Канадский доллар: сила рабочей силы и позиция Банка Канады – TD Securities
Экономисты TD Securities Роберт Бот и Эмма Лоуренс отмечают сильный канадский рынок труда: в июле было создано 75 тысяч рабочих мест, а уровень безработицы составляет 6,4%. Несмотря на то, что рост занятости опережает рост численности населения, а показатель занятости достиг максимума с февраля 2025 года, они ожидают, что Bank of Canada сохранит текущую политику до 2026 года, вернувшись к нейтральной в начале 2027 года.
Темпы создания рабочих мест выше, чем рост населения, Bank of Canada сохраняет выдержку
«Канадский рынок труда в июле был крайне активным: создано еще 75 тысяч рабочих мест, что значительно превзошло ожидания (TD & рынок) по приросту всего в 20 тысяч, а уровень безработицы снизился еще на 0,1 процентного пункта до 6,4% (минимум с 2024 года), несмотря на увеличение коэффициента участия на 0,1 процентного пункта.»
«Детали позитивные: частный сектор лидирует в создании рабочих мест, а рост распределился поровну между полной и частичной занятостью. Количество отработанных часов выросло на 0,6% за месяц, тогда как рост заработной платы замедлился до 3,0% в год благодаря базовым эффектам.»
«Bank of Canada проявил осторожность в принятии недавней стабилизации на последнем заседании, отметив рост занятости в мае-июне, но вновь подтвердил, что условия на рынке труда остаются слабыми. С учетом того, что рост занятости опережал рост населения за последние шесть месяцев, в сентябре мы можем увидеть смену тона Банка.»
«Тем не менее, в экономике всё еще сохраняется существенный резерв, даже при уровне безработицы 6,4%, а базовая инфляция ниже 2% позволяет Банку сохранять терпение. Мы по-прежнему ожидаем, что Bank of Canada сохранит текущую политику до 2026 года, с возвращением к нейтральной в начале 2027 года.»
«С точки зрения CAD, недавние события в экономике Канады в целом соответствуют нашим прогнозам. Хотя неожиданная статистика кратковременно опустила USD/CAD ниже уровня поддержки 1,40, мы считаем, что медвежий импульс для USD может не сохраниться, если только CPI в США также не удивит вниз, позволив рынку исключить вероятность повышения ставки Fed в ближайшее время.»
«Резкая реакция USD/CAD на противоположные результаты по занятости показывает, что рынок по-прежнему сосредоточен как на расхождении в политике центральных банков, так и на внутренней перспективе Канады. Для USD основным следующим испытанием станет отчет по CPI в США на следующей неделе, который определит ожидания по краткосрочным повышениям ставки Fed.»
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
BUZZ – UBS снизил рейтинг Besi до «продавать» из-за принятия рисков смешанных облигаций, после чего акции резко упали
7 октября - Акции BE Semiconductor Industries (BESI.AS) упали примерно на 6% после того, как UBS понизил рейтинг голландского производителя оборудования для чипов с «покупать» до «продавать» и снизил целевую цену на 57%, до 159 евро. UBS заявила, что прогнозируемый спрос на технологию упаковки чипов «hybrid bonding (HB)» — ключевую часть инвестиционной логики Besi — «не оправдал ожиданий». По мнению UBS, из-за того, что клиенты, создающие AI-ускорители, больше ценят расширение производственных мощностей, а не повышение производительности, внедрение технологии hybrid bonding в высокопроизводительную память будет замедляться. UBS ожидает, что к 2028 году hybrid bonding составит 10% спроса на оборудование, тогда как рыночный консенсус предполагает около 50%. Банк прогнозирует, что доходы Besi от HB в 2027-28 годах будут на 50%-60% ниже по сравнению с рыночным прогнозом, а спрос на совместно упакованные оптические устройства, AI-ускорители и PC-процессоры вряд ли сможет компенсировать эту разницу. UBS отмечает, что существующие производственные мощности TSMC 2330.TW и Intel INTC.O уже достаточны для поддержки «значительных объемов поставок», и если уровень внедрения не превзойдет ожидания, потенциал роста будет ограничен. Акции Besi продолжили падение во вторник после того, как Bank of America Global Research также снизил рейтинг бумаги из-за схожих опасений; по итогам вторника акции упали на 5,4%.
Европейские автопроизводители показывают рост акций
Далио снова предупреждает: AI — это «классический пузырь», точка его разрыва «уже очень близка»
Далио предупреждает, что искусственный интеллект — это «классический пузырь»: рост процентных ставок в сочетании с потребностью в ликвидности приближает ситуацию к точке разрыва. По его словам, «мы уже очень близко к этому моменту».
Одна из бирж рассматривает возможность запуска токенизированных акций
Цены на крипто
Далее
