"Большой медведь" раскритиковал преемников Buffett: Berkshire больше не является "привлекательной целью", им не хватает терпения ждать "лучшего момента для удара"

По данным приложения Zhichong Finance, известный менеджер хедж-фонда и прототип героя фильма "Игра на понижение" Майкл Бурри заявил, что его самая большая обеспокоенность по поводу Berkshire Hathaway (BRK.A.US) всегда заключалась в том, смогут ли преемники Уоррена Баффета сохранить его выдержку и дисциплину в ожидании "идеального момента для сделки". Сейчас он признает, что эта обеспокоенность стала реальностью, и отметил, что больше не видит перспектив для Berkshire.

Бурри опубликовал сообщение на платформе X: "Моя главная тревога относительно Berkshire заключается в том, что преемник Баффета не обладает его терпением и самообладанием, необходимыми для ожидания ‘идеальных возможностей’. Теперь я считаю, что эта тревога оправдалась, и в будущем я больше не рассматриваю Berkshire в качестве привлекательного объекта для инвестиций."

Термин "fat pitch" ("идеальный момент для сделки") происходит от легендарного бейсболиста Теда Уильямса и был введён Баффетом в инвестиционную лексику, означая особо очевидные, низкорисковые и высокодоходные инвестиционные возможности.

После того как Абель возглавил компанию, впервые были масштабно задействованы денежные средства — выкуп акций и чистая покупка возобновились одновременно. Berkshire во втором квартале (то есть во втором полном квартале после назначения Абеля CEO) начал использовать свои обширные денежные резервы: не только выкупала собственные акции, но и объем покупок акций превысил продажи впервые за более чем три года. В этом квартале компания потратила около 4,5 миллиарда долларов на выкуп своих акций, тогда как в первом квартале объем выкупа составил только около 234,2 миллиона долларов — это был первый выкуп с мая 2024 года.

На конец июня этот гигант, базирующийся в Омахе, обладал наличными, эквивалентами и краткосрочными ценными бумагами на сумму около 365,5 миллиарда долларов, что приблизительно на 2% ниже уровня конца 2025 года, когда Баффет передал управление.

Berkshire продемонстрировала удвоение прибыли, но цена акций отстаёт от рынка, а сомнения на рынке нарастают. Благодаря доходам от инвестиций и сильным результатам промышленного и розничного бизнеса, прибыль Berkshire за квартал более чем удвоилась по сравнению с прошлым годом. Тем не менее, динамика акций отстала от рынка: к середине года совокупный рост BRK.B составил всего 3,8%, в то время как индекс S&P 500 увеличился на 13,3% за тот же период. Это расхождение привлекает всё больше внимания к вопросу — сможет ли Грег Абель с баффетовской осторожностью и терпением управлять масштабными капиталами Berkshire и сохранить её легендарную инвестиционную философию.