Тарифы США: политический парадокс давит на доллар – NBC
Жослен Паке из Национального банка Канады (NBC) анализирует недавние изменения тарифной политики в США после того, как Верховный суд отменил пошлины, введённые на основании IEEPA, временно снизив среднюю ставку, прежде чем администрация Трампа вновь ввела более высокие тарифы посредством универсальной ставки в 15%. В отчёте подчёркиваются последствия для фискальной устойчивости США, чистых процентных платежей и настроений на рынке облигаций, акцентируя внимание на противоречии между экономическими выгодами снижения тарифов и фискальными потребностями.
Колебания тарифов и фискальные опасения США
«В прошлую пятницу Верховный суд США отменил тарифы, которые администрация Трампа ввела в прошлом году в соответствии с Законом о международных чрезвычайных экономических полномочиях (IEEPA). Это решение временно снизило средний тариф на импортируемые товары с 13,6% до 6,4%. Если бы снижение стало постоянным, это существенно уменьшило бы тарифную нагрузку на бизнес и потенциально ослабило бы ценовое давление в секторе товаров, что в последнее время вызывает всё большее беспокойство».
«Однако это также привело бы к резкому снижению доходов федерального бюджета от таможенных пошлин — с примерно 335 миллиардов долларов в год до 155 миллиардов долларов в год. Мы сомневаемся, что это понравилось бы трейдерам облигаций, у которых уже есть веские причины сомневаться в фискальном курсе правительства США».
«Для того чтобы одновременно успокоить рынок облигаций и стимулировать внутреннее производство, администрация Трампа отреагировала на решение Верховного суда введением универсального тарифа в 15% в соответствии с разделом 122 Закона о торговле 1974 года. Это повысило эффективную тарифную ставку до 12,0% и увеличило доходы от пошлин примерно до 290 миллиардов долларов в год, а оставшийся дефицит, возможно, будет компенсирован новым раундом отраслевых тарифов».
«Хотя конечный фискальный результат, возможно, в итоге не будет сильно отличаться от прошлой недели, события последних дней — в частности, спешка с тем, чтобы заверить рынки в том, что доходы от тарифов не уменьшатся — подчеркивают политический парадокс, в котором сейчас находится администрация: любое снижение тарифов, скорее всего, будет восприниматься положительно с экономической точки зрения, но отрицательно — с фискальной».
(Эта статья была создана при помощи инструмента искусственного интеллекта и проверена редактором.)
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
Разница в 20 миллиардов! Доходы OpenAI оказались значительно ниже ожиданий, сектор AI сильно пострадал: акции Oracle упали более чем на 5%, акции Applied Optoelectronics рухнули на 13%.
Последний инвестиционный документ OpenAI показывает, что по состоянию на конец сентября годовой доход "близок к 50 миллиардам долларов", что значительно ниже ранее ожидаемых рынком 70 миллиардов долларов; разница в цифрах связана с различными методами расчёта, однако это всё же пошатнуло уверенность рынка в высокой спросе на AI. Акции Nvidia упали примерно на 3%, облачные сервисные компании Nebius и CoreWeave снизились более чем на 7%, акции Coherent, занимающейся оптической связью, упали на 7%.
Ураган приближается к Мексиканскому заливу США, четверть добычи нефти остановлена, что способствует резкому росту цен на нефть
В Мексиканском заливе уже остановлено около 512 тысяч баррелей нефти в сутки, что составляет 25% от общего объема добычи в регионе, а производство природного газа сокращено на 16%. Компании Shell, Chevron и другие уже эвакуировали несрочный персонал. По оценкам, около 2,7 миллиона баррелей в сутки, что составляет 14% перерабатывающих мощностей США, находятся на путях или поблизости от предполагаемого маршрута урагана. В настоящее время цены на нефть и нефтепродукты остаются высокими, а американские НПЗ работают на полную мощность, чтобы восполнить дефицит. Mizuho Securities предупреждает, что если перерабатывающие мощности США будут вынуждены прекратить работу, последствия "будут катастрофическими".
Трамп «опровергает слухи»? Заявил, что не будет атаковать Иран до выборов, министр иностранных дел Ирана сообщил о переговорах через посредников
Соединенные Штаты: Трамп заявил, что ведет продуктивные переговоры с Ираном и не будет нападать на Иран до промежуточных выборов в Конгресс США 3 ноября. Эта новость способствовала снижению доходности американских облигаций, нефтяные котировки частично откатились, а золото быстро перешло к росту. США ввели новый раунд санкций против Ирана, включающий 17 судов, перевозящих иранскую нефть и нефтехимическую продукцию. Иран: Министр иностранных дел Ирана сообщил, что страна ознакомилась с ответом США по «семидневному плану» и даст ответ в течение нескольких дней. Главнокомандующий Корпусом стражей исламской революции заявил, что Иран готов нанести разрушительный ответ врагам в любое время, а Ормузский пролив является стратегической красной линией для Ирана.
Средства розничных инвесторов на американском рынке вновь направляются в технологические акции. JPMorgan: Nvidia (NVDA.US) привлекла 834 миллиона долларов на прошлой неделе, акции производителей чипов памяти пользуются спросом.
В недавно опубликованном исследовательском отчете JPMorgan отмечается, что с началом октября на американском фондовом рынке торговые настроения розничных инвесторов начали улучшаться, и средства вновь направляются в технологический сектор.
Цены на крипто
Далее
