EXPE превзошла ожидания по прибыли за 4 квартал благодаря сильному росту B2B и рекламы

Expedia Group EXPE отчиталась о скорректированной прибыли на акцию за четвертый квартал 2025 года в размере $3,78, что превысило консенсус-прогноз Zacks на 9,29% и увеличилось на 58% по сравнению с предыдущим годом.

Доходы составили $3,55 млрд, что превысило прогноз на 4,22% и увеличилось на 11,4% год к году.

Компания завершила квартал с 94 миллионами забронированных ночей в номерах, что на 9% больше по сравнению с 86,4 миллионами за аналогичный период прошлого года. Общий объем бронирований вырос на 11% до $27 млрд, чему способствовала устойчивая динамика в США и на международных рынках.

Expedia Group, Inc. Доход (TTM)

Expedia Group, Inc. доход-ttm | Expedia Group, Inc. котировка

Импульс B2B и рекламы определяют результаты

B2B показал выдающиеся результаты: общий объем бронирований вырос на 24% и достиг $8,66 млрд. Доходы B2B увеличились на 24% до $1,29 млрд, превысив консенсус-прогноз Zacks на 7,64%. 

Скорректированный показатель EBITDA по B2B составил $308 млн, превысив прогноз Zacks на 1,27%, с маржой 23,9%, что на 60 б.п. ниже по сравнению с прошлым годом, поскольку компания отдала приоритет инвестициям в новые продуктовые направления и возможности для партнеров.

Бизнес получил выгоду от двузначного роста во всех регионах, при этом Rapid Application Programming Interface стал крупнейшим вкладом. Несколько крупнейших B2B-партнеров Expedia увеличили свои маркетинговые активности в течение квартала, что способствовало дополнительному спросу. Программа партнерства для туристических агентов (TAAP) показала сильные результаты, а число активных агентов превысило показатели любого предыдущего четвертого квартала.

Рекламное направление продолжило быстрый рост: доходы увеличились на 19% до $305 млн, превысив прогноз Zacks на 16,36%, поскольку компания достигла рекордного числа активных рекламных партнеров. Доходы от рекламы Expedia Group выросли на 19% до $208 млн, а доходы от рекламы trivago увеличились на 47% до $97 млн. Расширение новых форматов рекламы, включая видеорекламу в результатах поиска и на главных страницах, способствовало сильным результатам.

Смещение регионального баланса: B2B опережает B2C, давление в Азии

Хотя сегмент B2C Expedia показал хорошие результаты, превзойдя ожидания, динамика роста заметно изменилась в этом квартале. Общий объем бронирований B2C вырос на 5% до $18,34 млрд, что значительно медленнее по сравнению с ростом B2B на 24%. Доходы B2C увеличились на 4% до $2,16 млрд, превысив прогноз Zacks на 1,91%.

Региональные показатели значительно различались из-за геополитических проблем в Азии, которые оказывали давление на сегмент "остальной мир" в нескольких кварталах. В США зафиксирован рост количества ночей в номерах на высокие однозначные значения, а регион EMEA ускорился до низких двузначных темпов, однако встречные ветры в Азиатско-Тихоокеанском регионе создали региональные дисбалансы.

Несмотря на географические сложности, B2C продемонстрировал впечатляющее расширение маржи. Скорректированный показатель EBITDA по B2C составил $679 млн, превысив прогноз Zacks на 13,23%, с маржой 31,5%, что на 560 базисных пунктов выше по сравнению с прошлым годом. Улучшение маржи обеспечено значительным рычагом маркетинга: прямые расходы на продажи и маркетинг снизились на 5% и составили на 50 базисных пунктов меньше по отношению к объему валовых бронирований B2C.

Доходы от размещения выросли на 11% до $2,82 млрд, превысив прогноз Zacks на 4,48%, в то время как доходы от авиаперевозок снизились на 3% до $94 млн, не дотянув до прогнозов на 13,27%.

Рейтинг Zacks и другие акции для рассмотрения

В настоящее время Expedia имеет рейтинг Zacks #2 (Покупать).

FIGS FIGS, Globale Online GLBE и Carrefour CRRFY — это еще некоторые из акций с высокими рейтингами, которые инвесторы могут рассмотреть в более широком секторе розничной и оптовой торговли.

В настоящее время FIGS имеет рейтинг Zacks #1 (Сильная покупка), тогда как Globale Online и Carrefour имеют рейтинг Zacks #2. Полный список акций с рейтингом Zacks #1 на сегодня вы можете посмотреть здесь.

Globale Online и Carrefour планируют объявить свои ближайшие результаты 18 февраля.

FIGS планирует объявить свои ближайшие результаты 26 февраля.