Доходности американских облигаций стремительно растут, оказывая давление на развивающиеся рынки Азии! Спреды облигаций приближаются к рекордно низким уровням, риск оттока капитала возрастает.
Доходность десятилетних облигаций США выросла до 5,11%, достигнув максимума с 2007 года. Спреды доходности в странах Emerging Asia приближаются к историческим экстремумам, возрастает риск оттока капитала и девальвации валют. Центробанки этих стран могут быть вынуждены поддерживать высокие процентные ставки.
По данным приложения Zhihui Finance APP, несколько стратегов заявили, что скачок доходности гособлигаций США привёл к рекордному уровню спрэдов между облигациями новых азиатских рынков и гособлигациями США, увеличив риск оттока капитала из региона.
Под воздействием сильных экономических данных и слабого спроса на аукционах доходность 10-летних гособлигаций США в среду взлетела на 16 базисных пунктов — до 5,11%, самого высокого значения с 2007 года. Это привело к тому, что дисконт доходности 10-летних гособлигаций Малайзии к американским бумагам достиг самой глубокой отметки с 2007 года, а спрэды Индонезии и Таиланда также приближаются к рекордно низким уровням.
Стивен Цю, главный стратег по валютным операциям на развивающихся рынках в BI, заявил: «Долгосрочные облигации новых азиатских рынков особенно чувствительны к росту доходности американских бумаг, особенно на низкодоходных рынках, таких как Южная Корея и Таиланд». Рост доходности гособлигаций США может «либо вызвать отток иностранного капитала, либо уменьшить чистый приток средств в облигации региона».
Для новых азиатских рынков расширение спрэдов и потенциальный отток капитала могут повлечь за собой целый ряд последствий, включая давление на понижение местных валют. Вследствие этого региональные центральные банки могут быть вынуждены удерживать высокие внутренние процентные ставки для поддержки нацвалюты, что, в свою очередь, может увеличить стоимость заимствований.
Для сравнения: в четверг доходность в новых азиатских странах росла умеренно — всего на 5 базисных пунктов в Малайзии и Таиланде, благодаря стабильной внутренней инфляции и устойчивости нацвалют, что позволило избежать серьёзных распродаж, наблюдаемых на рынке американских гособлигаций.
На этой неделе дисконт 10-летних гособлигаций Малайзии к гособлигациям США увеличился до 122 базисных пунктов, что стало самым глубоким значением с 2007 года. Аналогичный спрэд 10-летних гособлигаций Таиланда достиг 290 базисных пунктов, приблизившись к рекордно низкому уровню.
В начале этого месяца спрэд между 10-летними гособлигациями Китая и США также расширился до самого высокого уровня за всю историю наблюдений, а спрэд доходности индонезийских бумаг к американским снизился до 196 базисных пунктов, приблизившись к историческому минимуму.
«Постоянная восходящая тенденция доходности гособлигаций США действительно создает тревожный фон для инвесторов в облигации», — отметил Хомин Ли, старший макростратег Rong Asset Management в Сингапуре. — «Однако она также демонстрирует устойчивость рынка облигаций в долларах и нацвалютах Азии, за исключением более уязвимых Индонезии и Филиппин».
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
BUZZ — акции Pacira BioSciences резко выросли из-за сделки по приобретению компанией Viatris за 1.65 миллиарда долларов
8 октября — акции Pacira BioSciences (PCRX.O) выросли на 44% до 36,30 долларов в ходе торгов до открытия рынка. Viatris (VTRS.O) приобретет Pacira BioSciences за 1.65 billions долларов наличными, цена за акцию составит 36,50 долларов. Это предложение примерно на 44,8% превышает последнюю цену закрытия Pacira в 25,20 долларов. В результате сделки обезболивающие препараты Exparel и Zilretta, не содержащие опиоиды, войдут в продуктовый портфель Viatris. Ожидается, что сделка будет завершена до конца 2026 года. На момент закрытия предыдущего торгового дня акции PCRX с начала года снизились на 2,6%.
BUZZ - Акции Devon Energy выросли после того, как компания согласилась продать активы Eagle Ford за 4.2 миллиарда долларов.
8 октября - Производитель нефти и газа Devon Energy DVN.N вырос на 2,65% на премаркете, до 49,15 долларов. Компания объявила, что продаст свои активы Eagle Ford за 4.2 billions долларов наличными компании Crescent Energy CRGY.N. Активы DVN в Eagle Ford включают около 90,000 чистых акров земли в Техасе, что составляет примерно 4% от общего объема добычи нефтяного эквивалента компании. Продажа активов происходит на фоне давления со стороны инвесторов после слияния с Coterra Energy, которые требуют упрощения портфеля и фокусирования на основной деятельности в бассейне Permian. Ожидается, что сделка будет закрыта примерно к концу 2026 года. Акции CRGY упали на 2% до 13,20 долларов; компания также объявила о выпуске акций на сумму 1 billions долларов для финансирования сделки с DVN. На момент закрытия предыдущей торговой сессии акции DVN с начала года выросли на 30,71%.
BUZZ — акции Universal Display падают после понижения рейтинга компанией Citi
8 октября — акции компании Universal Display (OLED.O), производителя OLED-материалов, упали на 4,5% в предторговой сессии, до 73,8 долларов. Citi понизил рейтинг Universal Display с "нейтрального" до "продавать" и снизил целевую цену с 85 долларов до 71 доллара. Новый целевой уровень подразумевает дальнейшее снижение примерно на 8% от предыдущего закрытия. Брокер отметил продолжающуюся слабость рынка смартфонов и задержку внедрения синей OLED-технологии. Citi также заявил, что высокие расходы на память и слабый спрос на смартфоны среднего и низкого класса могут и далее тормозить продажи OLED-материалов. Из 10 брокеров 7 рекомендуют "покупать" или выше, а 3 — "держать", медианная целевая цена составляет 117,5 долларов. На момент закрытия предыдущей торговой сессии акции компании с начала года упали на 33,88%.
BUZZ — акции Atrium Therapeutics резко выросли после завершения финансирования акциями на сумму 50 миллионов долларов
8 октября - До открытия рынка акции разработчика сердечных лекарств Atrium Therapeutics (RNA.O) выросли на 11.3% до 8.83 долларов после успешного завершения финансирования на сумму 50 миллионов долларов. Биофармацевтическая компания объявила, что согласовала продажу около 6.3 миллионов акций и предварительных варантов по цене 7.93 долларов за акцию институциональным инвесторам посредством частного размещения. В среду акции RNA закрылись с понижением на 0.8% на уровне 7.93 долларов, а за последний месяц упали примерно на 44%. Компания планирует использовать чистую сумму привлеченных средств для разработки своих двух основных кандидатных продуктов и других исследовательских проектов. Ожидается, что эти средства, вместе с имеющимися денежными средствами и инвестициями, обеспечат операционную деятельность до 2028 года. Leerink выступает ведущим андеррайтером размещения, Cantor Fitzgerald, Barclays и Wells Fargo также участвуют. Штаб-квартира Atrium находится в Сан-Диего, Калифорния. Компания заключила партнерские соглашения с Bristol Myers Squibb (BMY.N) и Eli Lilly (LLY.N), а ее оборот составляет около 17.1 миллионов акций. Atrium начал публичную торговлю 27 февраля, после отделения от Avidity Biosciences, которая была приобретена швейцарским фармацевтическим гигантом Novartis (NOVN.S).
Цены на крипто
Далее
