Япония стремится вернуть капитал в национальные активы, аналитики считают, что в краткосрочной перспективе это окажет ограниченное стимулирующее влияние на рынок облигаций и иену.

По данным Golden Ten Data 15 июля, правительство Японии стимулирует пенсионные фонды и частных инвесторов увеличивать инвестиции в внутренний рынок, что рассматривается как шанс на долгосрочное укрепление японских облигаций и иены. Однако аналитики считают, что значительного эффекта в краткосрочной перспективе не произойдет, если не изменится направление фискальной и монетарной политики. Лаура Купер, глобальный инвестиционный стратег и глава макро-кредитования в Nuveen, отмечает, что фискальная политика и траектория повышения ставок всё ещё нуждаются в большей ясности. Сокращение Банком Японии объёма покупки облигаций, увеличение масштабов выпуска государственных облигаций и восстановление премии за срок по-прежнему будут определять перспективы рынка.

Стратеги Morgan Stanley MUFG Securities, включая Коичи Сугисаки, заявили, что объёмы покупок сверхдолгосрочных японских государственных облигаций пенсионными фондами, вероятно, не увеличатся настолько значительно, как ожидал рынок вначале. По их мнению, инициатива японского правительства скорее направлена на стимулирование всего финансового сектора к увеличению внутренних инвестиций, а не исключительно на направление средств в государственные облигации. Они отмечают: «Таким образом, с точки зрения внутреннего рынка облигаций, это объявление больше похоже на словесную интервенцию, главная задача которой — поддерживать в поле зрения рынка возможность возврата капитала и связанных с этим рисков.»