Pesquisa da Reuters: Banco Central do Japão deve aumentar a taxa de juros para 1,50% em dezembro, mantendo o ritmo trimestral de aumento

De acordo com informações do aplicativo de notícias financeiras Zhihui Financeiro APP, uma pesquisa da Reuters mostrou que a maioria dos economistas espera que o Banco Central do Japão eleve a taxa de juros para 1,50% em dezembro, continuando o ritmo trimestral acelerado de aumento de juros deste ciclo de aperto – no início deste ciclo, o Banco Central do Japão elevava a taxa apenas uma vez por ano.

A fraqueza do iene e os conflitos no Oriente Médio têm aumentado os custos de energia e de importação, intensificando a pressão inflacionária no Japão. Espera-se que o banco central eleve as taxas pelo menos mais duas vezes e atinja 2,0% até meados do próximo ano, de acordo com um número crescente de entrevistados. O iene enfrentou forte pressão de venda durante grande parte deste ano, o que levou à intervenção das autoridades japonesas e do Departamento do Tesouro dos EUA; recentemente, a relativa estabilidade do iene também fornece suporte para um aumento em dezembro.

Na semana passada, a conselheira do Banco Central do Japão Junko Koeda afirmou que, devido aos riscos significativamente elevados de alta inflacionária, o banco central não deve ser excessivamente cauteloso em relação ao aumento das taxas – atualmente, as taxas de juros estão no nível mais alto em 31 anos.

Na pesquisa realizada entre 13 e 19 de outubro, 54 dos 78 economistas (quase 70%) esperam que o Banco Central do Japão eleve a taxa de política monetária para 1,5% neste trimestre, quase o dobro da pesquisa anterior. Entre os 54 entrevistados que especificaram o mês do aumento, cerca de 80% escolheram dezembro, e apenas 2% escolheram a próxima reunião de política de dois dias que termina em 30 de outubro.

“Considerando que tanto os EUA quanto a Europa podem aumentar as taxas até o final do ano, se o Banco Central do Japão adiar sua ação até o Ano Novo, a venda do iene pode acelerar”, disse Kazutaka Maeda, economista sênior do Instituto Meiji Yasuda Research.

Outras pesquisas da Reuters mostram que o Banco Central do Japão provavelmente manterá as taxas neste mês, enquanto o Federal Reserve e o Banco Central Europeu devem aumentar as taxas em dezembro.

“A economia não está superaquecida ao ponto de exigir aumentos consecutivos nas taxas, e a trajetória dos preços está dentro da faixa esperada pelo Banco Central do Japão”, afirmou Takeshi Minami, economista-chefe do Instituto de Pesquisa Norinchukin.

Fontes relataram que muitos dirigentes do Banco Central do Japão preferem avaliar mais dados para determinar o impacto dos aumentos anteriores nas condições financeiras.

Taxas de juros devem chegar a 2% ou mais

Olhando para o próximo ano, entre 65 analistas, 39 (60%) esperam que a taxa de política monetária alcance 1,75% até o final de junho do próximo ano, valor médio em linha com a última pesquisa de setembro.

Entre os 41 entrevistados que responderam a perguntas adicionais, quase metade acredita que 1,75% será a taxa terminal. Entretanto, a proporção dos que esperam que as taxas cheguem a 2,00% ou mais subiu para 51%, em comparação com 40% em setembro e 36% em agosto.

Em setembro, dois membros do conselho nomeados pela primeira-ministra Sanae Takaichi, ambos apoiadores de políticas fiscais expansionistas, votaram contra a elevação da taxa para 1,25%. Os operadores interpretaram esses votos de oposição como um sinal de que o plano de aumento de taxas pode continuar enfrentando resistência do governo de Sanae Takaichi, fazendo o iene cair momentaneamente.

Pouco menos de três quartos dos entrevistados (23 dos 32) disseram que, caso ocorra novo voto de oposição na próxima alta das taxas pelo conselho de política, isso poderá criar pressão sobre o iene – o iene atualmente está apenas cerca de 4% acima do seu ponto mais baixo em 2026, de cerca de 164 por 1 dólar americano.

“Se os votos de oposição vierem especialmente dos conselheiros nomeados pelo governo de Sanae Takaichi, isso pode ser interpretado como uma tentativa do governo de conter os aumentos de taxas, elevando temores no mercado de que o aperto da política futura pode ficar atrás das necessidades da economia”, afirmou Kei Fujimoto, economista sênior da Mitsui Sumitomo Trust Asset Management.

Emissão de títulos públicos deve ficar abaixo de 40 trilhões de ienes

Os rendimentos dos títulos do governo japonês subiram recentemente devido à liquidação global do mercado, bem como à expectativa de mais aumentos e temores de que o grande plano de gastos e cortes de impostos de Sanae Takaichi piore ainda mais a já delicada situação fiscal do Japão.

Sanae Takaichi afirmou que o governo planeja manter a emissão de novos títulos sob o orçamento do ano fiscal de 2027 em cerca de 40 trilhões de ienes (US$ 251 bilhões). Na segunda-feira, ela reiterou que Tóquio irá “controlar adequadamente” o volume de emissões de dívida.

Dos 23 economistas pesquisados, quase dois terços (15) disseram que o volume de novas emissões ficará abaixo de 40 trilhões de ienes.

“O governo pode estar com pressa para aumentar a emissão de títulos públicos como forma de financiar investimentos para crescimento”, afirmou Junya Takemoto, economista sênior do Banco Mitsui Sumitomo. “No entanto, à medida que aumentam as preocupações com o aumento das taxas de mercado, o governo pode buscar revisar amplamente subsídios e orçamentos de fundos existentes para conter a emissão, garantindo que o volume de títulos não se desvie significativamente dos níveis históricos.”