Анализ: Ралли Ethereum вызвано покрытием коротких позиций, а не бычьими настроениями

По данным CoinDesk, генеральный директор CF Benchmarks Суй Чун проанализировал, что недавний рост цен на Ethereum в основном обусловлен закрытием коротких позиций, а не новыми бычьими ставками на рынке. Хотя цена ETH выросла почти на 90% с начала апреля, превысив $2600, годовая премия на один месяц по фьючерсам CME на Ethereum остается в низком диапазоне от 6% до 10%, не увеличиваясь вместе с ростом цены.

Чун подчеркнул: "В более традиционной рыночной среде, если трейдеры открывают новые длинные позиции с использованием кредитного плеча, мы ожидаем увидеть увеличение уровня базиса фьючерсов. Это напоминает нам, что не все ралли вызваны новым спросом; иногда они отражают перестановку на рынке и корректировку рисков."

Слабый приток средств в спотовые ETF на Ethereum, зарегистрированные в США, дополнительно подтверждает эту точку зрения: чистый приток наблюдался только в десяти торговых днях за последние четыре недели, и только один раз превысил $100 миллионов. Эти рыночные индикаторы в совокупности указывают на то, что текущий рост цен на Ethereum не имеет сильной поддержки со стороны нового спроса и институциональных инвесторов.