CICC: Устойчивый рост числа рабочих мест вне сельского хозяйства не способствует раннему снижению ставок ФРС

ChainCatcher News, согласно данным Jintou Data, в исследовательском отчёте CICC говорится, что в июне в США было создано 147 000 новых рабочих мест вне сельского хозяйства, что превысило рыночные ожидания в 110 000. Уровень безработицы снизился с 4,2% до 4,1%, что свидетельствует о сохраняющейся устойчивости рынка труда. Несмотря на то, что неопределённость, связанная с тарифами, снизила спрос на рабочую силу, ужесточение иммиграционного контроля также замедлило предложение рабочей силы, что сдержало рост уровня безработицы.

Кроме того, на рынке труда может наблюдаться несоответствие навыков: с одной стороны, сокращения в государственном секторе и стремительное развитие искусственного интеллекта привели к избытку «белых воротничков»; с другой стороны, ужесточение иммиграционной политики вызвало устойчивый дефицит низкоквалифицированных работников. В условиях такой структурной несбалансированности уровень безработицы в будущем может не вырасти значительно. CICC считает, что данные по занятости вне сельского хозяйства за июнь не поддерживают раннее снижение ставки Федеральной резервной системой. Мы сохраняем прежнюю точку зрения, что следующее снижение ставки может произойти не раньше четвёртого квартала, после того как инфляционное давление, вызванное тарифами, ослабнет.