Покупки кремниевых пластин SK hynix выросли на 104% по сравнению с предыдущим месяцем: борьба за "зерно" и битва за повышение цен в условиях гонки вооружений в сфере AI-хранилищ
Во втором квартале 2026 года закупки кремниевых пластин компанией SK Hynix выросли на 104% по сравнению с предыдущим кварталом, значительно опередив показатели Samsung. Ключевая стратегия заключается в преждевременном обеспечении сырьем, хеджировании рисков повышения цен и подготовке к расширению производства HBM и передовой DRAM. В то же время SK Hynix дала молчаливое согласие основным поставщикам оборудования увеличить цены на 3-4%, что положило конец пятилетней тенденции снижения цен.
В условиях, когда спрос на вычислительные мощности AI продолжает радикально менять структуру цепочек поставок полупроводников, ведущие производители памяти реализуют агрессивную стратегию накопления сырья, стремясь занять выгодные позиции в следующем цикле расширения мощностей и борьбы за снижение издержек.
1 сентября, согласно данным DIGITIMES, закупочные расходы SK Hynix на кремниевые пластины во втором квартале 2026 года выросли на 104% по сравнению с предыдущим кварталом, что значительно превышает объемы закупок конкурента Samsung Electronics. Такой кратный рост закупок напрямую связан с ожидаемым увеличением цен на кремниевые пластины и давлением на запасы для AI-памяти.
Этот шаг не только подчеркивает агрессивные планы SK Hynix по расширению в сегментах памяти с высокой пропускной способностью (HBM) и передовых DRAM, но и посылает рынку однозначный сигнал: AI-стимулируемый “суперцикл” спроса на память перекладывает давление на издержки в сторону ключевых материалов цепочки поставок, а равновесие между спросом и предложением на базовые расходники станет ключевым фактором прибыльности полупроводниковых компаний.
“Борьба за сырье” и стратегия защиты от роста цен за закупками вдвое выше обычного
Вследствие устойчиво растущего спроса на AI и ожиданий повышения стоимости пластин, SK Hynix значительно расширила закупки кремниевых пластин.
Кремниевые пластины занимают центральную долю в структуре себестоимости производства полупроводников; удвоенные закупки — это по сути заблаговременная стратегия позиционирования SK Hynix для минимизации давления от возможного удорожания пластин в будущем.
Путем масштабной блокировки поставок сырья SK Hynix стремится сгладить потенциальные колебания закупочных цен в перспективе. Примечательно, что объемы закупок компании значительно превышают аналогичные показатели Samsung Electronics за тот же период.
Эти различия отражают стратегические разногласия двух компаний на рынке AI-памяти: SK Hynix действует более агрессивно, чтобы обеспечить бесперебойную реализацию мощностей по HBM и продвинутым DRAM даже при нехватке сырья, тем самым укрепляя лидирующие позиции и надежность поставок в AI-цепочке.
Взрывной рост мощностей и резонанс AI-суперцикла памяти
Агрессивное накопление сырья SK Hynix — это отражение общей стратегии компании по наращиванию производственных мощностей и технологическим прорывам.
Для поддержки выпуска следующего поколения HBM4 компания подняла план по расширению производственных линий 1C DRAM почти вдвое по сравнению с исходными целями, планируя достичь ежемесячного выпуска 170–200 тыс. пластин к концу первого квартала 2027 года.
Кроме того, компания планирует инвестировать 4 млрд долларов в строительство передового завода по сборке HBM в штате Индиана (США) для дальнейшего расширения передовых производственных мощностей памяти.
В технологическом плане SK Hynix успешно разработала чип 16GB LPDDR6 по техпроцессу 1c, который отличается существенно повышенной скоростью обработки данных и энергоэффективностью; также была завершена валидация массового производства 375-слойной NAND-флеш-памяти, где впервые вместо традиционного вольфрама в затворной структуре металлической ячейки применился молибден с выходом в серийное производство до конца года.
В первом квартале 2026 года SK Hynix добилась выручки в 52,58 триллиона вон, что на 298% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года; операционная прибыль составила 37,61 триллиона вон, чистая маржа превысила 70%, цены на DRAM и NAND достигли исторических квартальных максимумов. Мощный денежный поток обеспечивает компании ресурсы для досрочного закрепления контрактов на ключевые материалы, такие как кремниевые пластины.
Ускоренная передача издержек: трансформация ценообразования в верхнем звене цепочки поставок
Стратегия запасов SK Hynix влияет не только на рынок кремниевых пластин, но и отражает процесс перераспределения ценовой власти во всей верхней части цепочки поставок полупроводников. Одновременно с активными закупками сырья SK Hynix демонстрирует готовность принимать рост затрат и с точки зрения закупки оборудования.
В последнее время SK Hynix нарушила отраслевую традицию, открыв окно для изменения цен своим ключевым поставщикам оборудования, согласившись на повышение цен некоторыми основными контрагентами на 3–4%, что завершило пятилетний период постоянного снижения стоимости оборудования.
Кроме того, при выборе оборудования для молибденового техпроцесса 375-слойной NAND компания предпочла печное оборудование Tokyo Electron вместо одиночных агрегатов Lam Research, что подчеркивает высокую зависимость от специализированного оборудования.
От удвоенных закупок кремниевых пластин до одобрения повышения цен на ключевое оборудование — действия SK Hynix ясно показывают, что в гонке мощностей под влиянием AI гиганты памяти становятся всё более зависимыми от верхнего звена цепочки поставок.
Для инвесторов это означает, что выгоды от капитальных расходов полупроводников ускоренно переходят к производителям кремниевых пластин и поставщикам основного оборудования, а гибкость результатов и способность повышать цены на этих участках цепочки станут ключевыми точками для ценообразования рынка в будущем.
