Токенизированное золото прошло стресс-тест DeFi, но менее 2% используется в качестве залога
Спрос на токенизированное золото резко вырос в этом году, поскольку физическое золото достигло рекордных уровней, но лишь незначительная часть этого актива используется в децентрализованных финансах, что указывает на существенный разрыв в уровне принятия, говорится в новом отчете RedStone.
Объем спотовых торгов токенизированным золотом достиг $90,7 млрд в первом квартале, поскольку фьючерсы на золото поднялись выше $5 600 за тройскую унцию. Тем не менее, только около $63 млн в Tether Gold (XAUT) и PAX Gold (PAXG) в настоящее время используются в качестве залога на Aave v3 и Morpho, отмечает RedStone. Это всего лишь 1,5% от совокупной рыночной капитализации токенов в $4,2 млрд.
Несмотря на ограниченное распространение, токенизированное золото уже прошло значительное рыночное испытание, подчеркнули в RedStone.
23 марта Aave провела крупнейший кластер ликвидаций XAUT без перебоев во время резкой распродажи золота, продемонстрировав, что токенизированное золото способно надежно функционировать в качестве залога DeFi при стрессовых рыночных условиях.
Ликвидации произошли после того, как золото упало на 10% за предыдущую неделю — это худший недельный результат за более чем сорок лет. Стратег JPMorgan по драгметаллам Грег Ширер назвал распродажу «чрезвычайно жесткой просадкой».
Ликвидации токенизированного золота достигли пика в конце марта на Morpho и Aave. Источник: RedStone.
С момента пика в январе фьючерсы на золото упали более чем на 26% из-за ожиданий повышения процентных ставок США, что снизило спрос на не приносящие доход активы, такие как драгметаллы.
Связано: Рынок токенизированных товаров превысил $6 млрд на фоне исторического ралли золота
Следующее препятствие для токенизированного золота — интеграция в DeFi
Исследование RedStone свидетельствует, что токенизированное золото доказало свою устойчивость в качестве залога в DeFi, но уровень внедрения по-прежнему ограничен. Поскольку только небольшая часть рынка используется в кредитных протоколах, эти данные подчеркивают ключевую инфраструктурную проблему для токенизированных реальных активов (RWA) по мере их масштабирования.
Золото является частью стремительно растущего рынка токенизированных RWA, который также включает частные кредиты и гособлигации США, а также акции, которые становятся все более важными. В июне Token Terminal сообщил, что стоимость сектора превысила $43 млрд.
Тем временем централизованные криптобиржи активно внедряют токенизированные активы, стремясь соединить традиционные финансы и цифровые активы. Согласно недавнему отчету CoinGecko, растущий рынок “crypto TradFi” к июню достиг объема $6,6 млрд.
Связано: Crypto Biz: Началась ли ротация от AI к крипто?
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
Госдолг США превысил 40 триллионов, миру ещё больше нужен золото?
Девальвация доллара разрушает традиционные ограничения! Валюты развивающихся рынков освобождаются от зависимости от американских облигаций и демонстрируют наибольшее различие в динамике за последние четыре года.
Гособлигации США и валюты развивающихся рынков демонстрируют наибольшее за четыре года расхождение, поскольку рост доходности по американским облигациям больше не способствует укреплению доллара, как это было раньше.
Сигналы тревоги на максимуме! UBS предупреждает, что уязвимость американского фондового рынка достигла самого высокого уровня почти за два года; подобный сигнал ранее вызывал резкий рост VIX.
Индекс Turbu-lens от UBS, измеряющий уязвимость американского фондового рынка, недавно поднялся до значения 1, достигнув своего максимального уровня впервые с конца 2024 года. Это свидетельствует о значительном снижении устойчивости рынка к шокам. После последнего пика этого индикатора волатильность резко возросла. В преддверии сентябрьского заседания ФРС и ноябрьских промежуточных выборов опционы на рынке уже начали учитывать риски сильных колебаний.
Девять основных оценочных индикаторов одновременно сигнализируют тревогу: американские акции могут в среднем терять 3.2% в год в течение следующих десяти лет.
Колумнист MarketWatch Марк Халберт, проанализировав девять показателей, включая коэффициент цена/прибыль и долю акций в портфелях домохозяйств, обнаружил, что семь из них указывают на то, что реальная доходность S&P 500 в ближайшие десять лет будет ниже инфляции. В среднем, согласно всем девяти показателям, ожидаемая годовая реальная доходность составляет -3,2%. Высокая оценка рынка не обязательно означает краткосрочный пик, но ограничивает потенциал долгосрочной прибыли. На фоне роста долга, геополитических рисков и споров вокруг оценки ИИ, подушка безопасности американского фондового рынка становится всё тоньше.
Цены на крипто
Далее
