Потоки в Bitcoin ETF, рынки криптоакций и розничные торговые настроения "кричат о риске", говорит Bernstein

Когда биткоин снова пытается прорваться через уровень сопротивления в $70,000 к историческим максимумам, аналитики исследовательской и брокерской компании Bernstein заявили, что притоки в биржевые фонды биткоина, рынки криптоакций и розничные торговые настроения "кричат о риске".

С биткоином, наряду с другими активами с высоким уровнем риска, интерпретирующими растущие шансы на победу откровенно про-криптовалютного Дональда Трампа на президентских выборах в США, наряду с бычьими и более ясными заявлениями о криптополитике от соперницы Камалы Харрис, рынок, по-видимому, меньше беспокоится о рисках снижения и находит привлекательным делать ставки, написали аналитики Bernstein под руководством Гаутама Чхугани в записке для клиентов в понедельник.

Республиканский кандидат Дональд Трамп в настоящее время опережает демократа Камалу Харрис с вероятностью 61,1% против 38,6% на победу на президентских выборах 5 ноября, согласно децентрализованной платформе прогнозов Polymarket. На прошлой неделе вице-президент Харрис пообещала поддержать криптовалютную регуляторную структуру в своем плане помочь создать богатство для чернокожих мужчин.

Следующий этап бычьего рынка биткоина?

Американские спотовые ETF биткоина снова демонстрируют сильные чистые притоки, зарегистрировав $2,1 миллиарда на прошлой неделе, отметили аналитики — это крупнейший показатель с $2,6 миллиарда, полученных во второй неделе марта, когда биткоин приближался к своему историческому максимуму почти в $74,000.

Совокупные чистые притоки с момента начала торговли фондами в январе теперь составляют почти $21 миллиард, в то время как активы под управлением достигли рекордного уровня более $66 миллиардов.

“Мы считаем, что дополнительные притоки в ETF теперь все больше ведут к спросу на спотовый биткоин, учитывая, что управляющие активами сосредоточились на распределении среди консультантов по благосостоянию и брокерских компаний, в отличие от первоначального спроса на ETF, который исходил от спотово-CME деривативной арбитражной торговли (в основном от хедж-фондов и арбитражных фондов),” сказал Чхугани.

Биткоин в настоящее время торгуется по $68,334, согласно странице цен на биткоин от The Block — рост на 5,4% за последнюю неделю.

Криптоакции на данный момент превзошли биткоин в этом месяце, причем чисто биткоин-майнеры в значительной степени опережают диверсификаторов ИИ, от которых они отставали весь год.

Диверсификаторы ИИ выиграли от растущего спроса на высокопроизводительные вычисления и услуги хостинга центров обработки данных ИИ, учитывая их ценную линию контрактов на электроэнергию. Однако чисто биткоин-компании утверждают, что возврат на более дешевую инфраструктуру майнинга биткоина и более быстрая энергизация гораздо быстрее, чем периоды созревания ИИ, особенно на фоне потенциального бычьего ралли для ведущей криптовалюты.

Текущее превосходство чисто биткоин-компаний отражает основное бычье настроение по отношению к биткоину по сравнению с вычислительной теорией, сказали аналитики.

Чхугани также утверждал, что доходы от криптоторговли Robinhood, увеличившиеся на 160% в годовом исчислении, были еще одним показателем бычьих настроений розничных инвесторов. Между тем, MicroStrategy продолжает превосходить почти все с доходностью 49% на данный момент в этом месяце и является ведущим индикатором для биткоина, по словам аналитика.

30-дневная доходность - биткоин против криптоакций. Изображение: Bernstein.

Мемкоины и их пересечение с ИИ

Мемкоины также снова привлекают новых розничных инвесторов, по словам аналитиков, с их совокупной рыночной капитализацией, утроившейся до около $66 миллиардов за последние шесть месяцев. 

Дебаты вокруг выступления Мурада Махмудова о "суперцикле мемкоинов" на Token2049 в прошлом месяце помогли возродить энтузиазм к этой криптонише, продвигая его к статусу "главного персонажа" момента.

“Это самая быстрорастущая категория монет в криптовалюте, и, нравится нам это или нет, розничные ‘нормы’

«Люди находят мемы забавными, актуальными и социально привлекательными, что ведет к естественному меметическому росту этих токенов», — сказал Чхугани.

С тех пор эта тема пересеклась с криптовалютой и ИИ, когда боты, обученные на данных из социальных сетей, начали распространять идеи среди себя. Недавно это произошло, когда предполагаемый ИИ-агент с аккаунтом X @truth_terminal поддержал мемкойн на базе Solana Goatseus Maximus (GOAT). Это было подхвачено другими ИИ-агентами, что привело к росту рыночной капитализации до 300 миллионов долларов, отметили аналитики. ИИ-агенту был предоставлен криптокошелек его новозеландским исследователем Энди Айри, и он продолжает публиковать сообщения о токене GOAT.

«Этот пример может быть забавным, предлагая полусформированную версию будущего, но он также дает нам представление о потенциале взаимодействия между ИИ и криптовалютой, поскольку криптовалюта предлагает безразрешительный 'финансовый API' и 'платежные рельсы' для ИИ-агентов, в то время как традиционная финансовая система может испытывать трудности с адаптацией к экономике ИИ», — написал Чхугани.

Поддерживаемый Марком Андреесеном криптоторговый ИИ-чатбот, похоже, стал криптомиллионером после того, как его активы в мемкойне под названием Fartcoin резко выросли в цене в пятницу. Однако аккаунт @token-terminal подвергся критике в выходные, когда члены сообщества указали на орфографические ошибки в его постах, что указывало на то, что за аккаунтом стоит человек, а не ИИ-агент, что привело к значительной волатильности цены токена GOAT.

«Терминал правды делает опечатки, потому что языковые модели по своей сути являются 'симуляторами' — они пытаются предсказать 'что будет дальше' в длинной строке текста. Базовая, не настроенная модель будет выдавать гораздо больше хаоса, чем это», — ответил Айри.

Гаутам Чхугани удерживает длинные позиции в различных криптовалютах. Bernstein и его аффилированные лица могут получать компенсацию за услуги инвестиционного банкинга от MicroStrategy. Некоторые аффилированные лица Bernstein выступают в качестве маркет-мейкеров или поставщиков ликвидности в долговых или акционерных ценных бумагах Riot и Robinhood.