Согласно данным о потоках, спрос на spot ETF может компенсировать слабую ширину ончейна и реализованную цену, поддерживая внимание к медвежьему рынку Bitcoin; аналитики отмечают риски.

Да, медвежий рынок bitcoin сохраняется несмотря на недавний рост

Последний рост bitcoin по-прежнему соответствует медвежьему рыночному режиму. В этой структуре ралли происходят в рамках более широкого нисходящего тренда, определяемого фильтрами тренда, базовыми уровнями реализованной цены, условиями ликвидности и низкой шириной рынка.

В этих условиях рост выглядит как контртрендовое движение, а не как смена рыночного режима. Ширина рынка ограниченная, сигналы ликвидности смешанные, а доказательство выхода лежит на устойчивых улучшениях по нескольким индикаторам, а не на единичном скачке цены.

Почему это важно сейчас: ширина рынка, ликвидность, потоки в спотовые Bitcoin ETF

На момент написания статьи Bitcoin BTC -3.63% откатился к уровню около 71 000 долларов, несмотря на рост сектора программного обеспечения, что подчеркивает последнее расхождение между крипторынком и технологическим сектором, согласно CoinDesk. Такое расхождение подчеркивает, что криптовалютные специфические препятствия остаются несмотря на более высокий общий уровень стремления к риску.

Институциональное участие по-прежнему обеспечивает определенную поддержку, но уровень 72 000 долларов остается важным техническим барьером, сдерживающим импульс, сообщает Investing.com. До тех пор, пока не будет поглощено избыточное предложение и не расширится участие, ралли рискуют остановиться ниже сопротивления.

Краткосрочные предсказательные рынки стали более оптимистичны относительно Bitcoin по сравнению с Ethereum ETH -3.74% , по данным Decrypt. Такая относительная позиция говорит о том, что трейдеры ожидают лидерства со стороны BTC, но ограниченный оптимизм по ETH также сигнализирует о неравномерной ширине среди мейджоров.

Сравнения с предыдущими медвежьими циклами продолжают оставаться в фокусе профессионалов, о чем рассказали Galaxy в разговоре с Дэном Матушевским и Алексом Торном. Исторический взгляд помогает отличить циклические контр-ралли от устойчивых смен рыночного режима.

Что изменит ситуацию: сигналы, опровергающие медвежий тезис

Смена режима требует наличия нескольких подтверждающих сигналов, устойчивого возврата к тренду, лучшей ширины рынка и улучшения ликвидности, а не одного единственного прорыва. Устойчивая смена будет подтверждаться временем и показателями по независимым индикаторам.

Смена режима: устойчивое закрепление выше годовой скользящей и реализованной цены

Практический контроль включает структурные пороги. По данным Cointelegraph, комплексные рыночные индикаторы стали медвежьими в начале ноября 2025 года, когда bitcoin опустился ниже своей годовой скользящей средней; возврат и закрепление выше этого уровня станет первым шагом. Устойчивое закрытие выше как годовой скользящей, так и реализованной цены наряду с ростом объемов будет свидетельствовать в пользу смены рыночного режима.

Институциональные потоки и ширина рынка: спотовые Bitcoin ETF, сигналы CryptoQuant и Glassnode

Потоки и участие должны подтверждать любые технические улучшения. Продолжительный чистый прирост активов в спотовых Bitcoin ETF, лидерство за пределами BTC и стабилизация on-chain ликвидности в совокупности могут оспорить медвежий взгляд.

Ряд институциональных источников отмечает, что заголовочные притоки могут скрывать слабость в спекулятивных сегментах. «Это классическая медвежья фаза», — заявил Мэтт Хоуган, директор по инвестициям Bitwise.

Опросы также свидетельствуют о осторожности: Coinbase Institutional отмечает, что примерно четверть профессиональных инвесторов уже считают крипторынок находящимся в медвежьей фазе, несмотря на то что некоторые считают BTC недооцененным. В совокупности до объявления опровержения медвежьей гипотезы необходимы подтверждения по ширине рынка, ликвидности и потокам.