CEO do Citi Austrália: Três motivos pelos quais o hedge dos títulos do Tesouro dos EUA está perdendo seu brilho

De acordo com informações do Jinse Finance APP, com o aumento da oferta, a inflação persistente e a elevação da taxa neutra de juros, a atratividade dos títulos do Tesouro dos EUA como instrumento de hedge em carteiras de investimento está diminuindo, afirmou o principal executivo da Citigroup na Austrália. Mark Woodruff, CEO da Citigroup Austrália, afirmou que títulos do Tesouro dos EUA de 10 anos, com rendimento em torno de 5%, geralmente oferecem uma proteção ideal para alocações em ações, mas o ambiente atual de mercado, com preços ao consumidor e taxas de juros em alta, enfraqueceu essa demanda.

Em entrevista concedida durante um intervalo da Conferência de Investimentos da Citigroup Austrália e Nova Zelândia, realizada nesta terça-feira em Sydney, Woodruff declarou: “A demanda por produtos de hedge aumentou, mas nesta fase do ciclo a situação é um pouco diferente.”

“O mercado de títulos ainda enfrenta algumas questões a serem resolvidas. Estamos lidando com uma oferta em constante crescimento, uma elevação progressiva da taxa neutra de juros - essas próprias pressões dificultam que os títulos desempenhem o papel de hedge como em ciclos anteriores”, disse Woodruff.

As declarações refletem uma mudança de perceção do mercado quanto ao papel dos títulos do Tesouro dos EUA e de outros títulos soberanos considerados mais seguros dentro das carteiras de investimento. Nos últimos anos, a correlação entre ações e títulos aumentou, levando parte dos investidores a buscar alternativas, incluindo exposições em fundos hedge, crédito privado e commodities.

Em setembro, durante uma liquidação significativa no mercado global de títulos, o rendimento dos títulos do Tesouro americano de 10 anos atingiu o maior patamar desde 2007, impulsionado em parte pelo aumento dos custos de energia, que alimentou a inflação.

“Os bancos centrais pelo mundo estão enfrentando taxas neutras de juros mais elevadas. A inflação tem sido bastante resiliente e precisamos garantir que as expectativas inflacionárias não se solidifiquem”, disse ele.