Вероятность повышения ставки в октябре снизилась до 50%, третий по значимости представитель Федеральной резервной системы США: в этом году необходимо еще одно повышение ставки, но торопиться не стоит.

Несколько представителей ФРС во вторник выступили с заявлениями, усилив ожидания того, что в этом году потребуется дальнейшее ужесточение денежно-кредитной политики, однако ставки рынка на скорое повышение процентной ставки снизились.

Председатель ФРС Нью-Йорка John Williams, выступая в Буффало (штат Нью-Йорк), заявил, что если экономика будет развиваться в соответствии с его основными ожиданиями, еще одно повышение ставки позднее в этом году могло бы оказаться целесообразным, чтобы ускорить возвращение инфляции к целевому уровню.

В то же время он подчеркнул, что повышение ставки в сентябре дало политикам больше времени для наблюдения за ситуацией, и "нет нужды торопиться с действиями".

После выступления Williams рыночные ожидания повышения ставки на заседании ФРС 27–28 октября быстро снизились с примерно 70% до около 50%.

Во вторник несколько представителей ФРС на разных площадках выступили с близкими по смыслу заявлениями, что усилило уверенность рынка в необходимости дальнейшего ужесточения политики.

Председатель Федерального резервного банка Чикаго Austan Goolsbee вновь подчеркнул, что если шоки предложения будут сохраняться, ФРС, возможно, потребуется отреагировать повышением ставки. Он отметил: "Если мы будем сталкиваться с постоянными или крайне продолжительными шоками предложения, для сохранения доверия к целевому уровню инфляции 2% ФРС должна рассмотреть возможность ответа на подобные вызовы."

Член Совета управляющих ФРС Michael Barr также во вторник в Детройте вновь предупредил, что для сдерживания инфляции может понадобиться дальнейшее повышение ставки. "В базовом сценарии всё еще возможно, что для скорейшего возвращения инфляции к целевому уровню политика потребует дальнейшей корректировки, — заявил он. — Я не увидел чёткого тренда к своевременному возвращению инфляции к 2%".

На заседании в сентябре ФРС повысила ставку на 25 базисных пунктов, что стало первым повышением в 2023 году. Согласно опубликованному после заседания экономическому прогнозу, большинство чиновников ожидают еще одного повышения ставки до конца текущего года, а восемь из них предполагают аналогичное повышение в 2027 году.

ИИ и ситуация на Ближнем Востоке — главные драйверы инфляции, достижение цели на уровне 2% ожидается в 2028 году

В ходе выступления Williams выделил два основных фактора, способствующих росту инфляции: геополитический конфликт на Ближнем Востоке и растущий спрос, связанный с искусственным интеллектом.

"Инфляционное давление, обусловленное шоками спроса, связанными с искусственным интеллектом, становится всё более ощутимым. В настоящее время я ожидаю, что влияние цен на энергоносители на инфляцию будет более значимым и долговременным," — заявил он. Тем не менее, он отметил, что пока нет свидетельств того, что указанные факторы привели к более широкому и устойчивому росту цен.

Что касается тарифов, Williams отметил, что их влияние на инфляцию товарных цен практически сошло на нет. Он подчеркнул, что хотя денежно-кредитная политика не может напрямую влиять на разблокировку цепочек поставок или восстановление инфраструктуры, она может снизить риски перетекания шоков предложения в масштабную и устойчивую инфляцию.

В части прогнозов по инфляции Williams ожидает, что в этом году уровень инфляции достигнет 3,5%, в 2027 году немного снизится — останется чуть выше 2%, а ФРС сможет достичь целевого ориентира 2% к 2028 году.

Текущая ситуация характеризуется высокой устойчивостью экономики и стабильным рынком труда; Williams считает, что инфляционные риски в такой среде возрастают. Он отметил, что при таких макроэкономических условиях политикам следует сохранять бдительность, чтобы не допустить закрепления шоков предложения в виде более устойчивых инфляционных процессов.