Золото уже вышло из "золотой ямы"? Эксперты: Рынок близок к экстремальному уровню настроений, высокая вероятность отскока

На фоне продолжающегося конфликта на Ближнем Востоке, который дестабилизирует мировые рынки, цена на золото в последнее время значительно скорректировалась, однако некоторые институты считают, что рыночные настроения уже близки к экстремальному уровню, что, напротив, создает условия для последующего отскока.

Данные показывают, что с момента вспышки конфликта в Иране золото и связанные с ним активы находятся под давлением. С начала месяца спот-золото снизилось примерно на 13%, и, по всей видимости, покажет худший месячный результат с октября 2008 года. Одновременно, отслеживающий цену на золото ETF SPDR Gold Shares (GLD.US) за месяц упал примерно на 14,6%, а ETF VanEck Gold Miners (GDX.US), отражающий динамику акций золотодобывающих компаний, снизился на целых 25%.

Несмотря на краткосрочную слабость, аналитики SentimenTrader отмечают, что рыночные настроения вошли в зону «крайнего пессимизма». Исторический опыт показывает, что это часто предвещает разворот и рост. Данные свидетельствуют о том, что когда более 80% трейдеров на связанных с GLD рынках в течение двух недель подряд придерживаются пессимистичных взглядов, вероятность отскока золота в течение следующих 12 месяцев достигает примерно 89%, а медианная доходность превышает 10%.

С точки зрения структуры сектора, продажи акций золотодобывающих компаний также стали заметными. Месяц назад доля акций, находящихся в техническом медвежьем рынке, была относительно низкой, а сейчас она увеличилась примерно до 95%, что указывает на явное «истощение» рыночной широты. Аналитики считают, что такая комбинация «сильного ценового сжатия и крайне пессимистичных настроений» обычно представляет собой типичную возможность для контрциклических инвестиций.

В последнее время цена на золото откатилась примерно на 18,5% от 52-недельного максимума, и волатильность усилилась под двойным воздействием геополитических рисков и изменений ожиданий по процентным ставкам. По мере того как часть позиций закрывается принудительно, а «слабые инвесторы» постепенно покидают рынок, рыночная структура становится более стабильной.

По мнению SentimenTrader, в текущих условиях золото обладает «высокой вероятностью и асимметричной доходностью» как актив для размещения капитала. Особенно на фоне того, что GLD удерживается выше 200-дневной скользящей средней, привлекательность открытия длинных позиций на срок от 3 до 12 месяцев повышается.