Spark: снятие с листинга актива rsETH в январе вызвало сильное недовольство среди пользователей с циклическим кредитным плечом на ETH, однако теперь стратегия признана осторожной.
Руководитель стратегий Spark Protocol, monetsupply.eth, сообщил на платформе X, что в январе этого года был выведен из оборота rsETH и другие активы с низкой степенью использования, а также продолжено ужесточение требований к обеспечению и функциям. На тот момент это вызвало резкое недовольство пользователей, использующих стратегию "ETH циклическое кредитное плечо".
Кроме того, Spark на протяжении длительного времени устанавливал относительно высокий максимальный лимит процентной ставки на рынке кредитования ETH. В течение прошлого года часть сервисов и доходов была уступлена одной из бирж (где ставка по займам в ETH опускалась до 10% и ниже), однако в условиях текущего рыночного кризиса показано, что данная стратегия более взвешенная — сейчас SparkLend по-прежнему сохраняет достаточную ликвидность для вывода ETH, а на указанной бирже на основной сети Ethereum, а также на мультичейнах Arbitrum, Base и других, возник дефицит ликвидности вплоть до "заморозки" средств.
monetsupply.eth дополнительно предупреждает, что поскольку ETH является ключевым обеспечивающим активом, при достижении рыночной загрузки 100% ликвидация залогов становится невозможной, и истощение ликвидности негативно сказывается не только на опыте вкладчиков, но и может представлять системный риск. На фоне недостаточной ликвидности на данной бирже, если цена ETH снизится на 15%-20%, это может привести к значительному накоплению плохих долгов (с учетом потенциального эффекта от ситуации с rsETH).


Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
Госдолг США превысил 40 триллионов, миру ещё больше нужен золото?
Девальвация доллара разрушает традиционные ограничения! Валюты развивающихся рынков освобождаются от зависимости от американских облигаций и демонстрируют наибольшее различие в динамике за последние четыре года.
Гособлигации США и валюты развивающихся рынков демонстрируют наибольшее за четыре года расхождение, поскольку рост доходности по американским облигациям больше не способствует укреплению доллара, как это было раньше.

Сигналы тревоги на максимуме! UBS предупреждает, что уязвимость американского фондового рынка достигла самого высокого уровня почти за два года; подобный сигнал ранее вызывал резкий рост VIX.
Индекс Turbu-lens от UBS, измеряющий уязвимость американского фондового рынка, недавно поднялся до значения 1, достигнув своего максимального уровня впервые с конца 2024 года. Это свидетельствует о значительном снижении устойчивости рынка к шокам. После последнего пика этого индикатора волатильность резко возросла. В преддверии сентябрьского заседания ФРС и ноябрьских промежуточных выборов опционы на рынке уже начали учитывать риски сильных колебаний.
Девять основных оценочных индикаторов одновременно сигнализируют тревогу: американские акции могут в среднем терять 3.2% в год в течение следующих десяти лет.
Колумнист MarketWatch Марк Халберт, проанализировав девять показателей, включая коэффициент цена/прибыль и долю акций в портфелях домохозяйств, обнаружил, что семь из них указывают на то, что реальная доходность S&P 500 в ближайшие десять лет будет ниже инфляции. В среднем, согласно всем девяти показателям, ожидаемая годовая реальная доходность составляет -3,2%. Высокая оценка рынка не обязательно означает краткосрочный пик, но ограничивает потенциал долгосрочной прибыли. На фоне роста долга, геополитических рисков и споров вокруг оценки ИИ, подушка безопасности американского фондового рынка становится всё тоньше.
