EUR/HUF: NBH возобновляет снижение ставок и последствия для валютного рынка – ING

Центральный банк Венгрии готов возобновить снижение процентных ставок

Франтишек Таборски из ING ожидает, что Национальный банк Венгрии возобновит снижение процентных ставок после последнего снижения в сентябре 2024 года. Это ожидание основано на значительном снижении инфляции в январе и благоприятных экономических условиях в регионе. Финансовые рынки в основном уверены, что сегодняшнее снижение ставки состоится, а еще одно снижение прогнозируется на март. Несмотря на повышенную внутридневную волатильность, курс EUR/HUF, вероятно, останется стабильным вблизи 379–380.

Ожидается возобновление смягчения денежно-кредитной политики

Национальный банк Венгрии находится на переломном моменте, и есть признаки того, что после сентябрьской корректировки начнется новый цикл снижения ставок. Ключевые экономические показатели и рыночные сигналы указывают на то, что этот шаг неизбежен. В январе уровень инфляции резко снизился до 2,1%, что значительно ниже целевого показателя центрального банка, и большинство базовых метрик демонстрируют положительную динамику.

Рыночные настроения свидетельствуют о том, что сегодняшнее снижение ставки уже заложено в ожидания, и еще одно снижение в марте также вероятно согласно прогнозам. Основное внимание, однако, будет уделено дальнейшим ориентирам центрального банка относительно будущей политики. Хотя краткосрочные снижения уже учтены рынком, существует вероятность того, что рынок станет ожидать более низкую конечную ставку по сравнению с текущими 5,25%.

Для инвесторов главным вопросом остается траектория валютной пары EUR/HUF. Курс колеблется чуть выше своего минимального значения за последние два года, что является одной из ключевых причин, почему центральный банк чувствует себя уверенно, возобновляя снижение ставок.

Хотя сегодняшнее снижение ставки ожидается, возможен некоторый рост курса EUR/HUF. Исторически такие повышения предоставляли инвесторам возможность занять новые позиции в HUF, и эта тенденция может повториться сегодня. В целом на валютном рынке не ожидается существенных изменений на уровне около 379–380, хотя внутридневная волатильность, вероятно, останется высокой.

(Эта статья была подготовлена при помощи AI-инструмента и проверена редактором.)