Думка: USDe є фінансовим сертифікатом, а не стейблкоїном; неправильний маркетинговий наратив означає прагнення до ширшого спектра застосувань.

11 жовтня, згідно з повідомленням, співзасновник Conflux Forgiven висловив думку щодо USDe від Ethena Labs, зазначивши, що USDe по суті є інвестиційним сертифікатом, а не стейблкоїном. Деякі користувачі також вказали, що USDe — це продукт Hedge Fund (хедж-фонду), який просто має вбудований механізм rebase, завдяки чому NAV завжди може бути прив’язаний до 1 долара США. “USDe — це стейблкоїн” — це найбільше позиціонування-маркетинговий наратив, який, звісно, зроблений навмисно, оскільки дозволяє залучити більше сценаріїв використання, наприклад, для платежів, для створення доларових торгових пар, для використання як маржі. Але насправді USDe — це агресивна фінансова інновація. Засновник Formula News Vida заявив, що джерелом цього масштабного ліквідаційного каскаду, ймовірно, стали “USDe-арбітражники, чиї циклічні позики були ліквідовані”, що призвело до зниження заставної спроможності USDe як єдиного забезпечення для рахунків, і спричинило подальші ліквідації позицій маркет-мейкерів, які використовували USDe як маржу. Після цього Ethena опублікувала доказ резервів у відповідь на сумніви ринку, заявивши, що USDe все ще має близько 66 millions доларів США надлишкового забезпечення.