Руководство по прибыли вызывает вопросы, перспективы спроса на ПК и принтеры вызывают опасения: HPQ.US превзошла ожидания по результатам Q3, но акции резко упали после отчёта
Несмотря на то, что HP опубликовала результаты за третий квартал, превзошедшие ожидания, а также дала прогноз по прибыли на четвертый квартал, инвесторы сомневаются в надежности этого прогноза и выражают обеспокоенность перспективами спроса на персональные компьютеры (PC) и принтеры.
По сообщению Zhihu Finance APP, несмотря на то, что HP (HPQ.US) опубликовала результаты третьего квартала, превзошедшие ожидания, а также дала оптимистичный прогноз по прибыли на четвертый квартал, акции HP на послеторговой сессии в среду на американском рынке резко упали более чем на 9% из-за сомнений инвесторов в «реальной ценности» прогноза прибыли и опасений относительно перспектив спроса на персональные компьютеры (PC) и принтеры.
Согласно отчету, в третьем квартале 2026 финансового года общий доход HP вырос на 13% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и достиг 15,7 миллиарда долларов, что превышает средний прогноз аналитиков в 14,34 миллиарда долларов. Скорректированная чистая прибыль составила 770 миллионов долларов, увеличившись на 8% по сравнению с предыдущим годом. Скорректированная прибыль на акцию составила 0,83 доллара, что лучше среднего прогноза аналитиков в 0,69 доллара. В данном показателе учтена выгода от компенсации пошлин в размере 0,11 доллара на акцию.
Временный генеральный директор HP Bruce Broussard заявил: «В третьем квартале мы увеличили общие продажи и долю рынка премиальных продуктов, а также продолжили привлекать новых клиентов благодаря инновациям в областях WXP, печати, рабочих станций и AI PC. Наша продолжающаяся стратегия, направленная на преодоление внешних ограничений, привела к значительному улучшению поставок памяти и более высокой способности выполнять заказы».
Fitch ожидает, что скорректированная прибыль на акцию за четвертый квартал, заканчивающийся в октябре, составит от 0,69 до 0,79 доллара, что выше среднего прогноза аналитиков в 0,67 доллара. Однако прогноз прибыли за четвертый квартал включает компенсацию пошлин в размере 0,08 доллара на акцию. Если исключить этот фактор, медианный показатель прогноза прибыли за четвертый квартал составляет около 0,66 доллара, что ниже ожиданий рынка. Другими словами, корректировка прогноза по прибыли в основном обусловлена разовыми или неоперационными факторами, а не улучшениями в основной деятельности.
Тем временем перспективы спроса HP на PC и принтеры вызывают еще больше опасений на рынке. Согласно данным, в третьем квартале выручка PC-бизнеса компании выросла на 18% по сравнению с прошлым годом и достигла 11,8 миллиарда долларов (основным драйвером стал рост продаж коммерческих PC на 22%), но при этом объем поставок снизился на 16%, что свидетельствует о том, что рост выручки был обусловлен в основном повышением цен. Значительный рост стоимости чипов памяти заставил HP повысить цены на некоторые PC и переработать продукты, что может еще больше снизить конечный спрос.
Бизнес по производству принтеров показал относительно слабые результаты, выручка снизилась на 2% и составила 3,9 миллиарда долларов, что соответствует ожиданиям рынка. В отличие от PC-бизнеса, бизнес по печати не показал существенного роста, связанного с повышением цен, и не стал заметным достижением текущего квартала. Для HP именно бизнес по принтерам и расходным материалам долгое время был важным источником прибыли, однако в настоящее время этот сегмент сталкивается с проблемой снижающегося спроса и структурным давлением.
Аналитики Morgan Stanley написали в отчете перед публикацией результатов HP, что инвесторы уже ожидали, что «показатели за июльский квартал окажутся лучше самых пессимистичных прогнозов», но теперь начинают опасаться ухудшения тенденций на рынке PC и принтеров. Аналитик отметил, что до тех пор, пока HP не объявит свой прогноз на следующий год, рынок вряд ли почувствует уверенность.
Ожидая полный 2026 финансовый год, HP прогнозирует скорректированную прибыль на акцию в диапазоне от 3,19 до 3,29 доллара, что выше среднего прогноза аналитиков в 3,05 доллара. Однако, как и ранее, этот годовой прогноз прибыли также учитывает эффект возврата пошлин.
