Ежедневная динамика рынка контрактов Bitget

По словам источников, цена на электроэнергию во Франции для поставок в следующем году впервые с 2023 года превысила 100 евро.

① Влияние арбитражных торгов на швейцарский франк (CHF) стало весьма ощутимым: с начала этого года торгово-взвешенный курс CHF резко снизился. ② Однако по мере усиления валютных колебаний и роста настроений избегания риска, вызванных движениями на рынке облигаций и энергетическом секторе, у рынка появляются основания хеджировать риски роста CHF. ③ В период одновременного процветания арбитражных торгов и фондового рынка с февраля по сентябрь 2026 года, торгово-взвешенный курс CHF снизился приблизительно на 5,5%, с 114 до уровня около 108 — это минимальный показатель с февраля 2025 года. ④ Этот минимум близок к ряду важных технических индикаторов, включая 100-месячную скользящую среднюю и нижнюю границу 20-месячной полосы Bollinger — обе близко к отметке 107,5. ⑤ Падение относится к коррекции после более существенного роста и может создать платформу для возобновления повышения CHF; нынешняя цена уже отклонилась от 100-месячной скользящей средней, и с 2023 года CHF ни разу не торговался ниже нее. ⑥ Учитывая потенциальное формирование дна, открытые позиции по CHF могут быть сокращены в условиях нестабильности на рынке облигаций, повышенной волатильности валют и тревоги на фондовом рынке. ⑦ Такие действия представляют прямую угрозу арбитражным стратегиям, и учитывая значительный спад CHF, на рынке, вероятно, все еще присутствует большое количество открытых коротких позиций. ⑧ В случае их закрытия это может привести к дальнейшему росту CHF; его волатильность довольно высока, например, в октябре за два торговых дня курс снизился на 2,4%. ⑨ Далее следует следить за изменениями волатильности на рынке облигаций и развитием настроений избегания риска; если склонность к риску продолжит снижаться, закрытие коротких позиций может стать важным краткосрочным фактором для валютного рынка.

С приближением тропического шторма к региону Мексиканского залива, нефтяные компании, работающие на месте, начали сокращать добычу и эвакуировать персонал с морских объектов. Национальный центр ураганов США сообщил, что шторм усиливается и ожидается, что к пятнице при выходе на сушу превратится в мощный ураган. Chevron в среду заявила, что запустила процедуры остановки на четырёх объектах в Мексиканском заливе и эвакуирует весь персонал, при этом на нескольких объектах добыча сохраняется на нормальном уровне. Shell сообщила, что приостанавливает добычу и эвакуирует персонал с пяти объектов, а также перевела неосновной персонал с другого объекта. Британская компания Harbour Energy в заявлении по электронной почте также указала, что начала сокращать добычу и эвакуировать сотрудников на ряде объектов. Ввиду частых штормов в регионе нефтяные компании в Мексиканском заливе хорошо знакомы с временными сокращениями добычи и эвакуациями. Бюро управления морскими полезными ископаемыми США сообщило, что по состоянию на полдень среды около 510 тысяч баррелей в сутки добычи были остановлены, что составляет примерно четверть текущей добычи в Мексиканском заливе. Краткосрочное сокращение предложения оказывает определённую поддержку ценам на нефть; дальнейшее внимание будет уделено траектории шторма и темпам восстановления добычи после его выхода на сушу.

⑴ Корреляция между рынком облигаций еврозоны и ценами на энергоресурсы значительно ослабла. ⑵ Месяц назад коэффициент корреляции между доходностью 5-летних государственных облигаций Германии и моделью доходности этих облигаций, основанной на ценах на энергоресурсы, составлял около 0,96 в течение 2 месяцев; сейчас он снизился примерно до 0,87. ⑶ Разрыв этой корреляции произошёл на фоне общего ослабления рынка облигаций, значительные колебания спредов французских гособлигаций в последнее время также усилили рыночную турбулентность. ⑷ Как и все модели рынка, основанные на численных данных, эта модель была устойчивой примерно 2 месяца, после чего внезапно перестала работать. ⑸ В дальнейшем эти отношения будут отслеживаться, возможно, будет предпринята попытка построить новые аналогичные модели. ⑹ Эта модель состоит из четырёх частей фьючерса на газ с поставкой в Нидерландах ближайшего месяца, двух частей ближайших фьючерсов на нефть Brent и одного индекса неожиданных экономических данных Citi для еврозоны. ⑺ Ослабление корреляции означает, что объяснительная сила цен на энергоресурсы для доходности облигаций еврозоны снижается; теперь внимание рынка больше смещено к финансовым перспективам и колебаниям спредов. В дальнейшем необходимо следить за динамикой спреда французских облигаций и новыми изменениями на рынке энергоресурсов.