O rendimento dos títulos de longo prazo do Japão atinge o maior nível em décadas, reforçando sinais de inflação.

⑴ Os rendimentos dos títulos públicos do Japão subiram nesta sexta-feira, com os rendimentos de títulos de longo prazo atingindo o maior patamar em décadas, impulsionados por sinais persistentes de inflação e turbulências nos mercados globais de dívida. ⑵ O rendimento de referência dos títulos públicos japoneses de 10 anos, que havia caído mais cedo durante o pregão, virou para alta e subiu cerca de 0,5 ponto base para próximo de 3,1%, aproximando-se do maior nível em 30 anos registrado na semana passada. ⑶ Dados divulgados na sexta-feira mostraram que o índice de preços ao consumidor central de Tóquio, em setembro, registrou o maior aumento anual em 10 meses, evidenciando o aumento das pressões inflacionárias e fornecendo fundamentos para novos aumentos de juros pelo Banco Central do Japão. ⑷ Após o Banco Central do Japão elevar a taxa de juros para 1,25% no mês passado, os investidores ainda ponderam a possibilidade de o banco adotar uma postura de aperto monetário ainda mais cautelosa. ⑸ A precificação atual do mercado indica que o próximo aumento de juros pode ocorrer em dezembro, e não em outubro. ⑹ Segundo Takayuki Miyajima, economista sênior do Sony Financial Group, como os riscos de alta da inflação permanecem devido ao elevado preço do petróleo e ao aumento dos custos dos alimentos, as expectativas do mercado em relação a um ritmo acelerado de aumento de juros pelo Banco Central do Japão ainda não desapareceram completamente. ⑺ O rendimento dos títulos públicos japoneses de 20 anos subiu cerca de 1,5 ponto base, para próximo de 3,955%, nivelando-se ao pico intradiário dos últimos 30 anos registrado na quinta-feira. ⑻ O rendimento dos papéis de 30 anos subiu cerca de 4 pontos base, para 4,21%, com potencial para estabelecer um novo recorde de fechamento. ⑼ O rendimento dos títulos públicos de 40 anos, o de maior prazo, subiu cerca de 5,5 pontos base, para 4,275%, podendo registrar o maior fechamento desde maio. ⑽ Os rendimentos dos títulos de curto prazo caíram, tornando a curva de rendimentos mais inclinada; o rendimento de dois anos, o mais sensível à política de juros do Banco Central do Japão, caiu cerca de 1,5 ponto base, para perto de 1,92%, enquanto o rendimento de cinco anos recuou aproximadamente 1,5 ponto base para próximo de 2,365%. ⑾ De modo geral, as pressões inflacionárias e a volatilidade dos mercados globais de títulos impulsionaram os rendimentos de longo prazo no Japão; o mercado segue apostando no momento da alta de juros e, adiante, deve-se acompanhar os sinais da política monetária do Banco Central do Japão e a evolução dos preços.