Золото остается в боковом диапазоне, ожидая выбор направления
Ожидания по монетарной политике ФРС становятся ключевым краткосрочным драйвером для золота. Глава Федерального резервного банка Сент-Луиса Альберто Муссалем в понедельник заявил, что если инфляция останется выше целевого уровня, монетарную политику, возможно, потребуется ещё больше ужесточить. Он также отметил, что даже после повышения ставки в этом месяце стимулы от текущей монетарной политики США могут сохраняться. Эти заявления усилили ожидания рынка относительно "более высоких ставок на более длительный срок", повысив альтернативные издержки владения золотом.
Тем не менее у золота есть определённая фундаментальная поддержка. Улучшение ожиданий по дипломатии на Ближнем Востоке и ослабление обеспокоенности по поводу энергоснабжения могут снизить часть интереса со стороны защитных инвесторов, но если геополитическая ситуация изменится, защитный спрос на золото быстро восстановится. Кроме того, позиции в золоте через ETF остаются на максимуме примерно за шесть месяцев, а мировые центробанки продолжают покупки золота, что обеспечивает поддержку среднего и долгосрочного спроса на него. На фоне укрепления доллара эти факторы помогают ограничить снижение цены на золото.
С технической точки зрения на дневном таймфрейме золото сейчас держится в районе 4365 долларов, немного ниже средней линии по Боллинджеру за 20 дней, но по-прежнему заметно выше 100-дневной скользящей средней, поэтому среднесрочная бычья структура сохраняется. RSI около 49,95 — в нейтральной зоне, что указывает скорее на консолидацию на высоте, чем на формирование экстремальной перепроданности. В краткосроке ключевая поддержка — около 4320 долларов (100-дневная средняя). Если этот уровень устоит, золото может сохранить структуру среднесрочного бокового восходящего рынка. Далее стоит следить за нижней полосой Боллинджера (~4200 долларов). Вверх ближайшее сопротивление — средняя линия Боллинджера в районе 4405 долларов; в случае повторного пробоя не исключено тестирование верхней полосы Боллинджера около 4615 долларов.
На 4-часовом таймфрейме после роста цена золота скорректировалась вниз, краткосрочная динамика ослабла, и рынок вновь вернулся в консолидацию. Область 4360 долларов сейчас — ключевая зона борьбы; если цена вновь закрепится выше 4400–4405 долларов, краткосрочный импульс восстановления усилится и откроет путь к более высоким сопротивлениям. В противном случае при потере уровня 4360 долларов внимание переключится на поддержку 4320 долларов. Если и она не устоит, диапазон коррекции может расшириться. В целом — на фоне сильных ожиданий по доллару и ставкам ФРС золотo сохраняет краткосрочное давление, однако пока поддержка возле 100-дневной средней эффективна, среднесрочный тренд не нарушен.
Резюме редактора
Сейчас золото находится на перепутье между ожиданиями ужесточения политики ФРС и спросом на средне- и долгосроке. Ожидания дополнительного повышения ставки усиливают давление через доллар и процентные ставки, сдерживая цены, но позиции в ETF, покупки центробанков и потенциальный защитный спрос по-прежнему формируют некий "пол" для золота. Ключевыми переменными для рынка в дальнейшем останутся уровень инфляции США, заявления представителей ФРС, динамика доллара и доходности US Treasuries. С технической точки зрения, 4405 долларов — ориентир для восстановления краткосрочной силы, 4320 долларов — рубеж, по которому можно судить о среднесрочной устойчивости структуры.
Ответственный редактор: Чжу Хэнань
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
По сообщениям Odaily Planet Daily, Apple (AAPL.US) совместно с LG выходит на рынок умного дома: аксессуары такие как дверной звонок, термостат, камеры и другие будут выпускаться под брендом LG.
По словам осведомленных лиц, компания Apple планирует расширить свое присутствие на рынке умных домашних устройств, включая дверные звонки, термостаты и другие аксессуары. Эти продукты будут разработаны совместно Apple и LG Electronics посредством необычной формы сотрудничества.
