UBS п редупреждает: выборы в США принесут сильную волатильность на рынок, сейчас — «затишье перед бурей»
Главный экономист UBS предупреждает, что с 1928 года сентябрь и октябрь являются самыми волатильными месяцами в году, особенно в годы промежуточных выборов. Шансы на контроль над Сенатом практически равны. Исторические данные показывают, что S&P 500 обычно падает перед выборами, но средняя доходность к марту следующего года составляет примерно 14%.
Главный экономист UBS Аренд Каптейн написал в аналитическом отчёте в среду: «Возможно, сейчас затишье перед бурей». Он отметил, что по мере приближения промежуточных выборов в США, исторически в этот период волатильность фондового рынка значительно возрастает, и, по всей видимости, этот год не станет исключением.
Ссылаясь на данные, Kapteyn указал, что с 1928 года сентябрь и октябрь являются месяцами с наибольшей волатильностью за год — независимо от того, год выборов или нет, именно в этот период волатильность растёт, а затем резко снижается.
Вероятность контроля над Сенатом в настоящий момент практически равна, и, по мнению Kapteyn, «практически нет оснований полагать, что неопределённость и волатильность в этом году будут ниже, чем в предыдущие годы промежуточных выборов».
Историческая закономерность: падение перед выборами, рост после
Данные показывают, что в годы промежуточных выборов S&P 500 обычно снижается с конца августа до начала октября, но к марту следующего года средняя доходность составляет около 14%, а медианная доходность превышает 16,4%.
Для сравнения, средняя доходность за тот же период в невыборные годы составляет менее 5%.
Однако бывают и исключения: инфляционный шок 1978 года, лопнувший технологический пузырь в 2002 году и торговая война, наложенная на ужесточение политики ФРС в 2018 году — все эти случаи ломали традицию «отскока после выборов».
Потеря мест правящей партией — стандарт, расклад в обеих палатах неопределён
Kapteyn, ссылаясь на исторические данные, отметил, что с 1950 года правящая партия в среднем теряет 25 мест в Палате представителей и 3 места в Сенате на промежуточных выборах.
Andrew Tyler из JPMorgan также поделился с клиентами своим базовым сценарием: совокупно за 23 цикла промежуточных выборов с 1934 года, правящая партия в среднем теряет около 27 мест в Палате представителей и примерно 3 места в Сенате.
Если применить эту историческую закономерность к нынешней ситуации — у республиканцев большинство из 218 мест в Палате представителей, а в Сенате они лидируют 53 на 47 — прогноз указывает на то, что демократы могут вернуть себе Палату представителей, а республиканцы — сохранить Сенат.
Данные по ставкам подтверждают такое мнение: по данным Kalshi, вероятность того, что демократы вернут себе Палату представителей, достигает 85%, но шанс республиканцев удержать Сенат — всего 53%, ситуация весьма напряжённая. По данным Polymarket, рынок уже довольно высоко оценивает вероятность того, что демократы победят в обеих палатах.
Уолл-стрит один за другим выпускают предупреждения
Стратег Bank of America Michael Hartnett ожидает, что если демократы возьмут под контроль обе палаты, рынок резко пойдёт вниз.
Опасения трейдеров сосредоточены на политике: демократы уже сигнализировали о возможном ужесточении регулирования и введении моратория на дата-центры, что расценивается как прямая угроза для активов, связанных с AI.
В завершение своего отчёта Kapteyn вновь задаёт вопрос: «Затишье перед бурей?»
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
Заявления Маска о TSMC и Terafab привели к падению стоимости акций Intel
5 октября - ** Акции производителя чипов Intel (INTC.O) упали на 2,35%, составив $116,53 ** Elon Musk, CEO Tesla (TSLA.O) и SpaceX (SPCX.O), сообщил в субботу на платформе X, что Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) обсуждает потенциальное сотрудничество с его чип-производственным проектом Terafab ** В субботу Musk отреагировал на X на скриншот статьи под названием "TSMC рассматривает сотрудничество с проектом TeraFab Илона Маска", написав: "Пока это только обсуждение, но оно может привести к результату" ** Если TSMC примет участие, это может бросить вызов позиции Intel в проекте Terafab (link) ** Главный рыночный стратег B Riley Wealth, Art Hogan, отметил: "Новости о Musk, похоже, являются катализатором, но резкий рост Intel в сентябре делает акции склонными к коррекции" ** Tesla и Intel пока не ответили на запрос Reuters о комментарии ** Благодаря сильному спросу на акции искусственного интеллекта и полупроводников, Intel (INTC) в сентябре вырос примерно на 34% ** С учётом сегодняшнего роста, акции Intel в этом году увеличились более чем в два раза (Для удобства неанглоязычных пользователей Reuters автоматически переводит свою информацию на ряд других языков. Автоматический перевод может содержать ошибки или не учитывать необходимый контекст, поэтому Reuters не гарантирует точность текстов, предоставленных автоматическим переводом. Автоматический перевод предоставляется исключительно для удобства, и Reuters не несёт ответственности за любой ущерб или убыток, возникший в результате использования данной функции.)