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
По сообщениям Odaily Planet Daily, Apple (AAPL.US) совместно с LG выходит на рынок умного дома: аксессуары такие как дверной звонок, термостат, камеры и другие будут выпускаться под брендом LG.
По словам осведомленных лиц, компания Apple планирует расширить свое присутствие на рынке умных домашних устройств, включая дверные звонки, термостаты и другие аксессуары. Эти продукты будут разработаны совместно Apple и LG Electronics посредством необычной формы сотрудничества.
Пересмотр - ROI - Для Министерства финансов под руководством Трампа самой сложной частью аукциона является "хвост": Маккивер
Повторение, основное содержание без изменений Джейми МакГивер, Reuters, Орландо, Флорида, 6 октября — Аукционы казначейских облигаций США обычно скучные, предсказуемые и не представляют новостной ценности. Но сейчас период необычный: администрация Трампа сталкивается с риском того, что слабые продажи казначейских облигаций станут главной новостью. Министерство финансов США планирует на этой неделе выпустить облигации на сумму почти 120 млрд долларов, впервые за две недели помимо краткосрочных векселей: во вторник — трехлетние облигации на 58 млрд долларов, в среду — десятилетние на 39 млрд долларов, в четверг — тридцатилетние на 22 млрд долларов. Обычно такие аукционы малозначимы, однако после слабого размещения с 22 по 24 сентября к ним стало проявляться повышенное внимание, особенно после пятилетнего аукциона 23 сентября, который вызвал крупнейший с апреля прошлого года скачок доходности облигаций. После этого доходности не только не снизились, а выросли до самых высоких уровней за десятилетия. Важно отметить, что вероятность "провала" аукциона казначейских облигаций США практически нулевая. Первичные дилеры — 26 банков и учреждений, аккредитованных Федеральным резервным банком Нью-Йорка, всегда участвуют в размещениях и выступают гарантами успешной продажи, обеспечивая стабильную работу крупнейшего в мире ликвидного рынка казначейских облигаций США объемом 30 трлн долларов. Это также позволяет функционировать всей мировой финансовой системе: многие триллионы долларов глобального долга, активов и производных инструментов используют казначейские облигации США как ориентир. Казначейские облигации также служат обеспечением для финансовых операций — репо, межбанковских кредитов и финансирования. Вкратце: пока казначейские облигации США остаются основой мировой финансовой системы, на аукционах всегда будут покупатели. Вопрос в цене: сейчас стоимость кредитования на вторичном рынке достигла максимумов середины 2000-х, поэтому министерство финансов США будет вынуждено платить более высокие ставки и на первичном рынке. Однако, как показали последние аукционы, все же существует риск негативных сюрпризов. "Слишком большие для рынка?" Аукцион пятилетних облигаций 23 сентября на сумму 70 млрд долларов оказался самым тревожным за последние годы. По показателю "покрытия заявок" спрос был самым низким за девять лет. Облигации были проданы с доходностью 5,033%, что на 3 базисных пункта выше рыночной доходности на момент окончания приема заявок. 3 базисных пункта могут показаться небольшими, но для пятилетних облигаций это исключительный случай. Это самая большая "разница в доходности" ("tail") с июня 2022 года. Аналитики JPMorgan отмечают, что последний раз такая ситуация возникала в 2011 году, когда кризис в связи с потолком госдолга привел к снижению кредитного рейтинга США в августе. Сейчас опасения по поводу тяжелой фискальной перспективы США увеличивают долгосрочные ставки по заимствованиям. Поэтому ожидается, что администрация Трампа будет смещать внимание к краткосрочным облигациям — более дешевым. Это и объясняет, почему пятилетний аукцион вызвал столько тревоги: 3 базисных пункта "tail" — обычное явление для долгосрочных облигаций, но не для "среднего сегмента" доходности. Если Министерство финансов будет вынуждено платить дополнительную премию за размещение этих облигаций, значит у нас проблемы. Причины крупного "tail" могут быть разные: рыночная волатильность в день аукциона или фундаментальные проблемы, которые могут подорвать спрос в будущем. Обычно сложно отличить эти динамики друг от друга, они не исключают друг друга. С более оптимистичной точки зрения, волнение пока не распространилось на краткосрочные сегменты. По крайней мере, пока. Доходность трехлетних и десятилетних облигаций выросла примерно на 50 базисных пунктов по сравнению с прошлыми аукционами месяц назад — сейчас около 4,96% и 5,32% соответственно. Доходность тридцатилетних выросла на 35 базисных пунктов до 5,65%. Казалось бы, этого уровня должно хватить, чтобы обеспечить сильный спрос и успешную продажу? Вероятно, да. Но если в итоге случится негативный сюрприз, волатильность и неопределенность могут распространиться на весь рынок. Инвесторы будут следить за ситуацией, как... орлы. (Мнение автора отражает только его личную точку зрения. Автор — обозреватель Reuters) Понравилась эта колонка? Посетите раздел "Открытые интересы" Reuters — ваш незаменимый новый источник глобальных финансовых комментариев. Следите за ROI в LinkedIn и X. Вы также можете слушать ежедневный подкаст "Morning Bid" в Apple, Spotify или приложении Reuters. Подписывайтесь, чтобы ежедневно получать глубинный анализ важных новостей о рынках и финансах от корреспондентов Reuters. US 5-year auction has biggest 'tail' since 2022 https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/dwpkmkzogpm/TAIL.png (Для удобства неанглоязычных читателей Reuters автоматически переводит свои материалы на другие языки. Переводы могут содержать ошибки или не учитывать нужный контекст
Цены на крипто
Далее