Для HP повышение цен может краткосрочно улучшить доходы и прибыль, но если объем продаж продолжит снижаться, рынок будет опасаться, что повышение цен приведет к преждевременному использованию будущего спроса. До публикации прогноза на следующий финансовый год внимание инвесторов будет сосредоточено на трех вопросах: удастся ли стабилизировать объем поставок PC, снизится ли давление стоимости памяти и сохранится ли основная рентабельность после исчезновения эффекта возврата пошлин.
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
США и Япония впервые за почти 30 лет совместно вмешались в валютный рынок; Федеральная резервная система: действие инициировано Министерством финансов США, собственные средства не использовались.
Федеральная резервная система в среду заявила, что совместные интервенции США и Японии на рынке в конце июля, направленные на поддержку иены, были инициированы Министерством финансов США, а собственные средства Федеральной резервной системы не участвовали.
BUZZ - Citi начала «активное наблюдение за катализаторами» Xero, ожидая потенциал для роста операционной маржи компании в текущем финансовом году
Аналитик Citi сохраняет рейтинг "покупать" для компании Xero, базирующейся в Веллингтоне (XRO.AX), с целевой ценой 91.55 австралийских долларов. На фоне недавнего снижения стоимости акций, брокер активизировал наблюдение за положительными катализаторами перед публикацией финансового отчёта за первое полугодие. Ожидается сильный рост выручки за этот период, включая вклад недавно приобретённой Melio. Эта софтверная компания купила платформу для оплаты счетов малых и микробизнесов Melio в 2025 году за сумму до 3 миллиардов долларов. Прогнозируется, что скорректированный показатель EBITDA за 2027 финансовый год приблизится к верхней границе диапазона, указанного Xero (от 860 миллионов до 920 миллионов новозеландских долларов). Согласно данным, собранным London Stock Exchange Group (LSEG), из 13 аналитиков 11 рекомендуют "покупать" или выше, а 2 рекомендуют "держать"; медианная целевая цена составляет 118.5 австралийских долларов. По итогам последней торговой сессии акции с начала года снизились на 50.8%.
Обновленная версия 2 - Levi Strauss повысила годовой прогноз прибыли благодаря поддержке налоговых возвратов и спросу в праздничный сезон.
Компания Levi Strauss (LEVI.N) в среду повысила прогноз годовой прибыли после того, как получила выгоду от возврата пошлин и сделала ставку на сильный спрос на свои премиальные джинсы и свитера в праздничный сезон. Однако, несмотря на это, акции компании упали на 2% в ходе после торгов из-за того, что продажи в США и Европе оказались ниже ожиданий. В квартале, завершившемся 30 августа, Levi Strauss получила возврат пошлин в размере 79 миллионов долларов согласно Международному закону об экономических чрезвычайных полномочиях и планирует направить примерно 60 миллионов долларов на промо- и маркетинговые активности в этом году. Сопоставимые продажи в собственных магазинах за третий квартал остались на прежнем уровне. Генеральный директор Michelle Gass отметила, что бизнес показал результаты ниже ожидаемых из-за снижения продаж в США и необычно теплой погоды в Европе, что уменьшило количество покупателей. Также Gass указала, что в маркетинговой кампании для США слишком был сделан упор на свободные модели брюк, в ущерб популярным низкой посадке. Тем не менее, женская коллекция этой джинсовой компании стала ключевой точкой роста, благодаря расширению ассортимента на топы, юбки и платья. По словам Gass, продукция, не относящаяся к джинсовым брюкам, обеспечила около половины прироста выручки за этот квартал. Gass добавила, что премиальная коллекция "Levi’s Blue Tab" продемонстрировала двузначный рост на фоне усилий компании по привлечению обеспеченных клиентов. Продажи в Азии увеличились благодаря 13%-ному росту на рынке Китая и новому сотрудничеству с певицей Rosé. Компания повысила свой прогноз по органическому росту выручки за полный год до 6%, что соответствует верхней границе ранее объявленного диапазона 5,5–6%. Скорректированная годовая прибыль на акцию была повышена с диапазона 1,46–1,52 долларов до 1,54–1,56 долларов. По данным London Stock Exchange Group (LSEG), квартальная чистая выручка выросла на 4% и достигла 1,61 миллиарда долларов, практически совпав с прогнозом в 1,62 миллиарда долларов. Скорректированная прибыль на акцию за квартал составила 48 центов, что выше средней оценки аналитиков в 36 центов на акцию. Независимый розничный консультант Bruce Winder отметил, что подразделение, ориентированное на потребителей, показало результат ниже ожиданий, и добавил, что американский рынок по-прежнему сталкивается с серьезными вызовами из-за высоких цен на топливо.
BCH упал ниже 300 долларов
Цены на крипто
Далее
