Прибыль TSMC вновь достигла рекордного уровня: сможет ли сильный прогноз стимулировать восстановление цены акций?

Прибыль TSMC вновь достигла рекордного уровня: сможет ли сильный прогноз стимулировать восстановление цены акций?

2026/10/15 07:33

Показать оригинал

Автор:

Bitget предлагает комплексные решения для торговли криптовалютами, акциями и золотом. Торгуйте сейчас!

Приветственный бонус 6,200 USDT для новых пользователей! Зарегистрироваться

Прибыль TSMC вновь достигла рекордного уровня: сможет ли сильный прогноз стимулировать восстановление цены акций? image 0

Прибыль достигает рекордных уровней, однако акции предварительно снизились почти на 12%

15 октября компания 台积电 представила результаты за третий квартал 2026 года: выручка в долларах США составила 46,72 млрд, что на 41,2% больше по сравнению с прошлым годом; чистая прибыль, относящаяся к акционерам, — 763,06 млрд новых тайваньских долларов, что на 68,7% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, шестой квартал подряд устанавливая рекорд, и примерно на 2,2% выше рыночных ожиданий. Несмотря на сильные результаты, цена акций уже подверглась коррекции. Американские депозитарные расписки (ADR) (TSM) закрылись 14 октября по цене 430 долларов, снизившись на 3,4% за день и на 11,8% от максимума в 487,47 долларов, достигнутого 5 октября. На фоне переоценки технологических компаний из-за доходности AI и ожиданий по ставкам финансовая отчётность становится краткосрочным фокусом: сможет ли она снова привлечь капитал.

Ускорение вывода 2-нм технологического процесса, давление на валовую маржу из-за роста доли современных линий

Рост прибыли имеет ясные источники. Доходы платформы высокопроизводительных вычислений (HPC) в III квартале выросли на 22% по сравнению с предыдущим кварталом, достигнув 68% от общей выручки (против 57% годом ранее); доля 2-нм процесса в доходах от полупроводников увеличилась с 3% до 8%, 3-нм — до 33%, а совокупный вклад 7-нм и более передовых техпроцессов составил 79% доходов от полупроводниковых пластин. Рост доли доходов от передовых процессов свидетельствует о том, что спрос на AI и другие высокопроизводительные вычисления уже отражён в фактических заказах 台积电.

Однако валовая маржа снизилась до 66,4% по сравнению с 67,7% в предыдущем квартале, в основном из-за начальных затрат на производство 2-нм продукции. Операционная маржа составила 58,7%, превысив верхний предел ранее объявленного ориентира в 58%, что свидетельствует о сохраняющейся устойчивости прибыльности основного бизнеса. Чистая прибыль выросла на 8% по сравнению с предыдущим кварталом, частично из-за повышения базы благодаря разовым инвестиционным доходам второй четверти, что не может быть полностью отнесено к замедлению операционной деятельности.

Прогноз по выручке за четвертый квартал составляет 52,3–54,3 млрд долларов (среднее значение — 53,3 млрд), что означает квартальный прирост примерно на 14,1% и годовой — около 58%. Маржинальные ориентиры по валовой прибыли составляют 65–67% (среднее немного ниже фактического уровня третьего квартала). Годовые капитальные расходы остаются на уровне 60–64 млрд долларов. Ожидается сохранение высокого темпа роста доходов, однако срок восстановления маржинальности будет зависеть от темпов вывода новых мощностей, их рентабельности и загрузки производственных линий.

Пробитие краткосрочных скользящих: 430 долларов становится центром борьбы «быков и медведей»

Динамика акций пока что не демонстрирует восстановления. С момента достижения максимума в 487,47 долларов 5 октября, бумаги TSM в целом снижаются и к 14 октября закрылись на уровне 430 долларов. В этот день объем торгов составил около 15,17 млн акций, что в 1,6 раза превышает средний за 20 предшествующих сессий объём — давление продавцов заметно выросло. Акции пробили 20-дневную скользящую среднюю (около 454 долларов), а также 50-дневную (около 434 долларов), краткосрочный тренд ослабевает.

