Bitcoin признан слишком уязвимым: Jefferies делает ставку на золото против квантовой угрозы

Bitcoin утратил часть своего блеска на Уолл-стрит. Актив, который когда-то считался воплощением финансовой современности, больше не привлекает крупных управляющих в прежней степени. Институциональные инвесторы, похоже, возвращаются к более осязаемым активам. Это простая пауза в романе между финансами и блокчейном или начало разрыва? Одно можно сказать точно: в офисах Jefferies воцарилось недоверие.

От роста к осторожности: когда Jefferies отворачивается от bitcoin

Крипторынок, кажется, стабилизируется после месяцев неопределенности, но доверие остается хрупким. Кристофер Вуд, глобальный стратег Jefferies, сделал резонансный выбор: он исключил 10% bitcoin из своей модельной корзины в пользу равного инвестирования в физическое золото и акции горнодобывающих компаний. Сильный символ. Человек, который рассматривал BTC как цифровую альтернативу желтому металлу, теперь считает, что криптографическая безопасность сети может быть под угрозой из-за прогресса в квантовых вычислениях.

В своем письме Greed & Fear он упоминает угрозу, выходящую за рамки цены: утрату статуса «средства сбережения» среди институциональных инвесторов. 

Ведутся споры о том, следует ли «сжигать» монеты, уязвимые к квантовым атакам, или ничего не делать и рисковать тем, что эти монеты будут «украдены» организациями, обладающими так называемыми CRQC (криптографически релевантными квантовыми компьютерами). Проблема, похоже, в том, что получение публичного ключа из приватного — простая вычислительная операция, тогда как обратный процесс занял бы у суперкомпьютеров тысячи триллионов лет.

Кристофер Вуд

Для него риск уже не теоретический. В мире, где вычислительные мощности растут взрывными темпами, золото снова становится якорем. Возвращение к материальному на фоне волатильности кода.

Квантовое оружие: экзистенциальный вызов для криптоиндустрии

Дискуссия вокруг «квантовой угрозы» ведется не впервые, но теперь она приобретает беспрецедентные масштабы. В феврале 2025 года Microsoft представила чип Majorana 1 — прототип квантового вычислительного устройства, который должен ускорить наступление знаменитого Q-Day — дня, когда нынешняя криптография уступит место новой. С тех пор криптосообщество внимательно следит за развитием событий.

По оценкам одного из исследований, от 4 до 10 миллионов BTC потенциально уязвимы для квантовой атаки — до 50% от общего предложения. Руководитель исследовательского отдела Coinbase Дэвид Дуонг оценивает, что почти треть всех bitcoin в обращении — включая кошельки, созданные еще во времена Satoshi — остается подверженной этому риску.

Разработчики сохраняют спокойствие. Генеральный директор Blockstream Adam Back напомнил, что для взлома действующих схем подписей потребуется еще 20–40 лет.

Между институциональной осторожностью и технической уверенностью разрыв только увеличивается. Финансы хотят опережать события, криптохолдеры верят в долгосрочную перспективу.

Крипто, страх и смена позиций: когда золото вновь становится абсолютной защитой

Для некоторых аналитиков решение Jefferies — не приговор для bitcoin, а адаптация к текущим реалиям. Криптоинвесторы наблюдают перераспределение портфелей в сторону активов, считающихся более стабильными. Даже Сальвадор разделил свои BTC-резервы на 14 отдельных адресов, чтобы снизить риски экспозиции.

На практике индустрия мобилизуется. Проект Eleven привлек 20 миллионов долларов для разработки постквантовых средств кибербезопасности. И криптосфера активна: в декабре прошлого года разработчик Jameson Lopp написал в X:

Нет, квантовые компьютеры не взломают Bitcoin в ближайшее время 

Но сигналы очевидны: рынок ищет новый нарратив. Золото возвращает себе роль страховки, в то время как Bitcoin пытается сохранить свою легитимность в мире, где даже кубиты могут сыграть свою роль.

Ключевые цифры битвы Bitcoin — квантовые технологии

• 94 803$: текущая цена BTC;
• 10%: доля Bitcoin, выведенная из портфеля Jefferies;
• 4–10 миллионов BTC: оценочный уязвимый запас;
• 20 миллионов долларов: привлечено проектом Eleven для усиления криптобезопасности;
• 14 адресов: новая схема управления Bitcoin-резервами Сальвадора.

Эксперты Grayscale также считают, что квантовая угроза пока далека. Они отмечают, что у блокчейна есть время и инструменты для адаптации. Действительно, постквантовые решения, такие как разрабатываемые Naoris, быстро прогрессируют, чтобы подготовиться к будущему, в котором криптография должна будет заново изобрести себя.