Сможет ли Seagate поддерживать двузн ачный рост выручки на фоне конкуренции?
Seagate Technology Holdings plc (STX отчиталась о рекордных финансовых результатах за второй фискальный квартал 2026 года благодаря высокому спросу на рынке дата-центров и постоянному прогрессу в реализации технологической дорожной карты. Во втором квартале доходы компании достигли 2,83 млрд долларов, что отражает 7% последовательный рост и 22% увеличение по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Seagate поставила 190 эксабайт в течение декабрьского квартала, что на 26% больше по сравнению с прошлым годом, при этом общий объем единиц продукции остался относительно стабильным. Сегмент дата-центров составил 87% от общего объема поставок, при этом 165 эксабайт было отправлено в этот сектор, что на 31% больше по сравнению с предыдущим годом. Доходы от дата-центров во втором квартале составили 2,2 млрд долларов, что составляет 79% от общего объема доходов, при этом последовательный рост составил 5%, а годовой — 28%. Рост обусловлен продолжающимся высоким спросом со стороны глобальных облачных клиентов и последовательным улучшением на корпоративном и OEM-рынках.
Спрос продолжает оставаться высоким, главным образом благодаря облачным клиентам, при этом емкость nearline полностью распределена до 2026 года, а видимость по долгосрочным контрактам распространяется на 2027 и 2028 годы. Рост обеспечивается за счет увеличения плотности записи, а не объема продаж единиц, поскольку средняя nearline-емкость выросла на 22% по сравнению с прошлым годом и почти достигла 23 ТБ, что позволяет сохранять стабильную выручку на терабайт.
Помимо этого, компания рассматривает Heat-Assisted Magnetic Recording (HAMR) как ключевую технологию для удовлетворения спроса на массовое хранилище с оптимальными затратами, обусловленного развитием AI и ML. Ее накопители Mozaic 3 HAMR уже прошли квалификацию у всех основных американских облачных провайдеров, а глобальная квалификация ожидается в первой половине 2026 года; в ближайшее время стартует выпуск следующего поколения Mozaic 4. Квартальные поставки HAMR превысили 1,5 млн единиц и продолжают расти, поддерживая долгосрочную дорожную карту по достижению плотности записи в 10 ТБ на диск.
В третьем фискальном квартале компания ожидает доход в размере 2,9 млрд долларов (+/- 100 млн). В середине диапазона это означает улучшение на 34% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. В середине прогноза по доходу не-GAAP операционная маржа прогнозируется на уровне примерно 30%. Seagate ожидает более высокий свободный денежный поток в марте благодаря сильному спросу и жесткому контролю издержек, продолжая наращивать производство HAMR.
Однако нестабильная макроэкономическая ситуация, высокий уровень задолженности и жесткая конкуренция со стороны других игроков индустрии хранения данных, включая производителей HDD и SSD, по-прежнему вызывают опасения. Seagate сталкивается с жесткой конкуренцией со стороны Western Digital Corporation WDC и Silicon Motion Technology Corporation SIMO.
Анализируем доходность конкурентов
Финансовые результаты Western Digital за второй фискальный квартал были обусловлены растущим спросом, связанным с AI, и углублением сотрудничества с клиентами через долгосрочные контракты. Компания получила доход в размере 3,02 млрд долларов, что на 7% больше по сравнению с предыдущим кварталом и на 25% больше по сравнению с предыдущим годом. Western Digital продолжает увеличивать плотность записи, ускоряет развитие дорожных карт HAMR и ePMR, а также стимулирует внедрение накопителей с большей емкостью и UltraSMR.
Western Digital ожидает сохранения положительной динамики в третьем фискальном квартале за счет устойчивого спроса на рынке дата-центров и дальнейшего роста внедрения накопителей большой емкости. Компания прогнозирует не-GAAP доход в размере 3,2 млрд долларов (+/- 100 млн), что на 40% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, в среднем диапазоне. Ожидаемая не-GAAP валовая маржа — в диапазоне 47-48%. В среднем диапазоне это подразумевает дальнейший рост маржи по сравнению с прошлым годом.