Внизу прежде всего следует следить за внутридневным минимумом 14 октября (428 долларов): пробой может привести к дальнейшему снижению в район 420 долларов и потенциально к зоне поддержки 413–418 долларов (середина сентября). Сверху диапазон 434–445 долларов охватывает 50-дневную скользящую и ранее важный торговый уровень; отметки 454–458 долларов соответствуют 20-дневной скользящей и зоне активной торговли последних дней, формируя сопротивление для углубления коррекции.

Восстановление выше 445 долларов может расширить отскок, пробитие 428 долларов усилит риски снижения

Первый важный сигнал после отчёта — будет ли цена акций способна вернуться к уровню 434–445 долларов. В случае закрепления выше и увеличения объёмов, последующей целью может стать зона 454–458 долларов. Однако если после касания 445 долларов акции вновь развернутся вниз и снова уйдут ниже 434 долларов, отскок, скорее всего, ограничится техническим восстановлением.

Если 428 долларов будут уверенно пробиты и цена не сможет восстановиться выше, рынок может искать поддержку в диапазоне 413–420 долларов. Кроме возможных ценовых просадок, на продолжительность отскока могут повлиять: размывание валовой маржи из-за масштабирования 2-нм процессов, корректировка капитальных расходов AI-клиентов и снижение рыночных мультипликаторов полупроводникового сектора из-за роста ставок.

Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.

PoolX: вносите активы и получайте новые токены.

APR до 12%. Аирдропы новых токенов.

Внести!

Вам также может понравиться

Антропик получила доход в 16,8 млрд за квартал и готовится к IPO: сможет ли прибыль компании оправдать оценку в 2 триллиона?

Anthropic раскрывает доходы за третий квартал в размере 16,8 млрд долларов и достигает скорректированной прибыли; сравнение с ожиданиями OpenAI и прогнозируемым огромным убытком в 2025 году, анализ логики корпоративного роста, конкурентной среды и обоснованности оценки в 2 трлн долларов.

智通财经•2026/10/15 09:07

«Большой медведь» Бэрри вновь предупреждает о рисках для рынка акций США: если «семь гигантов» последуют за падением и доходность облигаций снизится, Уолл-Стрит может столкнуться с «кровавым октябрем»

Бури предупреждает, что болезненные сделки на рынке могут продолжаться. Он предложил медвежий сценарий "кровавый октябрь": если "семь гигантов фондового рынка США" последуют за падением акций полупроводников и доходность облигаций одновременно снизится, его уверенность в этом сценарии станет еще более крепкой.

智通财经•2026/10/15 08:46

«Большой медведь» Бэрри вновь предупреждает о рисках для рынка акций США: если «семь гигантов» последуют за падением и доходность облигаций снизится, Уолл-Стрит может столкнуться с «кровавым октябрем»

Tesla (TSLA.US) в пятницу проведет презентацию Roadster: Маск анонсировал «величайшую демонстрацию продукта в истории», спустя девять лет ожидания появится «летающий спорткар».

Накануне презентации Roadster Илон Маск пообещал провести "самую великую демонстрацию продукта в истории".

智通财经•2026/10/15 08:37

Tesla (TSLA.US) в пятницу проведет презентацию Roadster: Маск анонсировал «величайшую демонстрацию продукта в истории», спустя девять лет ожидания появится «летающий спорткар».

Технологические акции резко упали, вновь активизировались сделки по хеджированию американских облигаций; доходность 10-летних американских облигаций упала до трехнедельного минимума.

Если капитальные расходы в сфере ИИ замедлятся, резкое торможение в строительстве вычислительных мощностей нанесёт серьёзный удар по цепочке поставок, одновременно снизив ожидания рынка по спросу на электроэнергию, сырьевые товары и высокотехнологичное оборудование. Это — не только переоценка завышенных стоимости, но и удар по ожиданиям роста и инфляционной премии, что в итоге окажется благоприятным для облигаций. Эта логика весьма схожа с макроэкономической картиной во время краха интернет-пузыря в 2000 году, когда на фоне обвала Nasdaq доходность 10-летних казначейских облигаций США упала с высокого уровня 6,5% до диапазона около 4%.

华尔街见闻•2026/10/15 08:29