US$ 6,07 bilhões, parece em posição de "alcance", mas a estratégia da companhia, focada em facilidade de uso da plataforma, implantação multicloud e ecossistema nativo de IA, ainda é bem avaliada pela maioria das instituições. O analista Yi Fu Lee, da Benchmark Co., escreveu em seu relatório antes da divulgação dos resultados: "As expectativas para a Snowflake aumentaram substancialmente, e os investidores agora vão monitorar atentamente a durabilidade da tendência de consumo impulsionada por IA — que no longo prazo terá muito mais peso do que uma surpresa positiva em apenas um trimestre."

Ao fim do pregão regular, as ações da Snowflake fecharam a US$ 305,84, acumulando alta de cerca de 39% no ano. Nas negociações após o fechamento, o preço rapidamente superou US$ 370, refletindo o reconhecimento do mercado, ao menos em estágio inicial, da tese de monetização de IA da diretoria. O CFO afirmou durante a sessão de perguntas e respostas que, apesar das incertezas macroeconômicas, o orçamento prioritário dos clientes corporativos para plataformas integradas de "dados + IA" continua crescendo, dando suporte ao típico pico sazonal do segundo semestre.