Nvidia терпит семь дней подряд падения — самый долгий период с 2022 года: рост цены акций за год только 7%, занимает последнее место. Однако аналитики повысили прогнозы прибыли за три месяца на 13%.

Акции Nvidia падали седьмой торговый день подряд, установив самый длительный период снижения с 2022 года.

В понедельник акции Nvidia закрылись с понижением на 2,91%. С начала года рост Nvidia составил лишь около 7%, что стало худшим результатом среди составляющих индекса Philadelphia Semiconductor, поскольку расходы на AI-чипы начинают распределяться между более широким кругом полупроводниковых компаний.

Одновременно снижаются и оценки компании: форвардный коэффициент P/E Nvidia упал примерно до 18, что стало минимальным значением за последние годы. Несмотря на все еще сильные фундаментальные показатели, рынок становится более осторожен в оценке стоимости AI-аппаратного обеспечения.

На фоне падения акций контрастно выделяется тот факт, что аналитики Уолл-стрит продолжают повышать прогнозы по прибыли Nvidia: за последние три месяца ожидаемые показатели прибыли были пересмотрены вверх на 13%. Расхождение между динамикой акций и ожидаемыми фундаментальными результатами — наиболее важный сигнал в текущей коррекции.

Сравнение между снижением оценки и качеством прибыли

Форвардный P/E Nvidia уже снизился примерно до 18, что стало новым минимумом последних лет. Рынок осторожно подходит к ценообразованию AI-оборудования, и за этим стоит продолжающаяся оценка инвесторами качества прибыли и уровня концентрации клиентов.

Ранее в отчете Nvidia 10-Q было раскрыто, что из примерно 58 миллиардов долларов чистой прибыли 13,4 миллиарда приходятся на нереализованные прибыли от владения публичными акциями. Без учета этой части нормализованный P/E приближается к 60; на трех крупнейших клиентов приходится в сумме 54% выручки.

Несмотря на давление на акции, аналитики Уолл-стрит продолжают повышать прогнозы по прибыли Nvidia.

За последние три месяца прогноз по прибыли Nvidia был повышен на 13%. Ожидается, что в 2027 финансовом году прибыль достигнет 228 миллиардов долларов. Среди 82 аналитиков, следящих за компанией, только трое дали рекомендацию «держать», один — «продавать», а средняя целевая цена подразумевает потенциал роста более чем на 50%.

Фундаментальные показатели также остаются сильными. По итогам финансового года 2026 выручка в сегменте дата-центров Nvidia достигла 193,7 миллиарда долларов, а базовая вычислительная мощность первой реализовала премию за дефицит.

Что касается возврата капитала, Nvidia в квартале, завершившемся в апреле, утвердила новый мандат на выкуп акций на сумму 80 миллиардов долларов, обогнав Apple и став крупнейшим единоличным оператором обратного выкупа на американском рынке акций.

Дальнейшее внимание будет приковано к тому, сможет ли Nvidia стабилизироваться после серии снижения и отразятся ли постоянные повышения прогноза по прибыли на динамике акций.