Потенциальное падение Bitcoin ниже $60,000 может отложить восстановление до 2027 года: данные
Bitcoin (BTC) утратил все мартовские достижения, сейчас его падение составляет 1,40% на месячном графике и 24,6% за первый квартал 2026 года. Долгосрочная динамика Bitcoin соответствует циклу глубокого снижения для BTC, который может продолжаться до конца 2026 года, и многие аналитики ожидают ещё одного снижения цены на 40%.
Этот сценарий переносит восстановление Bitcoin на второй квартал 2027 года, поскольку более глубокое падение BTC требует больше времени для восстановления.
Глубина снижения Bitcoin продлевает срок восстановления
Данные Ecoinometrics показывают очевидную связь между глубиной снижения и продолжительностью восстановления. Каждый дополнительный спад на 10% исторически добавлял примерно 80 дней к времени, необходимому для возвращения к предыдущим максимальным значениям.
При текущем снижении на 48%, полный цикл восстановления оценивается примерно в 300 дней от октябрьского пика в $126 000 в 2025 году.
Анализ снижения Bitcoin на основе глубины коррекции. Источник: Ecoinometrics В настоящее время прошло примерно 172 дня, остается около 125–130 дней, если цикл минимальных значений уже подтверждён на уровне $60 000. Однако минимальные значения цикла могут ещё не быть достигнуты, и BTC, вероятно, может испытать дальнейшее снижение в ближайшие недели.
Bitcoin Combined Market Index (BCMI), который объединяет рыночную стоимость к реализованной стоимости (MVRV), чистую нереализованную прибыль/убыток (NUPL), коэффициент прибыли по использованным выводам (SOPR) и рыночное настроение, в настоящее время находится на уровне около 0,27.
Этот уровень заметно выше порога 0,15, который отмечал дно цикла при каждом крупном падении с 2018 года.
Bitcoin Combined Market Index. Источник: CryptoQuant В цикле 2018 года BCMI достиг 0,15, когда Bitcoin упал до $3 100 с пика в $20 000. В 2020 году индекс снизился до 0,147 при цене $5 100. Аналогично, в ноябре 2022 года BCMI опустился до 0,12, когда BTC сформировал минимум цикла на $15 880.
Поскольку индекс всё ещё находится выше этих исторических зон дна, движение к 0,15 в 2026 году, вероятно, потребует дальнейшего снижения цены BTC. Такой сценарий соответствует более глубокой фазе капитуляции для BTC, что согласуется с предыдущими сбросами циклов.
Связано: Bitcoin упал ниже $66K, когда нефть спровоцировала "неустойчивый" риск инфляции в США
Более глубокое снижение BTC удлиняет окно восстановления до второго квартала 2027 года
Криптотрейдер Ardi отметил, что дельта китов по сравнению с дельтой розничных игроков достигла самого агрессивного уровня продаж -22,13 с октября 2024 года. На графике показано, как цена BTC прорывается ниже восходящей линии тренда, в то время как базовые потоки демонстрируют постоянное распределение со стороны крупных участников. Ardi сказал:
“Крупные игроки продают на этой структуре сильнее, чем за последние 18 месяцев. Это не значит, что цена непременно рухнет моментально. Но это означает, что данный уровень тестируется с реальным давлением продаж, направленных на него.”
Цена Bitcoin, дельта китов против розничной дельты. Источник: X С точки зрения ликвидности, управляющий партнер CMCC Crest Willy Woo отметил аналогичную слабость для цены BTC. Woo точно прогнозировал в прошлом месяце, что BTC отскочит к середине $70 000 в марте, прежде чем последует за медвежьим трендом, поскольку “общий режим сильно медвежий: ликвидность как по спотовым, так и по фьючерсным контрактам ухудшается.”
С точки зрения циклов, Woo ожидает более глубокую очистку, прежде чем сформируется подтверждённое дно. Woo определил диапазон $40 000–$45 000 как типичное дно медвежьего рынка, при этом время сдвигается к четвёртому кварталу для завершения медвежьей фазы.
Эта модель предполагает возвращение более сильного бычьего импульса в начале 2027 года.
Модель потоков Bitcoin от Willy Woo. Источник: X Если Bitcoin продолжит снижение к диапазону $40 000–$45 000, спад от пика в $126 000 увеличится до примерно 64–68% от исторического максимума. Согласно модели Ecoinometrics, дополнительное падение значительно растягивает сроки восстановления.
При снижении более чем на 60%, общий период восстановления исторически расширяется до примерно 440 дней от пика цикла. В этом случае возможный возврат к предыдущему историческому максимуму ожидается не ранее второго квартала 2027 года.
Важно отметить, что эти сроки основаны на исторических паттернах снижения и не являются прогнозами. Текущие макроэкономические условия также могут изменить путь восстановления.
Kobeissi Letter отметил, что снижение ставок теперь ожидается только к декабрю 2027 года, при этом шанс повышения ставки к марту 2027 года составляет 51%. Это неожиданное развитие может повлиять на темпы восстановления Bitcoin относительно прошлых циклов.
Связано: В прошлый раз, когда показатель прибыли по запасу снизился до 50%, Bitcoin вырос на 655%
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
По сообщениям Odaily Planet Daily, Apple (AAPL.US) совместно с LG выходит на рынок умного дома: аксессуары такие как дверной звонок, термостат, камеры и другие будут выпускаться под брендом LG.
По словам осведомленных лиц, компания Apple планирует расширить свое присутствие на рынке умных домашних устройств, включая дверные звонки, термостаты и другие аксессуары. Эти продукты будут разработаны совместно Apple и LG Electronics посредством необычной формы сотрудничества.
