O profeta da bolha alerta que há uma bolha no mercado imobiliário dos EUA, no ouro e nas ações americanas: louco ou visionário?

Relatório da Investing.com em 22 de outubro—— Harry Dent tem alertado sobre uma bolha de ativos nos Estados Unidos há muito tempo, e agora está agindo, vendendo sua residência principal e não mantendo ouro. Ele acredita que este ciclo de alta é a maior bolha da história, com altos riscos de correção acentuada no mercado de ações americano, no setor imobiliário dos EUA e no preço do ouro, sendo o setor imobiliário especialmente pressionado pela demografia. Dent planeja apostar na primeira queda das ações americanas com ferramentas de venda a descoberto alavancadas em três vezes e vê os títulos do Tesouro americano de longo prazo como a melhor opção de refúgio seguro, prevendo um longo período de deflação após o estouro da bolha, quando o ouro terá novamente grande oportunidade.

Um veterano do mercado americano, que alerta sobre bolhas há trinta anos, agora está colocando seu próprio dinheiro em suas previsões. Ele vendeu sua residência principal, liquidou sua posição em ouro e deixou apenas um recado: este pode ser o único momento em que você precisa realmente proteger seu patrimônio.

Residência principal vendida primeiro, convicção na maior bolha da história

Harry Dent é o fundador da empresa HSDent e autor do livro “The Sale of a Lifetime” (“Uma Venda na Vida”). Ele ficou famoso em 1993 com o livro “The Great Boom Ahead”, onde previu com precisão o longo ciclo de alta do mercado na década de 1990. Agora, porém, ele está convencido de que

Dent afirmou: “Estou vendendo minha residência principal, pois essa casa será a mais impactada. Minha casa de veraneio já vendi anos atrás.” Em março deste ano, ele declarou que reavaliaria sua previsão se não houvesse uma queda até o final do verão. Agora já reavaliou, e a conclusão continua a mesma. Ele disse que o mercado “ainda está subindo lentamente, mas está perdendo força; ainda parece um topo”. E acrescentou: “Eu sei que isso parece loucura, mas te digo, este é o único momento em que você precisa se proteger.”


Gráfico: Evolução dos preços dos imóveis nos EUA no médio e longo prazo

Recomendação inesperada: venda primeiro o imóvel quitado

A recomendação de Dent sobre o setor imobiliário surpreende muitos ouvintes. Ele relata que, após suas palestras, as pessoas frequentemente perguntam se deveriam vender a casa de veraneio ainda financiada e, para surpresa deles, sua resposta é: venda primeiro o imóvel que já está quitado. Ele enfatiza: “Você deve vender a casa com maior valor líquido, seja ou não a de veraneio, porque esse é o bem onde você terá o maior prejuízo.”

Sua lógica é que, se um imóvel altamente financiado despenca de valor, o banco arca com a maior parte da perda e o devedor pode até optar por entregar a casa. Entretanto, essa decisão não sai barata: a entrega destrói o crédito do tomador e, em alguns estados, o credor pode buscar judicialmente o saldo remanescente. O mercado imobiliário já deu sinais de alerta: em setembro, o número de contratos assinados para venda de imóveis usados caiu 7,3% em relação ao mês anterior, o menor patamar desde o início da série histórica pela Associação Nacional dos Corretores de Imóveis dos EUA em 2001; analistas consultados pela Bloomberg previam queda de apenas 0,5%. Dados da Redfin mostram que 14,5% das transações de compra em setembro foram canceladas, a maior taxa desde o início da pandemia.

No entanto, os preços dos imóveis ainda não recuaram; em comparação com o ano anterior, os preços dos imóveis residenciais subiram 1,3%. Segundo o Goldman Sachs, mais de 95% dos proprietários com hipoteca hoje pagam juros mais baixos do que os praticados atualmente, o que desestimula a oferta de imóveis à venda. Dent acredita que esse impasse não irá durar: a taxa média do financiamento imobiliário de 30 anos subiu para 7,40% em meados de outubro, contra 6,27% há um ano, de acordo com a Freddie Mac. Ele afirma: “Uma taxa de 7,5% já deveria ter feito o mercado reagir, e acredito que irá.”

