[Análise de Movimento] ETF 2x Daily Long Quantum disparou em 23 de setembro: IonQ faz demonstração e ações quânticas se fortalecem

(1) O impacto das operações de arbitragem sobre o franco suíço é bastante evidente, com o índice de câmbio ponderado pelo comércio do franco suíço registrando uma queda acentuada este ano. (2) Contudo, à medida que a volatilidade cambial aumenta e o sentimento de aversão ao risco se intensifica devido ao mercado de títulos e ao mercado de energia, o mercado pode ter motivos para se proteger contra o risco de alta do franco suíço. (3) Durante o período de fevereiro a setembro de 2026, em que as operações de arbitragem coexistiram com o boom do mercado de ações, o índice de câmbio ponderado pelo comércio do franco suíço caiu cerca de 5,5%, de 114 para aproximadamente 108, atingindo o menor nível desde fevereiro de 2025. (4) Esse fundo está próximo de vários indicadores técnicos importantes, incluindo a média móvel de 100 meses em torno de 107,5 e a banda inferior de Bollinger de 20 meses também em torno de 107,5. (5) Essa queda corresponde a uma correção após uma alta maior, podendo servir de plataforma para o franco suíço retomar seu movimento de valorização, já que o preço atual está desviado da média móvel de 100 meses; o franco suíço não negocia abaixo dessa média desde 2023. (6) Diante da possível formação de um fundo, os vendidos no franco suíço podem ter motivos para reduzir sua exposição ao risco após a turbulência no mercado de títulos causar inquietação no mercado de ações e aumentar a volatilidade cambial. (7) Tal movimento representa uma ameaça direta às operações de arbitragem e, considerando a magnitude da queda, ainda pode haver grandes posições vendidas em franco suíço no mercado. (8) Caso ocorra o fechamento dessas posições, isso pode impulsionar ainda mais a alta do franco suíço, cuja volatilidade é rápida — em outubro, por exemplo, caiu 2,4% em apenas dois dias de negociação. (9) Os próximos focos de atenção são a volatilidade do mercado de títulos e a evolução do sentimento de aversão ao risco; se a preferência por risco continuar a se enfraquecer, a recompra de posições vendidas em franco suíço pode se tornar uma variável importante para o mercado cambial de curto prazo.

Com a aproximação de uma tempestade tropical no Golfo do México, as empresas petrolíferas locais começaram a reduzir a produção e evacuar pessoal das instalações offshore. O Centro Nacional de Furacões dos EUA afirmou que a tempestade está se intensificando e deve se transformar em um furacão forte ao atingir a costa na sexta-feira. A Chevron anunciou na quarta-feira que iniciou o procedimento de desligamento em quatro pontos de operação no Golfo do México, além de evacuar todo o pessoal relevante, mantendo a produção normal em outras instalações. A Shell informou que interrompeu a produção e evacuou pessoal em cinco instalações, e também transferiu funcionários não essenciais de outra unidade. A empresa britânica Harbour Energy comunicou por e-mail que começou a reduzir a produção e evacuar pessoal em algumas de suas instalações. Como as tempestades são frequentes na região, as empresas de petróleo operando no Golfo do México já estão acostumadas a reduções temporárias de produção e evacuação de pessoal. De acordo com o Bureau of Ocean Energy Management dos EUA, até o meio-dia de quarta-feira, cerca de 510 mil barris/dia de produção foram suspensos, representando aproximadamente um quarto da produção atual do Golfo do México. A redução da oferta no curto prazo oferece algum suporte aos preços do petróleo; será necessário monitorar o caminho da tempestade e o ritmo de recuperação da produção após o desembarque.

⑴ A correlação entre o mercado de títulos da zona do euro e os preços de energia diminuiu significativamente. ⑵ Um mês atrás, o coeficiente de correlação de dois meses entre o rendimento dos títulos alemães de 5 anos e o modelo de rendimento dos títulos alemães de 5 anos baseado em preços de energia era de aproximadamente 0,96; atualmente caiu para cerca de 0,87. ⑶ Esta quebra de correlação ocorreu em meio à fraqueza geral do mercado de títulos, e a recente volatilidade acentuada dos spreads dos títulos franceses intensificou ainda mais a turbulência do mercado. ⑷ Como todos os modelos de mercado baseados em dados numéricos, este modelo permaneceu estável por cerca de dois meses, mas depois falhou repentinamente. ⑸ O acompanhamento dessas relações continuará, e pode-se tentar construir novos modelos semelhantes. ⑹ O modelo é composto por quatro partes de futuros de gás natural de mês próximo com entrega em Holanda, duas partes de futuros de petróleo Brent de mês próximo e uma parte do Citi Economic Surprise Index da zona do euro. ⑺ O enfraquecimento da correlação indica que os preços de energia têm menos capacidade de explicar os rendimentos de títulos da zona do euro; o foco do mercado está se voltando mais para as perspectivas fiscais e para a volatilidade dos spreads, sendo necessário monitorar o desempenho dos spreads franceses e possíveis novas mudanças no mercado de energia.

O dólar manteve-se forte em relação às principais moedas, sustentado pelos altos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA e pela expectativa de que o Federal Reserve continuará adotando uma política de juros agressiva. Os estrategistas do Danske Bank preveem que, à medida que os investidores buscam um prêmio de risco maior, os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA de 10 e 30 anos podem chegar a 6%. O Índice de Força Relativa está em 73,60, indicando uma zona de sobrecompra e um forte movimento de alta do índice do dólar. No entanto, o potencial de valorização futura pode ser limitado e ainda não há sinais claros de reversão.