BUZZ — Baker Hughes расширяет свой бизнес в Венесуэле, подписав соглашение о нефти и газе; акции растут
5 октября — акции американского поставщика услуг для нефтяных месторождений Baker Hughes (BKR.O) выросли более чем на 3%, до 57,80 долларов. Компания сообщила, что подписала соглашение с государственной нефтяной компанией Венесуэлы PDVSA, инженерной компанией Lindsayca и Fulcrum LNG, чтобы развивать инфраструктуру для добычи природного газа в стране. Кроме того, Baker Hughes заключила соглашение с New Stratus Energy для поддержки будущих проектов по разработке нефтяных и газовых месторождений. Эти соглашения формируют основу для органичного объединения добычи ресурсов в Венесуэле, развития инфраструктуры среднего звена, монетизации природного газа и коммерциализации сжиженного природного газа. Согласно первому соглашению, BKR, Lindsayca и Fulcrum совместно будут строить инфраструктуру для обработки, транспортировки, продажи и возможного экспорта природного газа. Из 26 брокерских компаний 21 рекомендует покупать акции или выставляет более высокий рейтинг, 4 рекомендуют держать, 1 — продавать; медианный целевой уровень цены составляет 73,50 долларов по данным LSEG. С учетом изменений за день, с начала года акции выросли на 26,61%. (В целях удобства для неанглоязычных пользователей Reuters автоматически переводит свои материалы на ряд других языков. Автоматические переводы могут содержать ошибки или не полностью передавать нужный контекст; Reuters не гарантирует точность автоматических переводов, они предоставляются исключительно для удобства читателей. Reuters не несет ответственности за какой-либо ущерб или убытки, возникшие вследствие использования автоматических переводов.)
Stifel повысил прогноз по S&P 500 на конец года до 7 900 пунктов
Reuters, October 5 — Stifel повысил свою целевую отметку для базового индекса S&P 500 .SPX к концу года с 7,800 до 7,900, мотивируя это тем, что, несмотря на ухудшение макроэкономической среды, ожидается более сильный корпоративный доход и выгоды от расходов на искусственный интеллект. Подробности следующие: В отчете, опубликованном брокерской компанией в воскресенье, говорится, что устойчивые государственные расходы и инвестиции в искусственный интеллект стимулируют рост прибыли. Однако Stifel отмечает, что сильная экономическая активность приводит к сохранению высоких процентных ставок на более длительный срок. Пересмотренная цель превышает текущий уровень индекса на 1.9%. Несмотря на рост стоимости энергии, продолжающуюся инфляцию, высокую доходность облигаций и охлаждение интереса к искусственному интеллекту, американский фондовый рынок остается крепким. По словам Stifel, упорная инфляция снова оказывает влияние на динамику рынка, сильные экономические данные давят на фондовый рынок, а защитная роль облигаций становится менее выраженной. «Капитальные расходы и операционный рычаг в технологическом секторе продолжают способствовать расширению маржи прибыли индекса S&P 500», — отмечается в отчете. Прогноз Stifel немного ниже консенсуса брокеров, многие из которых ожидают, что индекс S&P 500 достигнет 8,000 или выше к концу 2026 года (link), и что бычий рынок продолжится до следующего года. (Для удобства неанглоязычных читателей Reuters предоставляет автоматический перевод своих материалов на разные языки. Автоматический перевод может быть неточным или не отражать необходимых контекстов, поэтому Reuters не гарантирует точность перевода и не несет ответственности за любые убытки или ущерб, возникшие при использовании этой функции.)
BUZZ - Финансовый директор Insmed Сара Бонстейн подала в отставку; акции падают
Последние новости 5 октября: - Акции фармацевтической компании Insmed (INSM.O) упали на 8.4%, закрывшись на уровне 101.93 долларов. - Сара Бонстейн покинет пост финансового директора, уход вступает в силу 30 октября. - Insmed является одной из потенциальных целей для приобретения, упомянутых в аналитическом отчете (ссылка). - «Одной из возможных причин сегодняшнего снижения котировок является уход финансового директора, который может заставить инвесторов думать, что приобретение в ближайшей перспективе маловероятно — мы отмечаем, что недавно обсуждение этой возможности среди инвесторов усилилось», — добавили в RBC Capital Markets. - Компания вновь подтвердила прогноз по доходам на 2026 финансовый год, а также заявила, что начала поиск нового CFO. - RBC назвал эту смену «в целом положительной», отметив, что уход CFO произойдет после публикации результатов за третий квартал 29 октября, что должно помочь обеспечению плавной передачи дел. - С учетом внутридневных колебаний, акции с начала года упали на 41.3%.
Цены на крипто
Далее
