Майбутнє закінче ння опціонів на Bitcoin на суму $10,5 млрд може завершити ведмежий ринок: ось як
Ключові висновки:
Бикам Bitcoin потрібно зростання на 9% від поточних рівнів, щоб отримати перевагу у п’ятничному строковому закінченні опціонів на $10,5 мільярда.
90% кореляція між Bitcoin і індексом Nasdaq 100 свідчить про те, що саме настрій інвесторів у технологічний сектор визначає ринкову впевненість.
Ціна Bitcoin (BTC) зросла до восьмиденного максимуму у середу, успішно сформувавши подвійне дно біля рівня $62 500. Незважаючи на це недавнє зростання, ціна Bitcoin залишається на 21% нижчою, ніж місяць тому, що свідчить про малоймовірність переваги биків у п’ятничному строковому закінченні опціонів на $10,5 мільярда. Чи зможуть бики у останню хвилину переломити ситуацію на свою користь — залишається під питанням.
Deribit залишається домінуючим лідером із ринковою часткою 76%, що становить $4,5 мільярда в кол-опціонах (купівля) і $3,4 мільярда в пут-опціонах (продаж). OKX займає друге місце з $610 мільйонами у кол-опціонах і $385 мільйонами у пут-опціонах, що складає 10% сукупної суми. CME завершує трійку лідерів із $255 мільйонами у кол-опціонах і $287 мільйонами у пут-опціонах, що становить 5% ринку.
Пут-опціони мають кращу позицію, незважаючи на менший відкритий інтерес
На перший погляд, сукупний відкритий інтерес пут-опціонів на 25% менший, ніж еквівалентних кол-опціонів. Однак детальніший аналіз показує, що нейтральні та бичачі стратегії були застигнуті зненацька різким падінням Bitcoin нижче $75 000 на початку лютого. 88% кол-опціонів на Deribit втратять свою вартість, якщо ціна Bitcoin залишиться нижче $70 000 у п’ятницю.
BTC кол-опціони (купівля) на 27 лютого на Deribit. Джерело: Deribit Навіть якщо відкинути кол-опціони з цілями $105 000 і вище, які зазвичай є частиною складних багатоногих стратегій із нижчими витратами на придбання, лише 37% решти ставок розміщені нижче $75 000. Реалістично, це зменшує ефективний відкритий інтерес кол-опціонів на Deribit приблизно до $780 мільйонів. Враховуючи ці поточні умови, варто проаналізувати, чи не переграли ведмежі трейдери свою руку.
BTC пут-опціони (продаж) на 27 лютого на Deribit. Джерело: Deribit $1,44 мільярда у відкритому інтересі пут-опціонів на Deribit спрямовані на ціну Bitcoin нижче $60 000, хоча малоймовірно, що ставки на $40 000 та $45 000 дійсно розраховували на ці рівні. Календарні стратегії та спреди відношення зазвичай пов’язані з екстремальними ціновими цілями, оскільки для їхнього прибутку не завжди потрібне падіння ціни.
Пут-опціони на рівні $72 000 і вище мають сукупний відкритий інтерес $1,15 мільярда на Deribit, що більш ніж достатньо для компенсації існуючих кол-опціонів. Хоча зниження Bitcoin до $60 000, ймовірно, не було пов’язане з макроекономічними тенденціями, важливість результату звітності Nvidia (NVDA US) після закриття ринку США у середу не варто недооцінювати.
Успіх сектора штучного інтелекту, особливо стійкі операційні маржі найбільших компаній світу, залишається вирішальним для всіх ризикових ринків. Історія свідчить, що кореляція Bitcoin із фондовим ринком рідко триває довго, але доля строкового закінчення опціонів на $10,5 мільярда у п’ятницю може вирішитись саме фондовим ринком.
30-денна кореляція Bitcoin vs. Nasdaq 100 Index. Джерело: TradingView Поточна 90% кореляція між Bitcoin та Nasdaq 100 Index є очевидним доказом того, що саме техносектор є основним драйвером впевненості трейдерів, але поки ціна Bitcoin залишається нижче $75 000, перевага й надалі на боці пут-опціонів.
Нижче наведено три ймовірні результати строкового закінчення опціонів BTC на Deribit у п’ятницю, виходячи з поточних цінових тенденцій:
Між $65 000 та $69 000: Чиста перевага на боці пут-опціонів (продаж) на $1,15 мільярда.
Між $69 001 та $71 000: Чиста перевага на боці пут-опціонів (продаж) на $845 мільйонів.
Між $71 001 та $74 000: Чиста перевага на боці пут-опціонів (продаж) на $470 мільйонів.
У підсумку, бикам Bitcoin потрібно зростання на 9% від поточного рівня $68 800, щоб змінити ситуацію на свою користь у лютневому строковому закінченні опціонів.
Відмова від відповідальності: зміст цієї статті відображає виключно думку автора і не представляє платформу в будь-якій якості. Ця стаття не повинна бути орієнтиром під час прийняття інвестиційних рішень.
Вас також може зацікавити
Перед публікацією квартального звіту Samsung Electronics та SK Hynix стикаються з "надзвичайно високими очікуваннями", що випробовує "глобальну торгівлю AI".
Хвиля штучного інтелекту стимулює глобальний "суперцикл" напівпровідників, а об'єд наний операційний прибуток Samsung і SK Hynix у третьому кварталі може наблизитися до рекордних 190 трильйонів корейських вон. Боротьба за HBM4 досягає апогею, штучний інтелект агентів підвищує попит на пропускну здатність пам’яті у десять разів, і пам'ять стає справжньою "кров’ю" AI дата-центрів. Два фінансові звіти, які невдовзі вийдуть, визначать, чи це процвітання буде короткочасним явищем, чи ж стане структурною трансформацією технологічної інфраструктури.
Кер івник Meta AI Alexandr Wang: чому я створив Muse
Muse за 12 днів після запуску отримав 2,8 мільйона завантажень, перевершивши показники ChatGPT за аналогічний період, а в США зафіксовано рекордні 264 тисячі завантажень за добу — це призвело до зростання ринкової капіталізації Meta на 234 мільярди доларів. За цим успіхом стоїть відкрите звернення головного AI-директора Alexandr Wang про "людські прагнення" та та сама операція Закерберга з купівлі компанії за 14,3 мільярда доларів, яку свого часу називали "божевільною": зараз це може виявитися одним із найвигідніших угод з придбання талантів у історії Силіконової долини.
UBS: зберігає "нейтральний" рейтинг Tesla (TSLA.US), цільова ціна 385 доларів, логіка ціноутворення акцій керується AI-наративом.
UBS прогнозує, що світові поставки Tesla у третьому кварталі 2026 року становитимуть приблизно 470 000 одиниць, що на 5% менше у порівнянні з минулим роком та на 1% менше у порівнянні з попереднім кварталом.
AI-манія стійко протистоїть "5% дохідності американських облігацій"! Nasdaq досягає історичного максимуму, зміцнюючи структуру "80/20", у той час як Wall Street переглядає співвідношення акцій та облігацій
Дохідність 30-річних казначейських облігацій США на деякий час досягла близько 5,53%, що є найвищим рівнем з 2004 року, ціна на Brent залишається вище 100 доларів за барель. Ризикові активи знову витримали тиск, що свідчить про те, що інвестори все ще вірять, що комерціалізація застосування AI і зростання к орпоративних прибутків можуть певною мірою компенсувати вплив зростання вартості фінансування та дисконтних ставок.
Ціни на криптовалюти
Більше