Квартальный доход Silicon Motion за четвертый квартал 2025 года увеличился до 278,5 млн долларов по сравнению с 191,2 млн долларов в аналогичном периоде прошлого года. Руководство отметило, что в четвертом квартале 2025 года продажи контроллеров SSD выросли на 35-40% по сравнению с прошлым годом благодаря устойчивому росту спроса. Продажи Embedded Multi-Media Card + Universal Flash Storage (eMMC+UFS) увеличились на 50-55%, а доходы от SSD-решений выросли на 110-115% по сравнению с прошлым годом. На первый квартал 2026 года руководство ожидает не-GAAP доход в диапазоне 292-306 млн долларов. Ожидаемая не-GAAP валовая маржа — 46-47%. Ожидаемая не-GAAP операционная маржа — 16-18%.
Динамика стоимости акций STX, оценка и прогнозы
За прошедший год акции STX выросли на 321,1% по сравнению с ростом на 90,4% в отрасли компьютерных интегрированных систем.
Источник изображения: Zacks Investment Research
По прогнозному коэффициенту цена/прибыль акции STX торгуются на уровне 26,94x, что выше отраслевого значения 16,65x.
Источник изображения: Zacks Investment Research
Консенсус-прогноз Zacks по прибыли STX за 2026 фискальный год значительно вырос за последние 60 дней.
Источник изображения: Zacks Investment Research
В настоящее время Seagate имеет рейтинг Zacks №1 (Strong Buy). Вы можете посмотреть полный список акций с рейтингом Zacks №1 на сегодня здесь.
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
Ураган приближается к Мексиканскому заливу США, четверть добычи нефти остановлена, что способствует резкому росту цен на нефть
В Мексиканском заливе уже остановлено около 512 тысяч баррелей нефти в сутки, что составляет 25% от общего объема добычи в регионе, а производство природного газа сокращено на 16%. Компании Shell, Chevron и другие уже эвакуировали несрочный персонал. По оценкам, около 2,7 миллиона баррелей в сутки, что составляет 14% перерабатывающих мощностей США, находятся на путях или поблизости от предполагаемого маршрута урагана. В настоящее время цены на нефть и нефтепродукты остаются высокими, а американские НПЗ работают на полную мощность, чтобы восполнить дефицит. Mizuho Securities предупреждает, что если перерабатывающие мощности США будут вынуждены прекратить работу, последствия "будут катастрофическими".
Трамп «опровергает слухи»? Заявил, что не будет атаковать Иран до выборов, министр иностранных дел Ирана сообщил о переговорах через посредников
Соединенные Штаты: Трамп заявил, что ведет продуктивные переговоры с Ираном и не будет нападать на Иран до промежуточных выборов в Конгресс США 3 ноября. Эта новость способствовала снижению доходности американских облигаций, нефтяные котировки частично откатились, а золото быстро перешло к росту. США ввели новый раунд санкций против Ирана, включающий 17 судов, перевозящих иранскую нефть и нефтехимическую продукцию. Иран: Министр иностранных дел Ирана сообщил, что страна ознакомилась с ответом США по «семидневному плану» и даст ответ в течение нескольких дней. Главнокомандующий Корпусом стражей исламской революции заявил, что Иран готов нанести разрушительный ответ врагам в любое время, а Ормузский пролив является стратегической красной линией для Ирана.
Средства розничных инвесторов на американском рынке вновь направляются в технологические акции. JPMorgan: Nvidia (NVDA.US) привлекла 834 миллиона долларов на прошлой неделе, акции производителей чипов памяти пользуются спросом.
В недавно опубликованном исследовательском отчете JPMorgan отмечается, что с началом октября на американском фондовом рынке торговые настроения розничных инвесторов начали улучшаться, и средства вновь направляются в технологический сектор.
США вступают в последний месяц промежуточных выборов: регулирование AI, медицинские субсидии и бюджет обороны становятся тремя основными торговыми направлениями для Wall Street — какие сектора наиболее опасны?
По мере того как избирательная кампания на промежуточных выборах в США входит в последний, наиболее напряжённый месяц, регулирование искусственного интеллекта (AI), а также государственные расходы в сфере здравоохранения и обороны становятся главными объектами внимания для инвесторов на фондовом рынке.
Цены на крипто
Далее
