Mizuho видит преимущества BitGo, называя кастодиана «военного уровня» несмотря на падение на 44% после IPO

Акции крипто-кастодиана BitGo (BTGO) снизились во вторник после того, как компания Mizuho начала покрытие недавно вышедшей на биржу компании с рейтингом "опережать рынок" и целевой ценой $17, утверждая, что институциональная кастодиальная платформа компании готова извлечь выгоду из растущего спроса на регулируемую инфраструктуру цифровых активов.

Акции BitGo торгуются примерно по $10,15, что на 44% ниже цены IPO в январе, составлявшей $18, поскольку энтузиазм вокруг дебюта компании на Нью-Йоркской фондовой бирже быстро угас на фоне общего ослабления интереса к связанным с криптоактивами акциям.

В аналитической записке аналитики Mizuho описали BitGo как "кастодиана военного класса", отметив долгосрочную репутацию компании в сфере безопасности и ее ориентацию на институциональных клиентов как ключевые преимущества на все более конкурентном рынке хранения цифровых активов.

Аналитики Дэн Долев и Александр Дженкинс заявили, что BitGo выделяется среди компаний, предоставляющих инфраструктуру для криптовалют, благодаря структуре регулярных доходов, более 80% которых связано с услугами хранения и стейкинга, а не с волатильной торговой активностью.

"Институциональные клиенты, скорее всего, будут отдавать предпочтение крупным, устоявшимся поставщикам с длительной историей безопасности", — написали они, добавив, что платформа BitGo уже обеспечивает сохранность активов клиентов на сумму более $100 миллиардов.

Потенциал роста несмотря на давление после IPO

Целевая цена Mizuho в $17 подразумевает почти 70% потенциала роста относительно текущих уровней; аналитики ожидают ускорения роста выручки по мере того, как институциональное внедрение цифровых активов будет расширяться вместе со stablecoin и токенизированными реальными активами.

Тем не менее, акции BitGo испытывают трудности с момента листинга, отражая общее снижение на рынке криптоакций после прошлогоднего ралли. После кратковременного роста на 36% в первый день торгов, цена акций быстро откатилась к уровню IPO и с тех пор продолжила снижение.

Инвесторы по-прежнему осторожны в отношении недавно вышедших на биржу компаний, предоставляющих инфраструктуру для криптоактивов, особенно тех, чей бизнес зависит от цен на цифровые активы и институциональной активности, которые в последние месяцы ослабли.

Mizuho признает, что сохраняются риски, включая волатильность крипторынка и усиливающуюся конкуренцию как со стороны крипто-компаний, так и со стороны традиционных финансовых институтов, выходящих на рынок кастодиальных услуг.