Пересмотр - ROI - Для Министерства финансов под руководством Трампа самой сложной частью аукциона является "хвост": Маккивер
Повторение, основное содержание без изменений Джейми МакГивер, Reuters, Орландо, Флорида, 6 октября — Аукционы казначейских облигаций США обычно скучные, предсказуемые и не представляют новостной ценности. Но сейчас период необычный: администрация Трампа сталкивается с риском того, что слабые продажи казначейских облигаций станут главной новостью. Министерство финансов США планирует на этой неделе выпустить облигации на сумму почти 120 млрд долларов, впервые за две недели помимо краткосрочных векселей: во вторник — трехлетние облигации на 58 млрд долларов, в среду — десятилетние на 39 млрд долларов, в четверг — тридцатилетние на 22 млрд долларов. Обычно такие аукционы малозначимы, однако после слабого размещения с 22 по 24 сентября к ним стало проявляться повышенное внимание, особенно после пятилетнего аукциона 23 сентября, который вызвал крупнейший с апреля прошлого года скачок доходности облигаций. После этого доходности не только не снизились, а выросли до самых высоких уровней за десятилетия. Важно отметить, что вероятность "провала" аукциона казначейских облигаций США практически нулевая. Первичные дилеры — 26 банков и учреждений, аккредитованных Федеральным резервным банком Нью-Йорка, всегда участвуют в размещениях и выступают гарантами успешной продажи, обеспечивая стабильную работу крупнейшего в мире ликвидного рынка казначейских облигаций США объемом 30 трлн долларов. Это также позволяет функционировать всей мировой финансовой системе: многие триллионы долларов глобального долга, активов и производных инструментов используют казначейские облигации США как ориентир. Казначейские облигации также служат обеспечением для финансовых операций — репо, межбанковских кредитов и финансирования. Вкратце: пока казначейские облигации США остаются основой мировой финансовой системы, на аукционах всегда будут покупатели. Вопрос в цене: сейчас стоимость кредитования на вторичном рынке достигла максимумов середины 2000-х, поэтому министерство финансов США будет вынуждено платить более высокие ставки и на первичном рынке. Однако, как показали последние аукционы, все же существует риск негативных сюрпризов. "Слишком большие для рынка?" Аукцион пятилетних облигаций 23 сентября на сумму 70 млрд долларов оказался самым тревожным за последние годы. По показателю "покрытия заявок" спрос был самым низким за девять лет. Облигации были проданы с доходностью 5,033%, что на 3 базисных пункта выше рыночной доходности на момент окончания приема заявок. 3 базисных пункта могут показаться небольшими, но для пятилетних облигаций это исключительный случай. Это самая большая "разница в доходности" ("tail") с июня 2022 года. Аналитики JPMorgan отмечают, что последний раз такая ситуация возникала в 2011 году, когда кризис в связи с потолком госдолга привел к снижению кредитного рейтинга США в августе. Сейчас опасения по поводу тяжелой фискальной перспективы США увеличивают долгосрочные ставки по заимствованиям. Поэтому ожидается, что администрация Трампа будет смещать внимание к краткосрочным облигациям — более дешевым. Это и объясняет, почему пятилетний аукцион вызвал столько тревоги: 3 базисных пункта "tail" — обычное явление для долгосрочных облигаций, но не для "среднего сегмента" доходности. Если Министерство финансов будет вынуждено платить дополнительную премию за размещение этих облигаций, значит у нас проблемы. Причины крупного "tail" могут быть разные: рыночная волатильность в день аукциона или фундаментальные проблемы, которые могут подорвать спрос в будущем. Обычно сложно отличить эти динамики друг от друга, они не исключают друг друга. С более оптимистичной точки зрения, волнение пока не распространилось на краткосрочные сегменты. По крайней мере, пока. Доходность трехлетних и десятилетних облигаций выросла примерно на 50 базисных пунктов по сравнению с прошлыми аукционами месяц назад — сейчас около 4,96% и 5,32% соответственно. Доходность тридцатилетних выросла на 35 базисных пунктов до 5,65%. Казалось бы, этого уровня должно хватить, чтобы обеспечить сильный спрос и успешную продажу? Вероятно, да. Но если в итоге случится негативный сюрприз, волатильность и неопределенность могут распространиться на весь рынок. Инвесторы будут следить за ситуацией, как... орлы. (Мнение автора отражает только его личную точку зрения. Автор — обозреватель Reuters) Понравилась эта колонка? Посетите раздел "Открытые интересы" Reuters — ваш незаменимый новый источник глобальных финансовых комментариев. Следите за ROI в LinkedIn и X. Вы также можете слушать ежедневный подкаст "Morning Bid" в Apple, Spotify или приложении Reuters. Подписывайтесь, чтобы ежедневно получать глубинный анализ важных новостей о рынках и финансах от корреспондентов Reuters. US 5-year auction has biggest 'tail' since 2022 https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/dwpkmkzogpm/TAIL.png (Для удобства неанглоязычных читателей Reuters автоматически переводит свои материалы на другие языки. Переводы могут содержать ошибки или не учитывать нужный контекст
Отмена 20-летних государственных облигаций США может оказаться ошибкой? BNP Paribas предупреждает о возможном усилении распродаж на рынке и сохраняет прогноз по росту доходности 30-летних бумаг до 5,8%
По предупреждению банка BNP Paribas, министру финансов США Йеллен следует противостоять призывам отменить выпуск 20-летних казначейских облигаций, поскольку эта мера, на первый взгляд направленная на снижение долгосрочной стоимости заимствований, может иметь обратный эффект: не только вряд ли удастся надолго удержать доходность облигаций на низком уровне, но и может привести к росту стоимости заимствований и ослаблению рыночной ликвидности.
Цены на крипто
Далее
