Quatro grandes fatores positivos surgem, e o preço internacional do petróleo cai em resposta

Na terça-feira, 29 de setembro, os contratos futuros do petróleo WTI caíram mais de 3% em um único dia, voltando a quebrar o patamar de 90 dólares; os futuros do Brent também caíram simultaneamente.

O que impulsionou essa forte queda foram quatro sinais positivos que surgiram quase ao mesmo tempo: o anúncio do Catar de que as negociações entre Irã e EUA continuam em andamento, a reativação de um importante oleoduto na Arábia Saudita, a declaração da IEA de que está pronta para liberar reservas, e relatos de que o governo Trump estaria preparando um novo plano para facilitar as relações com a Rússia.

No entanto, contrastando fortemente com a queda do mercado futuro, a cotação à vista do Brent permaneceu em 120 dólares, indicando que o aperto na oferta física não foi aliviado. A diferença entre o preço à vista e o preço do futuro do WTI diminuiu um pouco, mas ainda está em níveis extremos. Esse descompasso mostra que os fundamentos de aperto na oferta física não foram fundamentalmente alterados pelos sinais positivos acima.

Quatro grandes sinais positivos são liberados

Primeiro, o Catar anuncia que as negociações continuam.

O porta-voz do Ministério das Relações Exteriores do Catar, Majed al-Ansari, disse na terça-feira que o Catar e outros mediadores continuam a transmitir informações entre o Irã e os Estados Unidos, e várias partes estão trocando possíveis soluções. Segundo a Agência de Notícias Nova China no mesmo dia, Trump confirmou no dia 28 na Casa Branca para a mídia que havia negociações indiretas entre EUA e Irã, e que os representantes das duas partes já trocaram informações através dos mediadores.

Segundo, o oleoduto leste-oeste da Arábia Saudita foi restaurado em cerca de metade de sua capacidade.

Esse oleoduto é uma rota alternativa essencial para contornar o Estreito de Ormuz. Anteriormente foi danificado por ataques de drones, e essa retomada parcial tem efeito direto para aliviar a oferta global.

Rebecca Babin, negociadora sênior de energia do CIBC Private Wealth Group, afirmou: "O aumento do fluxo pelo Estreito de Ormuz, junto com o reinício do oleoduto leste-oeste saudita, está trazendo algum alívio para o mercado em termos de oferta."

Ela também destacou: "A questão é o que isso significa para o Irã — a redução do peso estratégico do Ormuz pode tornar o Irã mais disposto a sentar à mesa de negociações, ou até incentivá-los a intensificar ações para retomar a iniciativa."

Terceiro, a IEA afirma estar 'pronta para agir', e os EUA pretendem liberar o SPR.

A Agência Internacional de Energia afirmou estar pronta para liberar mais reservas estratégicas no mercado. O Departamento de Energia dos Estados Unidos anunciou que irá liberar até 40 milhões de barris de petróleo de suas Reservas Estratégicas (SPR).

Quarto, Trump supostamente apoia o afrouxamento das sanções contra a Rússia.

A Rússia é um dos principais produtores de petróleo do mundo. Segundo relatos, o governo Trump está elaborando um novo plano para suavizar as relações com a Rússia. Segundo a mídia, citando o enviado americano John Coale, Trump apoia uma proposta de flexibilizar as sanções contra a Rússia em troca da libertação de prisioneiros políticos.

A ameaça do Irã não desapareceu

Apesar das notícias positivas terem dominado o sentimento do mercado, os riscos geopolíticos não desapareceram.

Na segunda-feira, o Irã teria atacado um superpetroleiro no Estreito de Ormuz, visto como um sinal de que o Irã retomou ações contra embarcações após o fracasso das negociações diplomáticas da ONU na semana anterior.

O presidente do Parlamento iraniano, Bagher Ghalibaf, reiterou na terça-feira: "Os Estados Unidos devem saber que, se não formos capazes de vender petróleo em nossa região, ninguém poderá vender." Ele acrescentou: "Se nossa segurança não estiver garantida, nenhuma infraestrutura estará segura."

A agência de notícias oficial iraniana Fars relatou posteriormente que, no mesmo dia, outro drone foi lançado contra um navio "ilegal", mas os detalhes eram limitados.

O mercado está dividido sobre as perspectivas de negociação

O analista do Goldman Sachs, Rich Privorotsky, tem uma atitude cautelosamente otimista em relação ao progresso das negociações.

Ele afirmou: "Lendo esses sinais, sinto que ambas as partes estão se aproximando pouco a pouco. Axios e CNN relataram que os EUA estariam dispostos a concessões nucleares específicas em troca da suspensão de sanções e do desbloqueio de fundos... Trump posteriormente negou ter feito qualquer condição ao Irã."

Para mim, isso parece mais um sinal de teste do que ruído. Os mediadores continuam trabalhando, Trump disse esperar por novas negociações ainda esta semana. Os incentivos ainda apontam para um acordo agora... mas o risco de erro de cálculo permanece enorme.

O analista da Bloomberg, Frank Monkam, destacou que, entrando em outubro, o Irã pode enfrentar maior pressão nas negociações — uma vez passadas as eleições intermediárias dos EUA, o peso das fichas relacionadas à crise de oferta pode desaparecer, reduzindo o poder de barganha do Irã.