Ele atribui isso à demografia, campo de sua especialidade. A nova geração não tem números suficientes para absorver todas as casas que a geração do baby boom vai colocar no mercado pelas próximas duas décadas. “É a morte dos baby boomers que acaba com o setor imobiliário”, diz Dent. Ele espera que as grandes casas suburbanas sejam as primeiras a sofrer.

Zero de ouro na carteira, dizendo que também está em uma bolha

O aspecto mais surpreendente talvez seja a própria carteira de investimentos de Dent. Quando perguntado se possui ouro, ele foi direto: “Não tenho ouro.” Sua justificativa é que o ouro também entrou para a bolha. Segundo dados da CBS News, o preço à vista do ouro em 20 de outubro ficou em torno de US$ 4.150 por onça, cerca de 26% abaixo do recorde de US$ 5.596 em janeiro deste ano. Dent prevê que o ouro ainda deve cair muito mais e afirma: “O ouro não é porto seguro neste momento, pode acreditar, ele já inflou demais e provavelmente terá que corrigir de 60% a 70%.”

Os bancos centrais não estão vendendo. Segundo dados oficiais do banco central de um grande país asiático, foram adquiridas cerca de 740 mil onças de ouro em setembro, maior volume mensal em quase três anos, mas Dent não se impressiona. Contudo, para os que mantêm ouro, a previsão de Dent não é totalmente ruim: ele acredita que o metal terá seus melhores dias após o colapso, impulsionado pela demanda da Índia. e pode se estender até 2070.

Baixa para as ações americanas, aposta em venda a descoberto tripla

Dent acredita que a primeira perna de queda do mercado de ações será rápida e profunda, buscando os fundos pós-pandemia do fim de 2022. Segundo ele, isso significaria uma queda de cerca de 54% para o índice S&P 500 e aproximadamente 66% para o Nasdaq, com possíveis perdas totais de 80% a 90%, semelhante ao que ocorreu entre 1929 e 1932. Grandes investidores já começaram a sair: de acordo com o Financial Times, na semana encerrada em 16 de outubro, o Nasdaq 100 caiu 5,5%, pior semana desde abril de 2025; dados da Bloomberg apontam que, nos cinco pregões até 15 de outubro, fundos hedge reduziram suas posições em tecnologia no ritmo mais rápido desde 2016. “O dinheiro inteligente já está vendendo”, diz Dent.

Claro que, para muitos investidores, não se trata de uma bolha; estatísticas mostram que as empresas do S&P 500 registraram crescimento de lucros de dois dígitos por sete trimestres consecutivos. Mas Ele afirma: “Vou comprar SQQQ porque ele faz short em três vezes. Só preciso pegar esse movimento para me aposentar.” Vale notar que esse tipo de fundo é projetado para operações de curto prazo e, devido ao ajuste diário, mesmo se o mercado cair, mantê-lo por longos períodos pode gerar prejuízos — risco esclarecido pela própria ProShares, sua emissora.

Único porto seguro: aposta nos títulos americanos de longo prazo

Para os demais, Dent recomenda migrar para os títulos mais seguros. Ele prefere títulos do Tesouro americano de longo prazo, com rendimento de aproximadamente 5% a 5,5%, pois o governo sempre pode imprimir dinheiro para pagar. “Esses títulos não dão default; por isso se tornam porto seguro”, afirma. Ele prevê queda acentuada dos juros de longo prazo em cenário de recessão, o que valorizaria os títulos, e prevê que o popular ETF de títulos de 20 anos ou mais, TLT, possa subir “acima de 100%”.

Para os próximos anos, Dent prevê apenas quedas de preços, afirmando que “nos próximos 10 a 12 anos, deflação será a única tendência”. Ele não acredita que o Federal Reserve consiga reverter esse quadro — o Fed já elevou juros em setembro e decidirá novamente em 28 de outubro. Dent diz: “Eles não perceberam quão sensível é essa bolha.” Após o colapso, ele planeja voltar a investir em inteligência artificial e Índia, mirando o período de 2029 a 2065.

Considerações finais

O conselho defensivo de Dent se resume a um cálculo probabilístico: “Se eu estiver errado, você deixa de ganhar 5%, 10% ou até 20%; mas se eu estiver certo, você evita perder entre 50% e 80% de todos os seus ativos financeiros — imóveis, ações, tudo.”