Пересмотр - ROI - Для Министерства финансов под руководством Трампа самой сложной частью аукциона является "хвост": Маккивер
Повторение, основное содержание без изменений Джейми МакГивер, Reuters, Орландо, Флорида, 6 октября — Аукционы казначейских облигаций США обычно скучные, предсказуемые и не представляют новостной ценности. Но сейчас период необычный: администрация Трампа сталкивается с риском того, что слабые продажи казначейских облигаций станут главной новостью. Министерство финансов США планирует на этой неделе выпустить облигации на сумму почти 120 млрд долларов, впервые за две недели помимо краткосрочных векселей: во вторник — трехлетние облигации на 58 млрд долларов, в среду — десятилетние на 39 млрд долларов, в четверг — тридцатилетние на 22 млрд долларов. Обычно такие аукционы малозначимы, однако после слабого размещения с 22 по 24 сентября к ним стало проявляться повышенное внимание, особенно после пятилетнего аукциона 23 сентября, который вызвал крупнейший с апреля прошлого года скачок доходности облигаций. После этого доходности не только не снизились, а выросли до самых высоких уровней за десятилетия. Важно отметить, что вероятность "провала" аукциона казначейских облигаций США практически нулевая. Первичные дилеры — 26 банков и учреждений, аккредитованных Федеральным резервным банком Нью-Йорка, всегда участвуют в размещениях и выступают гарантами успешной продажи, обеспечивая стабильную работу крупнейшего в мире ликвидного рынка казначейских облигаций США объемом 30 трлн долларов. Это также позволяет функционировать всей мировой финансовой системе: многие триллионы долларов глобального долга, активов и производных инструментов используют казначейские облигации США как ориентир. Казначейские облигации также служат обеспечением для финансовых операций — репо, межбанковских кредитов и финансирования. Вкратце: пока казначейские облигации США остаются основой мировой финансовой системы, на аукционах всегда будут покупатели. Вопрос в цене: сейчас стоимость кредитования на вторичном рынке достигла максимумов середины 2000-х, поэтому министерство финансов США будет вынуждено платить более высокие ставки и на первичном рынке. Однако, как показали последние аукционы, все же существует риск негативных сюрпризов. "Слишком большие для рынка?" Аукцион пятилетних облигаций 23 сентября на сумму 70 млрд долларов оказался самым тревожным за последние годы. По показателю "покрытия заявок" спрос был самым низким за девять лет. Облигации были проданы с доходностью 5,033%, что на 3 базисных пункта выше рыночной доходности на момент окончания приема заявок. 3 базисных пункта могут показаться небольшими, но для пятилетних облигаций это исключительный случай. Это самая большая "разница в доходности" ("tail") с июня 2022 года. Аналитики JPMorgan отмечают, что последний раз такая ситуация возникала в 2011 году, когда кризис в связи с потолком госдолга привел к снижению кредитного рейтинга США в августе. Сейчас опасения по поводу тяжелой фискальной перспективы США увеличивают долгосрочные ставки по заимствованиям. Поэтому ожидается, что администрация Трампа будет смещать внимание к краткосрочным облигациям — более дешевым. Это и объясняет, почему пятилетний аукцион вызвал столько тревоги: 3 базисных пункта "tail" — обычное явление для долгосрочных облигаций, но не для "среднего сегмента" доходности. Если Министерство финансов будет вынуждено платить дополнительную премию за размещение этих облигаций, значит у нас проблемы. Причины крупного "tail" могут быть разные: рыночная волатильность в день аукциона или фундаментальные проблемы, которые могут подорвать спрос в будущем. Обычно сложно отличить эти динамики друг от друга, они не исключают друг друга. С более оптимистичной точки зрения, волнение пока не распространилось на краткосрочные сегменты. По крайней мере, пока. Доходность трехлетних и десятилетних облигаций выросла примерно на 50 базисных пунктов по сравнению с прошлыми аукционами месяц назад — сейчас около 4,96% и 5,32% соответственно. Доходность тридцатилетних выросла на 35 базисных пунктов до 5,65%. Казалось бы, этого уровня должно хватить, чтобы обеспечить сильный спрос и успешную продажу? Вероятно, да. Но если в итоге случится негативный сюрприз, волатильность и неопределенность могут распространиться на весь рынок. Инвесторы будут следить за ситуацией, как... орлы. (Мнение автора отражает только его личную точку зрения. Автор — обозреватель Reuters) Понравилась эта колонка? Посетите раздел "Открытые интересы" Reuters — ваш незаменимый новый источник глобальных финансовых комментариев. Следите за ROI в LinkedIn и X. Вы также можете слушать ежедневный подкаст "Morning Bid" в Apple, Spotify или приложении Reuters. Подписывайтесь, чтобы ежедневно получать глубинный анализ важных новостей о рынках и финансах от корреспондентов Reuters. US 5-year auction has biggest 'tail' since 2022 https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/dwpkmkzogpm/TAIL.png (Для удобства неанглоязычных читателей Reuters автоматически переводит свои материалы на другие языки. Переводы могут содержать ошибки или не учитывать нужный контекст
Отмена 20-летних государственных облигаций США может оказаться ошибкой? BNP Paribas предупреждает о возможном усилении распродаж на рынке и сохраняет прогноз по росту доходности 30-летних бумаг до 5,8%
По предупреждению банка BNP Paribas, министру финансов США Йеллен следует противостоять призывам отменить выпуск 20-летних казначейских облигаций, поскольку эта мера, на первый взгляд направленная на снижение долгосрочной стоимости заимствований, может иметь обратный эффект: не только вряд ли удастся надолго удержать доходность облигаций на низком уровне, но и может привести к росту стоимости заимствований и ослаблению рыночной ликвидности.
Цены на крипто
Далее
